就像當(dāng)年的白酒行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)格局從“茅五劍”到“一超多強(qiáng)”一樣，硅料江湖也正在經(jīng)歷從“五巨頭”到“兩超多強(qiáng)”格局的轉(zhuǎn)變。至于這是不是終章，未來(lái)有沒(méi)有人能一統(tǒng)江湖，現(xiàn)在看還尚未可知。
硅料行業(yè)集中度在這一輪大擴(kuò)產(chǎn)中仍在不斷上升，即將迎來(lái)兩超多強(qiáng)的雙寡頭時(shí)代。
硅料產(chǎn)能即將過(guò)剩的同時(shí)，企業(yè)卻在不斷擴(kuò)產(chǎn)。這兩個(gè)看起來(lái)矛盾的信息，從今年年初持續(xù)到現(xiàn)在，就一直沒(méi)有停過(guò)。
隨著新建項(xiàng)目的落成，中國(guó)多晶硅市場(chǎng)的格局將再次生變。2021年的“硅料五巨頭”的格局，正在朝著“兩超多強(qiáng)”格局演化。
“兩超”正是前硅王朱共山、現(xiàn)任硅王劉漢元分別領(lǐng)導(dǎo)的協(xié)鑫科技、通威股份。這兩家還是顆粒硅、棒狀硅兩個(gè)不同技術(shù)路線(xiàn)的代表企業(yè)。
通威股份在今年8月18日宣布新增40萬(wàn)噸的硅料投資計(jì)劃。屆時(shí)，其硅料產(chǎn)能規(guī)劃將達(dá)到75萬(wàn)噸。9月底，協(xié)鑫科技宣布加碼烏海10萬(wàn)噸顆粒硅投資。協(xié)鑫科技公告說(shuō)，顆粒硅的產(chǎn)能將達(dá)到50萬(wàn)噸，但是根據(jù)協(xié)鑫官微發(fā)布信息統(tǒng)計(jì)，其顆粒硅規(guī)劃產(chǎn)能為70萬(wàn)噸、棒狀硅為10萬(wàn)噸。
通威的產(chǎn)能規(guī)劃是75萬(wàn)噸，協(xié)鑫的產(chǎn)能規(guī)劃是80萬(wàn)噸。這兩個(gè)產(chǎn)能規(guī)劃對(duì)于全行業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著什么呢？只要和下面這組數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單對(duì)比下，就知道這155萬(wàn)噸產(chǎn)能背后的含義。
2021年，全球多晶硅產(chǎn)量是63.1萬(wàn)噸，其中光伏領(lǐng)域消耗了61.4萬(wàn)噸。
2021年，通威股份是全球多晶硅產(chǎn)量最大的企業(yè)，出貨量是10.93萬(wàn)噸；協(xié)鑫科技2021年出貨量為4.76萬(wàn)噸。
近一年，老玩家擴(kuò)產(chǎn)消息不斷，新玩家實(shí)力雄厚，大有貼身肉搏，血拼一場(chǎng)的氣勢(shì)。但是面對(duì)通威、協(xié)鑫的瘋狂加碼，老玩家新特、大全在這場(chǎng)巔峰對(duì)決中，至少?gòu)哪壳翱瓷先?，?yīng)該是跟不起了。這就好比在牌桌上，一局未了，對(duì)方始終下注就是不開(kāi)牌，實(shí)力不濟(jì)或手牌不好的，只能棄牌。
最激進(jìn)的新玩家——青海麗豪，其遠(yuǎn)期規(guī)劃也不過(guò)是20萬(wàn)噸。其實(shí)這20萬(wàn)噸真不是一個(gè)小數(shù)字，其對(duì)應(yīng)的投資是160億元。青海麗豪的背后是正泰南存輝（注：該項(xiàng)目不在正泰電器上市體系內(nèi)）等一眾很有實(shí)力的大佬。
01 硅料五巨頭，每一個(gè)都很厲害
因?yàn)楣枇蟽r(jià)格上漲，硅料企業(yè)賺錢(qián)效應(yīng)倍增，硅料五巨頭被反復(fù)提及。他們是：通威、大全、新特、協(xié)鑫、東方希望。
