受去年基數和外部需求提振影響，9月份進出口數據雙雙超預期，出口增速創下19個月新高，進口結束此前連續兩個月負增長態勢，增速創下7個月新高。分析人士指出，預計未來幾個月外貿會保持相對穩定的狀態，但要實現全年7.5%的外貿增長目標仍難以樂觀。

進口超預期反彈

海關總署昨日公布的數據顯示，我國9月份出口同比增長15.3%，市場預期為增長12%；進口同比增長7%，預期為下降2%。當月實現貿易順差310億美元。

“進出口還是超預期的，不過整體趨勢符合我們的判斷，即三季度外貿還是會有所回升，四季度會走穩一些。”中信證券首席經濟學家諸建芳稱，美國經濟復蘇得比較不錯，歐洲政策放松亦有助于經濟的改善，這些都有利于中國的出口，但要實現全年外貿目標還是有壓力。

海關總署發言人鄭躍聲稱，國家出臺的穩外貿支持措施，加上世界主要經濟體復蘇回穩，以及通關改革的紅利不斷釋放，推動今年前三季度進出口呈現逐季好轉態勢。中國外貿已從高速增長階段進入到中高速增長階段。

西南證券研究所副所長王劍輝分析，首先是外部環境企穩，情況略好于預期，同時季節上進入歐美市場的消費旺季，這些都帶動了出口增長；另外，7月以后，外部資金流入國內資本市場有所增加，不排除有相當部分是通過貿易項下進入的。進口方面，中國國內宏觀政策定向寬松、適度調整開始顯現效果，加之國內也逐步進入消費旺季。

“9月份貿易數據出人意料地回暖，尤其是進口在連續下跌2個月后終于恢復到7%的增幅，讓市場對中國經濟的悲觀情緒有所緩和。”國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁指出，今年4月份以來出口明顯好轉，而進口在連續兩個月下跌后終于回暖，顯示內需并沒有想象的那么糟。

四季度外貿繼續向好

盡管海關總署預計四季度外貿會延續走好態勢，但從全年來看，要實現年度7.5%的進出口增速，可能性基本不大。牛犁預計，穩定外貿的政策和歐美等主要經濟體經濟形勢相對平穩，估計未來幾個月外貿會保持相對穩定的狀態。

而在王劍輝看來，9月是今年進出口形勢最好的月份之一，預計10月將延續9月的情況，但11~12月將略有回落。目前尚不能輕易斷言外貿形勢已經全面改善，要一直觀察到明年一季度，形勢才會明朗。

“我國四季度外貿預計會延續走好態勢，尤其是出口。”鄭躍聲表示，但是從前三個季度來看，要實現全年外貿進出口7.5%的增長目標，任務確實十分艱巨。

“因為全球經濟在走弱，所以四季度出口增速可能在10%左右的水平，更強也不太可能，全年實現外貿目標壓力不小。”安信證券高級宏觀分析師尤宏業稱。

進口方面，加工貿易進口大幅攀升，是推動進口超預期增長的主要因素：9月進料加工貿易進口同比增速32.6%，較8月的0.3%大幅增長；當月一般貿易進口同比則下降2.5%，反映出我國內需依然偏弱。

招商證券宏觀研究員劉亞欣稱，未來進口還是要繼續觀察。“進口方面，一般貿易進口還是負的，這跟內需疲弱有關，也和螺紋鋼、發電量等數據的疲弱相符；加工貿易好轉才是推高進口增速的主力。”

劉亞欣認為，9月貿易順差較上月大幅下滑，主要是進口意外高增長的影響，貿易順差的縮窄不支持人民幣匯率持續走強的預期。國務院9月底常務會議明確加強進口的政策措施，促進擴大對外開放，推動進口管理便利化，鼓勵擴大先進技術設備和關鍵零部件進口等。