PPP項目投資大、周期長、利潤低。在前期進行物有所值等判斷基礎上，仍需要根據政府和企業的能力和責任，建立利益共享、風險共擔的機制。同時建立靈活的退出機制

保護好社會資本參與PPP項目的積極性，打消其重重疑惑，有助于讓PPP走得更穩、更遠，讓這場盛宴不只是一場熱鬧的“婚禮”，而是長期穩固的“婚姻”

工業污水處理龍頭萬邦達，2015年一季度凈利0.97億元，同比增長376%，每股收益0.39元，該公司一季度斬獲80億元PPP（政府與社會資本合作模式）大單，造就了新的業績增長點。萬邦達的發展案例說明PPP領域的商機正在迎面而來。面對當前各地推出的2萬億元PPP項目，很多像萬邦達一樣的社會資本正躍躍欲試。

國務院近日出臺《關于2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》再次明確，要出臺在公共服務領域大力推廣PPP的指導意見，不斷提高公共服務供給效率和質量。因而，保護好社會資本參與PPP項目的積極性，打消其重重疑惑，有助于讓PPP走得更穩、更遠，讓這場盛宴不只是一場熱鬧的“婚禮”，而是長期共贏的“婚姻”。

真實簽約率為何不到10%

有專家說，PPP最大的特點就是形成一種伙伴關系。換言之，需要雙方在共同意向上商量著怎么做。不過最近的數據顯示，2萬億元的PPP項目真實簽約率不到10%。是社會資本意愿不強嗎？

客觀來說，PPP項目從開始立項到準備，需要6個月或者一年的時間。我國大規模推廣PPP模式還是“新手上路”，自然需要較長的適應期。因為對社會資本來說，需要對項目進行充分了解，測算項目合作中能獲得多少權益。“項目如何實施和運營，只有充分評估以后，社會資本才會真正下定決心和政府合作，這需要一定時間。”財政部副部長史耀斌接受《經濟日報》記者采訪時說。

如此看來，簽約率的高低與社會資本的意愿并不“掛鉤”。但長遠來看，社會資本意愿會影響到項目的落地和運營。

上海市財政局金融處紀鑫華告訴《經濟日報》記者，目前“動搖”社會資本決心的有3方面：一是PPP項目結構較為復雜，項目自發起到雙方簽訂合同，需要詳盡的測算、論證和談判，準備時間長，目前簽約的也往往是前期已經論證的比較充分的。二是社會資本對于政府的履約意愿和履約能力持保留態度，對于二三十年的全生命周期內政府的信用有顧慮。三是金融機構參與的途徑不清晰。目前相關文件鼓勵銀行等金融機構參與PPP項目融資，但并未有明確的文件指引，導致金融機構在提供項目融資中缺乏操作指引和判斷依據。由于貸款等資金占項目總投資的比例高達70%至80%，因此項目融資的成敗對于PPP項目具有決定性影響。

做大“蛋糕”先要做好保障

PPP這塊蛋糕是否誘人，關鍵要看回報率和安全性，而這些均需要完善的機制予以保障，只有這樣社會資本才會有較高的積極性。

PPP項目中不乏二三十年的建設期的，呈現投資大、周期長、利潤低的特點。“新官不理舊賬”、“改變游戲規則”都成為過去PPP項目陷入困境的重要原因。因而，在前期進行物有所值等判斷基礎上，仍需要根據政府和企業的能力和責任，建立利益共享、風險共擔的機制。也有專家建議，還應同時建立靈活的退出機制。如果項目運營出現問題，需要對資金設立出口。

另外，PPP項目一般時間較長，應根據成本完善調價機制。財政部財科所研究員、中國PPP研究院常務副院長孫潔說，“定價是有一個標準和原則，就是價格的調整機制，幾十年不變不科學，變得太頻繁也不科學，最理想的狀態是讓私營資本盈利但不暴利。”但這并非易事，如果調整需要參考物價指數，如果無法調整則需考慮經營者負擔的成本的上升。

既利民企又穩增長

黑龍江佳木斯城市集中供熱項目，是我國供暖領域第一個PPP項目。2007年，運行23年的國企佳木斯市熱力公司瀕臨破產，政府每年2000萬元的補貼已不堪重負。之后，與法國達爾凱公司進行PPP模式合作，政府供暖季不再投入一分錢，經營企業同時還能賺到錢。其中的秘訣就在于，達爾凱獲得了25年的“城市供熱經營許可證”，城市供熱費成為企業收入的穩定保障。

如今，經濟下行壓力之下，地方政府財政吃緊，但穩定經濟增長、改善百姓生活的基礎設施建設仍需推進，這對廣大的社會資本來說，就是“大蛋糕”。前不久，國務院常務會議已經明確，能源、交通、水利、環保、市政等基建領域都向民資敞開，越來越多的企業能夠通過PPP找到新的投資渠道和發展新機遇。

而能源、交通等領域，正是新型城鎮化建設的重要任務。“通過PPP模式可以從這些方面推進城鎮化建設，推進了城鎮化建設就能帶動更多的基礎設施建設，提供更多的公共服務領域的崗位，而且能夠進一步促進固定資產的投資，也進一步促進拉動消費。”史耀斌說，PPP模式是公共服務供給機制的重大創新，本身就是促進經濟增長的一個有力工具，有助于打造大眾創業、萬眾創新和增加公共產品、公共服務供給的雙引擎，在改善民生中培育經濟增長的新動力。