去年因?yàn)橛?jì)劃IPO，在資本市場(chǎng)上消失許久的施正榮和亞洲硅業(yè)也被人關(guān)注，但是在體量上，畢竟沒(méi)法和五巨頭相比。
這五家被稱(chēng)為“硅料五巨頭”，有多種原因。
第一，產(chǎn)能占比高。
縱觀2021年，國(guó)內(nèi)10家萬(wàn)噸級(jí)企業(yè)多晶硅產(chǎn)能共計(jì)51.3萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的98.8%。其中，TOP5的年產(chǎn)能均在5萬(wàn)噸以上，共計(jì)44.1萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的85.0%。
第二，行業(yè)貢獻(xiàn)大。
硅料行業(yè)是典型的三高產(chǎn)業(yè)，技術(shù)要求高、資本投入高，能耗高。能耗控制直接決定了產(chǎn)品成本和競(jìng)爭(zhēng)力。從中國(guó)第一條硅料生產(chǎn)線(xiàn)到現(xiàn)在，硅料價(jià)格經(jīng)歷了幾輪過(guò)山車(chē)行情，這五家企業(yè)能走到現(xiàn)在，除了實(shí)力雄厚外，在企業(yè)管理上都各有法寶。
在中國(guó)多晶硅發(fā)展進(jìn)程中，各家企業(yè)都有濃墨重彩的時(shí)刻：
協(xié)鑫旗下的江蘇中能建立了我國(guó)第一條1000噸產(chǎn)能的生產(chǎn)線(xiàn)；大全能源奔赴國(guó)外購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)利、引進(jìn)技術(shù)；通威獨(dú)創(chuàng)永祥法；新特能源繼承了峨眉半導(dǎo)體的基因；東方希望則把成本控制做到了極致。
第三，五家企業(yè)的掌門(mén)人，劉漢元、朱共山、張新、劉永行、徐廣福都重視科技、重視管理，經(jīng)受住了各種誘惑，長(zhǎng)期堅(jiān)守在制造業(yè)、新能源行業(yè)，都是杰出的企業(yè)家。
02 產(chǎn)能過(guò)剩是共識(shí)，新入局者積極擴(kuò)產(chǎn)也是共識(shí)
注：根據(jù)上市公司公告、新聞報(bào)道整理
硅料價(jià)格暴漲，但是多晶硅的新建產(chǎn)能全部在中國(guó)。
中國(guó)企業(yè)對(duì)多晶硅擴(kuò)產(chǎn)積極：
一是因?yàn)閳?jiān)信全球光伏裝機(jī)增速，未來(lái)多晶硅需求增長(zhǎng)空間巨大，二是近年來(lái)多晶硅行業(yè)的賺錢(qián)效應(yīng)。
在過(guò)去的2019年、2020年、2021年，多晶硅每噸的均價(jià)分別是6萬(wàn)、5.82萬(wàn)、15.03萬(wàn)。還沒(méi)有走完的2022年，多晶硅每噸均價(jià)應(yīng)在30萬(wàn)元以上。
南玻A今年1萬(wàn)噸（現(xiàn)為1.2萬(wàn)噸）硅料產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，上半年就為公司增加營(yíng)收10.7億元，提振了業(yè)績(jī)。
今年9月22日，硅基材料制備技術(shù)國(guó)家工程研究中心主任嚴(yán)大洲說(shuō)：目前多晶硅規(guī)劃產(chǎn)能高達(dá)407萬(wàn)噸/年，一期建設(shè)166.25萬(wàn)噸/年，多數(shù)在2023年二季度后投產(chǎn)。到2023年底，多晶硅總產(chǎn)能可能超過(guò)230萬(wàn)噸。
