過(guò)去幾周，在北海、中東和美國(guó)的原油交易中，買(mǎi)方為現(xiàn)貨原油支付的差價(jià)已經(jīng)在逐漸減少。這一趨勢(shì)在墨西哥灣原油交易中體現(xiàn)得非常明顯，就在今年2月，多種等級(jí)一籃子石油的價(jià)格達(dá)到了近5年來(lái)的新高，而現(xiàn)在其價(jià)格已經(jīng)回落至10個(gè)月新低。奧地利JBC能源公司表示：
“最近幾周，幾乎所有衡量現(xiàn)貨原油的即時(shí)數(shù)據(jù)都出現(xiàn)下滑，沒(méi)能延續(xù)前兩個(gè)月的多年新高。”
此前，全球現(xiàn)貨原油市場(chǎng)表現(xiàn)火熱的主要原因是，在長(zhǎng)期供給不足的情況下，煉油廠難以獲得足夠的中質(zhì)原油，因此愿意為現(xiàn)貨原油支付更高的價(jià)格。而現(xiàn)在，這種價(jià)差逐漸減少，就說(shuō)明現(xiàn)貨市場(chǎng)上供給開(kāi)始逐漸平衡。
這種平衡來(lái)自兩方面的動(dòng)態(tài)變化，一方面是亞洲地區(qū)需求的減少，另一方面是歐洲供油的恢復(fù)。
受到不穩(wěn)定因素的影響，日本汽車市場(chǎng)等眾多亞洲市場(chǎng)的表現(xiàn)非常低迷。面對(duì)市場(chǎng)需求的減少，亞洲各大煉油廠也紛紛降低了運(yùn)營(yíng)率來(lái)防止虧損。
在歐洲，北海地區(qū)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的油田維修之后，出口量開(kāi)始回升。此外，5月因?yàn)槲廴径P(guān)停的俄羅斯輸油管道也重新投入使用，哈薩克斯坦、尼日利亞等國(guó)的產(chǎn)油量也有所提升。
在這兩方面因素的綜合作用之下，現(xiàn)貨原油市場(chǎng)的緊縮態(tài)勢(shì)得到緩解。因此，墨西哥灣的原油籃子與WTI的價(jià)差從3月的7.5美元降至現(xiàn)在的2美元/桶。
不僅如此，WTI和布油本身的時(shí)間溢價(jià)也出現(xiàn)縮水。目前，WTI 9月期貨和12月期貨的月歷價(jià)差已經(jīng)從4月1.23美元/桶的最高值降至0.18美元;布油同期的月歷價(jià)差也從5月的1.65美元/桶降至僅0.73美元。能源衍生品專業(yè)公司Onyx大宗商品公司的聯(lián)合總裁Greg Newman說(shuō)：
“期貨市場(chǎng)已經(jīng)不再那么強(qiáng)勁，這就表明作為其基礎(chǔ)的現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)始變得低迷。”
