命運多舛的鋼鐵企業改革的大幕慢慢落下，寶武合并以武鋼退市、寶鋼存續而告終；中鋼集團債轉股方案獲批；東北特鋼則難逃破產的命運，日前，遼寧省政府已經確定東北特鋼將進入破產程序。業內認為，東北特鋼進入破產程序，開啟此輪國企改革鋼企破產先河，表明了國家對改革的力度和決心，一些僵尸企業難逃被淘汰的命運。

債轉股無望

2016年9月19日，由多家債券銀行組成的東北特鋼債委會召開會議，相關負責人通報遼寧省政府已經確定東北特鋼集團將進入破產程序，預計9月底之前出臺破產重整方案。

據了解，自2016年3月28日起，東北特鋼先后已有8只債券未能按期足額償付，違約規模共計55億元，目前仍存續債券共4只，總額也超32億元。

在這樣的巨額債務壓力下，2016年7月20日，遼寧省政府提出了債轉股方案，但遭到了債權人的反對，省政府這才決定啟動破產程序。當時，一位當地銀行的負責人表示，“我們的訴求就是，要求東北特鋼破產。但是破產后能兌付多少，我們心里也沒底”。

一位資深人士表示，目前國家對一些大型鋼企實施的債轉股政策采取的是“一廠一策”的原則，能否實施債轉股主要看該企業的未來發展前景。

這正印證了一位東北特鋼債權人的說法：“在全國來說，東北特鋼的行業技術可以替代，破產并不可惜。”

據了解，東北特鋼主導產品軸承鋼，我國同質化產品占2/3，而技術附加值高的精密機床軸承、中高檔汽車軸承、高速鐵路軸承仍需大量進口。

命運不同

不過，有的鋼鐵企業的命運則不錯。中鋼集團債轉股方案已經獲批，近300億元金融債務實施債轉股，成為此次市場化債轉股的首家鋼企。

渤鋼集團也在積極爭取債轉股，新的方案也已出臺，600億元債務或將實現債轉股。雖然渤鋼集團的靠山是天津國資委，但實力比遼寧國資委大了不少，但是債權人也很難接受。鋼鐵專家許中波就表示，渤鋼集團運營成本高，天津國資委還是有能力通過債轉股避免它會轟然倒下，帶來社會壓力和銀行壞賬的壓力，未來渤鋼的命運難料。遼寧的經濟狀況決定了很難拿出資金拯救東北特鋼，所以東北特鋼只有破產這條路可走，否則無解。

好命的還是央企寶鋼和武鋼，兩家企業合并方案出臺，武鋼股份成為非存續方，合并后將退出歷史舞臺。寶鋼則將成為產能近8000萬噸的世界第二大鋼鐵企業。

不過許中波表示，不管是重組合并成功、債轉股獲批，還是進入破產程序，鋼鐵行業依然面臨很多挑戰。

前途坎坷

對于寶鋼和武鋼而言，兩家央企員工人數眾多，企業歷史較長，企業文化迥異，管理方式也不同，如何通過合并完成員工融入適應、管理融合順暢、生產技術手段互補吸收、相似業務整合、產品結構調整等大量實質性的工作，才是合并的重頭戲。中鋼集團的債轉股雖然獲批，但此次方案采用的是留債和轉股并行的方式，留債規模仍有300億元，并根據銀行貸款時資產的評估價值來決定銀行的轉股比例，這也是充分考慮了銀行的轉股意愿。

雖然沒有公布對東北特鋼是進行破產重整、破產清算，還是破產和解，但接下來一系列的評估、處理、分配等活動都將把東北特鋼鬧個底掉。

其實，鋼鐵行業最根本的問題依然是產品過剩和經濟低迷導致的需求不旺。有專家認為，全球鋼鐵行業需求每年只增長5%，產能每年卻增長30%。國內鋼鐵企業現狀是供給太多，不僅是低水平、低端產品過剩，中國鋼鐵行業或迎來十年寒冬，而離情況好轉，短則三五年，長則七年。

“雖然上半年鋼企經營回暖，但依然有重慶鋼鐵、華菱鋼鐵、ST八鋼、ST韶鋼、西寧特鋼等企業虧損。東北特鋼開了一個好頭，未來應該還會有鋼企被淘汰。”上述專家表示。