根據協議內容，Wolfspeed將削減約70%的債務，金額達46億美元，年現金利息支出也將下降約60%。公司將獲得2.75億美元的新融資，這筆資金將以次級可轉換債券形式發行，由現有債券持有人全面承銷。同時，公司還將以250萬美元的溢價(相當于本金的109.875%)償還部分高級擔保債券。
在債務重組方案中，總額達52億美元的可轉換債券以及來自日本半導體企業瑞薩電子Renesas的貸款將轉換為5億美元的新債券及新發行普通股的95%。當前普通股股東的股份將被注銷，僅獲得3%至5%的新股權分配，股權比例仍可能因未來發行或其他情況而被進一步稀釋。換句話說，現有股東的權益將遭遇顯著稀釋甚至接近清零。
盡管正在進行破產申請，Wolfspeed承諾其在整個過程中將繼續運營，并通過“All-Trade Motion”機制，確保對供應商的付款不間斷，正常支付員工薪酬和福利，維持所有客戶項目的穩定推進。公司表示，希望能在2025年第三財季結束前完成重整程序，屆時新董事會將由債權人指定，原有管理層可能面臨變動。
此次破產并非意味著Wolfspeed將終止業務。公司CEO Robert Feurle在聲明中表示，這是一個“戰略性舉措”，是為了讓公司在未來擁有更穩健的財務基礎，從而聚焦于那些正處于快速電氣化轉型中的垂直市場。Wolfspeed是全球領先的碳化硅半導體企業，其核心優勢在于其高度自動化的200mm制造平臺，在電動車、能源轉換等領域具備較強技術能力和客戶基礎?？蛻舭ㄍㄓ?、奔馳等全球整車廠。
不過，Wolfspeed目前確實面臨嚴峻挑戰。近年來，公司投入數十億美元擴張碳化硅產能，包括在紐約莫霍克谷建設器件工廠，在北卡州Chatham縣建設材料超級工廠，并計劃在德國設廠。然而受制于電動車市場需求增長放緩、項目執行不力和資金鏈壓力，公司接連未能達成產能目標，并宣布暫停德國項目、關閉德州和達勒姆的舊有設施，員工總數自去年以來已裁減超過四分之一。
截至2025財年第一季度，公司凈虧損達2.82億美元。雖然賬面現金尚有13億美元，但公司總債務已超過65億美元，其中多筆債務將在2026-2033年陸續到期。此前，拜登政府承諾向Wolfspeed提供7.5億美元CHIPS法案資助，但該資助款項的發放前提正是公司要完成2026年債務的重組計劃，而公司遲遲未能滿足條件，導致這筆資金仍未到賬。
此次破產重組標志著這家北卡州半導體企業正式邁入“生死關頭”。Wolfspeed的前身為Cree，最初專注LED和照明產品，自2017年確立以碳化硅為核心戰略后，更名為Wolfspeed并大舉轉型，成為美國制造“新基建”戰略中的重要代表企業。然而高杠桿擴張策略如今反噬，資本市場對其持續造血能力產生質疑，其股價已跌破1美元，有退市風險。