除了五巨頭外，（擬）上市公司中宣布投資多晶硅的就有合盛硅業(yè)、天合光能、信義光能、江蘇陽(yáng)光、中來(lái)股份、江蘇潤(rùn)陽(yáng)，以及現(xiàn)在有1萬(wàn)噸產(chǎn)能的南玻A等。這些企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃中只有南玻A是5萬(wàn)噸，其他公司的規(guī)劃均是10萬(wàn)噸、15萬(wàn)噸、20萬(wàn)噸。
03 新特、大全跟不起棄牌？東方希望觀望？
在多晶硅擴(kuò)產(chǎn)中，有些企業(yè)喊了口號(hào)，遲遲沒(méi)有動(dòng)靜，甚至不敢公布項(xiàng)目建設(shè)周期等關(guān)鍵信息。
作為第一梯隊(duì)的五巨頭，則是有一說(shuō)一，嚴(yán)肅認(rèn)真，項(xiàng)目落實(shí)非?？臁?/p>
通威股份去年年底產(chǎn)能達(dá)18萬(wàn)噸，今年包頭二期5萬(wàn)噸投產(chǎn)、樂(lè)山三期12萬(wàn)噸項(xiàng)目開(kāi)工。今年產(chǎn)能達(dá)23萬(wàn)噸，明年35萬(wàn)噸，其有望保持硅王地位不變。
然而這些并沒(méi)有達(dá)到通威的目標(biāo)。今年8月通威公告在云南和內(nèi)蒙古分別再投資20萬(wàn)噸產(chǎn)能，總計(jì)投資280億元，且明確項(xiàng)目在2024 年竣工。
與通威先發(fā)正式公告，再舉行與地方政府的簽約儀式不同，協(xié)鑫更傾向于先說(shuō)再做。根據(jù)最協(xié)鑫最近的公告，其現(xiàn)在有10萬(wàn)噸的棒狀硅、未來(lái)將會(huì)達(dá)到50萬(wàn)噸的顆粒硅產(chǎn)能。協(xié)鑫簽約儀式上提出的包頭30萬(wàn)噸的顆粒硅項(xiàng)目，在上市公司層面僅確認(rèn)一期10萬(wàn)噸。但是協(xié)鑫方面表示，這些項(xiàng)目都會(huì)執(zhí)行。
與通威、協(xié)鑫相比，新特能源、大全能源顯得非常“克制”。
今年新特能源把原新疆的6.6萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能擴(kuò)大到10萬(wàn)噸/年，內(nèi)蒙古10萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目也在最近投產(chǎn)。新特能源擬發(fā)行A股，募投項(xiàng)目就包括多晶硅。屆時(shí)，新特能源的多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到40萬(wàn)噸/年。
大全能源目前產(chǎn)能為10.5萬(wàn)噸/年。內(nèi)蒙古包頭的10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)建設(shè)中，預(yù)計(jì)于2023年二季度建成。這樣計(jì)算，大全能源的多晶硅規(guī)劃產(chǎn)能為20.5萬(wàn)噸。
作為五巨頭中唯一的非上市公司東方新希望，信息相對(duì)不透明。其曾宣布總投資1500億元，在寧夏新能源光伏新材料基地。其在新聞通稿中提到：1500億的巨額投資中包括年產(chǎn)40萬(wàn)噸的多晶硅項(xiàng)目。此外，東方希望還宣布在烏海投資6.25萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目。還有媒體報(bào)道，東方希望此前提出過(guò)100萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)能設(shè)想，但是沒(méi)有執(zhí)行。
