硅料
本周硅料價格：單晶復投料主流成交價格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價格為32元/KG；N型料報價為38元/KG。
交易情況：本周交易情緒較為平淡；部分多晶硅廠商有報漲動作，報漲幅度在0-1元區間，但下游拉晶廠在自身順漲不暢背景下，對漲價訂單的接受程度有限，故周內成交量偏低；上下游對交易價格較難達成一致預期。
排產狀況：本月企業排產進一步下調，避免虧損幅度進一步增大；若后續現金壓力進一步加劇，不排除進一步推進減、停產，硅料環節強者恒強局面有加劇趨勢。本月排產維持在13萬噸附近，環比小幅下修。
庫存動態：多晶硅庫存持穩，周度水位依舊維持在20-22萬噸水平。在龍頭積極減產及下游拉貨的雙重作用下，顆粒硅庫存呈下行趨勢。本月硅料仍有一定供需剪刀差，預計月末庫存水位仍會面臨一定的上行風險。
價格趨勢：本周價格依舊持穩，料企報價挺漲意愿強烈，但高企的庫存及存量產能的冗余，依舊對價格上漲形成較大壓力。預計短期內，硅料環節調控排產、穩定庫存的主要策略依舊是降負荷+倒逼中小廠出清。硅片順價成功，或將是硅料報漲兌現的關鍵密鑰。
硅片
本周硅片價格：P型M10硅片主流成交價格為1.15元/片；P型G12主流成交價格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價格為1.08元/片；N型G12主流成交價格為1.50元/片; N型G12R硅片主流成交價格為1.25元/片。
排產狀況：本月排產調降至49-50GW區間，預計會落在區間底部。專業化龍頭對縮量貢獻較大，其余專業化廠商亦不同程度地放緩產出，硅片廠商減產挺漲的共識增強。此外，P型硅片進一步出清，N型月度產出占比接近90%。
供需動態：在持續高度虧損背景下，硅片龍頭間對于排產抉擇的同步率走高，下定決心推動減產去庫存進程；本月硅片供需差年內首度出現負值。從需求看，電池片環節受組件訂單能見度不明影響，需求亦出現縮量態勢；同時在電池片價格承壓的背景下，企業對硅片報漲的接受度普遍不高，暫時以庫存消化為主，延緩成本側上漲進程。因此廠商間減產挺漲的共識維持時長能否覆蓋庫存去化所需的時間，將成為短期內本輪報漲成功與否的關鍵。
價格趨勢：本周硅片價格持穩，上下游對于價格博弈略顯膠著；部分硅片廠堅持以報漲后的價格出貨，而電池片廠則認為接受則面臨虧損拉大風險。后市看，硅片仍將盤整拉鋸。
電池片
本周電池片價格：M10電池片主流成交價為0.290元/W，G12電池片主流成交價為0.290元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.275元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.280元/W 。
供需動態：電池片面臨腹背受壓的困境。本月供給受到某專業化龍頭提產影響，整體排產有小幅提升趨勢，N型電池片產出略顯冗余。而需求側看，組件廠商普遍面臨訂單不足的難題，因此對電池片的需求支撐有限；同時組件自身亦內卷不斷，部分龍頭廠商本周出廠價格出現下修。電池片環節的困境在于上游持續虧損，因此報漲意愿愈加濃厚，但組件端在內卷壓力下，難以接受成本抬升。專業化電池片廠商對下游議價能力較弱，無法將成本側的壓力順利下移。
價格趨勢：本周電池片報價持穩，在下游訂單需求不穩且上游強勢報漲的壓力下，月內部分廠商或將因利潤狀況惡化，而進一步減停產。但目前來看，短期內成本側上漲帶來的壓力，較難通過漲價來轉移。
組件
本周組件價格：182單面單晶PERC組件主流成交價為0.71元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.73元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.72元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.74元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.76元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為0.90元/W。
供需動態：9月組件排產在46-47GW區間，若月內需求持穩，則會落在區間頂部。目前除部分廠商需求向好，排產出現中低雙位數提升外，其余廠商面臨訂單需求不足的問題，普遍調降整體產出，訂單不連續成為新趨勢。海外本土制造覆蓋本土需求的訴求，仍持續沖擊國內排產。
價格趨勢：本周各類型組件價格持穩；部分龍頭廠商調降報價（約0.01-0.03元/W不等），開始采取以價換量策略。受分布式需求萎靡影響，部分分布式大廠現貨價格有擊穿0.70元/W的趨勢。
光伏玻璃
本周光伏玻璃價格：2.0 mm鍍膜光伏玻璃主流成交價為13.00元/㎡， 3.2 mm鍍膜光伏玻璃主流成交價為22.00元/㎡。
供需動態：光伏玻璃廠家冷修及堵窯口的動作增多，在產產能呈縮量趨勢，月內供給將持續下行。從需求側看，下游組件廠內卷狀況延續，多以消化自身庫存為主，月度排產量難以覆蓋月度光伏玻璃供給，導致光伏玻璃庫存水位上行，創下年內新高。
價格趨勢：光伏玻璃價格受供需關系疲憊、庫存水位攀升等雙重影響，價格再度下修。2.0mm鍍膜光伏玻璃成交價格下降3.70%至13.0元/㎡；而3.2mm鍍膜光伏玻璃成交價格下降2.22%至22.00元/㎡。
