國家統(tǒng)計局昨天公布數(shù)據(jù)，2013年11月份CPI同比上漲3.0%，環(huán)比下降0.1%。PPI同比降幅有所收窄，但連續(xù)第21個月為負(fù)值，顯示制造業(yè)仍有通縮壓力。市場預(yù)計貨幣政策仍不會放松，年末流動性緊張仍將出現(xiàn)。

PPI連續(xù)第21個月為負(fù)值

從CPI的構(gòu)成分解看，在非食品價格環(huán)比持平的同時，食品價格環(huán)比下降了0.2%，其中豬肉價格環(huán)比下降0.5%。

2013年11月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比降幅為1.4%，相比上月的同比降幅收窄0.1個百分點；與此同時，11月PPI環(huán)比上月持平。

交通銀行高級宏觀分析師唐建偉表示：11月生產(chǎn)資料價格同比下降1.9%，是引致當(dāng)月PPI同比繼續(xù)負(fù)增長的主要原因。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛稱：PPI連續(xù)第21個月為負(fù)值，總體表明終端需求仍然沒有完全恢復(fù)。

明年物價呈倒“U”型演變

唐建偉對本報記者表示：預(yù)計2014年CPI同比漲幅在3%~3.5%，PPI同比漲幅為0~2%，整體都將呈現(xiàn)出中間高、兩頭低的倒“U”型演變路徑。

唐建偉稱，目前看來，12月份CPI將重回3%以內(nèi)。整體預(yù)計，CPI年內(nèi)波動高點已過，當(dāng)前國內(nèi)物價漲幅溫和。

高盛高華經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇也對本報記者表示：“鑒于去年12月份CPI環(huán)比強(qiáng)勁增長，今年12月份CPI同比增幅可能會繼續(xù)下降。我們維持2.6%和3.1%的2013年和2014年CPI通脹率預(yù)測。”

劉利剛則認(rèn)為，下月CPI可能維持在3%的水平，全年通脹率約2.7%，仍遠(yuǎn)低于3.5%的控制目標(biāo)。明年CPI平均增速將保持在3.2%~3.4%，非食品通脹、尤其是房租可能加大通脹壓力。

政策不放松 流動性將緊

關(guān)于未來的政策展望，劉利剛表示，盡管通脹壓力可控，但市場流動性仍將在春節(jié)前保持整體緊張。

貨幣政策方面，摩根大通中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌預(yù)期政府將在短期內(nèi)繼續(xù)維持中性的貨幣政策，對于政策性利率和存款準(zhǔn)備金率不作調(diào)整。央行也會繼續(xù)強(qiáng)調(diào)通過回購操作和常備借貸便利（SLF）等各種政策工具對流動性環(huán)境予以適度管控的重要性。展望未來，朱海斌預(yù)計流動性會在年底前溫和改善，但從中期看，銀行間拆借利率可能會在“信貸寬松退出”的過程中繼續(xù)上揚。