未來(lái)，東方希望產(chǎn)能是多少，不能看公司披露的信息，因?yàn)楣镜挠?jì)劃會(huì)變，而且劉永行比大多數(shù)的企業(yè)家更沉得住氣。對(duì)當(dāng)年跨入多晶硅行業(yè)，劉永行曾有一段名言：“有些企業(yè)在500萬(wàn)元一噸的高點(diǎn)殺入，我們一直在旁邊觀察，多晶硅價(jià)格斷崖式下跌，300萬(wàn)跌到30萬(wàn)，我們還不做，跌到20萬(wàn)時(shí)我們開(kāi)始認(rèn)真思考，14萬(wàn)時(shí)我們殺入，你問(wèn)我的底氣？就是準(zhǔn)備多晶硅跌到7萬(wàn)時(shí)還能長(zhǎng)期活得好，5萬(wàn)時(shí)還能盈利，3萬(wàn)時(shí)還能維持。”東方希望最近一次多晶硅產(chǎn)能變化是由25萬(wàn)噸，降低為12.5萬(wàn)噸，正在建設(shè)中。產(chǎn)能規(guī)劃雖然多，但是也許他是打算像在上一輪多晶硅周期中，在多晶硅企業(yè)哀鴻遍野時(shí)才真正出手。
筆者認(rèn)真搜尋了所有公告、新聞，即使是這樣的不完全統(tǒng)計(jì)，2024年底，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能也將達(dá)到451.9萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超前文所述嚴(yán)大洲407萬(wàn)噸的預(yù)估。而屆時(shí)，只有協(xié)鑫、通威的市場(chǎng)占有率超過(guò)15%，占比分別為18.81%、16.60%。而新特、大全、東方希望，將會(huì)和寶豐集團(tuán)等淪為第二梯隊(duì)，與第一梯隊(duì)有約1倍的產(chǎn)能差距。
04 投資、生產(chǎn)成本差異巨大，硅料企業(yè)冷暖自知
特變電工最近在互動(dòng)易中回復(fù)說(shuō)：產(chǎn)品成本較通威股份、大全能源“略”有差距。
筆者不知這個(gè)“略”的程度有多大，但至少和東方希望相比，肯定是天壤之別了。2022年上半年，新疆多晶硅生產(chǎn)線(xiàn)綜合成本約為7.8萬(wàn)元/噸。未來(lái)硅料價(jià)格下跌，新特能源的壓力無(wú)疑是最大的。
大全能源是幾家公司中擴(kuò)能最少的。為了躲避將來(lái)慘烈的競(jìng)爭(zhēng)，其把擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃延伸到上游，其選擇在上游發(fā)力，投建工業(yè)硅，實(shí)現(xiàn)包頭多晶硅項(xiàng)目的自給自足。
東方希望在煙幕彈的新聞稿中冷靜地觀察市場(chǎng)，尚且沒(méi)有展開(kāi)硅王的角逐。
經(jīng)歷了幾輪硅料過(guò)山車(chē)行情，經(jīng)歷了幾輪光伏行情，通威、協(xié)鑫在明知未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩中，為什么如何堅(jiān)定地?cái)U(kuò)大？
或者劉漢元、朱共山早就看明白，產(chǎn)能過(guò)剩行情中，只有擁有更低成本的企業(yè)，才能活下去。
劉漢元有永祥法、朱共山有顆粒硅。未來(lái)的硅王之爭(zhēng)，不僅是眼光與戰(zhàn)略之爭(zhēng)，更是管理、科技和成本之爭(zhēng)。朱共山堅(jiān)信顆粒硅在競(jìng)爭(zhēng)力中的優(yōu)勢(shì)，反復(fù)宣傳顆粒硅投資成本更低、建設(shè)周期更短、產(chǎn)能爬坡快、綜合能耗少。
劉漢元相信永祥法的威力。通威的成本控制的優(yōu)秀從一組數(shù)據(jù)中可見(jiàn)一斑：在新建產(chǎn)能中，南玻A的新建項(xiàng)目每噸的投資成本接近8.98億元、新特能源在內(nèi)蒙古的項(xiàng)目每噸的投資成本是8.79億元，大全、青海麗豪的投資成本是8億元，而通威（云南、內(nèi)蒙古）的投資本成只有7億元。
