由于中國擁有龐大的原油消費量，一旦原油期貨合約推出，其交易規(guī)模必定不容小覷。如果再從原油期貨延伸出去，自貿(mào)區(qū)內(nèi)推出成品油期貨、液化天然氣（LNG）期貨也具有可能性

2013年三季度中經(jīng)石油產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為98.9,與上季度持平,行業(yè)總體發(fā)展略有企穩(wěn),但復(fù)蘇的動力較弱。

油價方面，敘利亞危機已經(jīng)緩和，但中東地區(qū)仍然不算“平靜”，毫無先兆的突發(fā)事件將在短期內(nèi)推漲油價，成為原油市場中最大的不確定性。

國內(nèi)石油需求方面，由于汽油產(chǎn)量的快速提高始于2012年三季度，在基數(shù)增加的情況下，2013年四季度汽油產(chǎn)量的增速將明顯放緩。即使如此，在國內(nèi)汽車保有量大幅增加的情況下，汽柴油的消費比例還是發(fā)生了不可逆轉(zhuǎn)的變化，也就導致了生產(chǎn)柴汽比很難再回到2以上，甚至有可能長期維持低于1.8的水平。另外，與基建密切相關(guān)的柴油需求由于北方部分地區(qū)冬季施工暫停，可能在四季度出現(xiàn)小幅下滑。

8月底國務(wù)院正式批準設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)，9月底，自貿(mào)區(qū)總體方案發(fā)布。在此，我們特別關(guān)注上海期貨交易所在自貿(mào)區(qū)內(nèi)籌建國際能源交易中心的消息。與之前熱議的上期所原油期貨合約以美元計價不同，自貿(mào)區(qū)的原油期貨合約或?qū)⒁匀嗣駧庞媰r，以美元和人民幣雙幣種結(jié)算。自貿(mào)區(qū)內(nèi)的原油期貨平臺可以成為離岸市場，規(guī)避國內(nèi)的外匯管制和原油進口管制，實現(xiàn)在區(qū)內(nèi)交易、轉(zhuǎn)運，有利于吸引大量海外和國內(nèi)的參與者進行交易，擴大上海在國際原油市場的影響力。不過，在原油進口管制的情況下，國內(nèi)除了擁有原油進口指標的參與者之外，其他企業(yè)只能實現(xiàn)套期保值的目的，還不能獲得實物用于生產(chǎn)。

頁巖氣開發(fā)方面，國內(nèi)還在穩(wěn)步推進，第三輪頁巖氣探礦權(quán)招標有可能在2013年年底啟動。通過觀察第二輪招標的執(zhí)行情況我們發(fā)現(xiàn)，由于技術(shù)、資金等方面的困難，有的區(qū)塊還停留在方案設(shè)計環(huán)節(jié)，沒有進入實質(zhì)勘測階段。而在第二輪招標中收獲最大的華電集團，則通過與地方政府合作的方式全面啟動了頁巖氣的勘探工作。中央企業(yè)與地方政府合作能使開發(fā)更為順利，地方政府也可以通過合作獲得一定的回報。我們預(yù)計，有了第二輪招標做參考，第三輪的頁巖氣招標將趨于理性，中央企業(yè)與地方政府合作開發(fā)的模式還將被采用。