能源消費下行有望放緩

經過上世紀80年代緩慢爬坡后，2000年開始美國能耗進入平臺期，2008年奧巴馬上臺后，美國能源消費呈現出波動下降的趨勢，2015年能源消費總量較2007年峰值下降近4%。主要原因是兩方面：一是全球化背景下，美國經歷了一輪去工業化的過程，金融業、互聯網等高附加值的增長使傳統工業和制造業重要性下降;二是日益加強的環境約束提高了能源的使用成本，促進了能源使用效率的提高。

在消費側，業界普遍建立了對美國能源消費的進一步萎縮的預期。根據國際能源署的研究，2015年-2040年美國GDP要在2015年基礎上增長80%，但能源消費總量卻會有每年0.1%的遞減。特朗普在競選期間，承諾了“傳統工業回歸”與“加強基礎設施建設”兩大目標。

初步分析，由于美國公路、電網、城市等很多基礎設施已經較為老舊，如果特朗普能夠解決預算、赤字和部分法律問題，積極開展基礎設施建設，交通、鋼鐵等產業存在著一定的發展機遇，美國的豐富能源資源也可能提供相應支撐。根據特朗普的競選政策主張，其計劃基礎設施投入至少為5000億美元。理想情況，未來四年美國能源消費可能走出一輪小陽春。

在供給側，特朗普在競選中以及當選后曾公開承諾開放聯邦政府土地用于油氣開采、減輕目前對化石能源的排放約束、新建大興油氣管道項目等。這些主張將有效降低能源尤其是化石能源的生產、傳輸、消費成本，為國內能源生產和消費進一步提供支持。

美國能源消費占全球的七分之一，其能源增長可能會對世界能源生產、消費以及污染排放產生一定影響。但考慮到特朗普能源政策的封閉性，其對世界能源格局的影響有限。由于美國可能對中國實施鋼鐵貿易制裁，這可能會降低中國的能源消耗和碳排放，但產業轉移的效果可能要幾年以后才能完全體現。