50.3%——1日公布的3月份中國制造業采購經理指數(PMI)比上月微升0.1個百分點，繼續保持在50%的強弱臨界點之上，并出現自去年11月份后的首次回升。

在中國經濟前兩月增速下行的背景下，這一首個3月份官方經濟數據、國際通行的宏觀經濟先行指標，預示著什么？

“這預示著中國經濟走穩趨勢，而不是進一步下行。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群指出。

調查顯示，構成PMI的五個分類指標四升一降。其中，3月份新訂單指數為50.6%，在連續5個月回落后，比上月微升了0.1個百分點；生產指數為52.7%，也微升0.1個百分點。

“春節過后，企業集中開工，生產經營活動趨于活躍，推動PMI小幅回升。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為。

制造業生產的回升，在原材料采購上得到了印證。為滿足生產需要，制造業企業加大了原材料采購力度，3月份制造業企業原材料采購量指數由臨界點以下回升至臨界點以上的50.3%。

前幾月表現低迷的出口有所好轉。自2013年12月份以來，新出口訂單指數一直位于臨界點下方，本月一舉上升1.9個百分點，躍過臨界點，達到50.1%。

“3月份新出口訂單好轉，預示著未來出口將有所恢復。”張立群說，今年前兩月出口的對比基數有些虛高，而3月份開始基數恢復正常，而且當前發達經濟體經濟復蘇進程明顯，外貿企業經過近年來的努力也正在形成新的競爭力，這些都預示著出口將穩定在近兩年7%到8%的增速水平上。

制造業企業信心在增強。趙慶河指出，制造業生產經營活動預期指數連續3個月位于臨界點以上，3月份更是升至12個月以來的高位62.7%，位于較高景氣區間，表明企業對未來市場預期較為樂觀。

隨著各方面情況的有所好轉，前一階段企業持續去庫存的情況有所變化。3月份制造業企業原材料庫存指數為47.8%，比上月回升0.4個百分點；產成品庫存指數為48.3%，回升0.5個百分點。

“企業由去庫存轉向增加庫存，工業生產的增勢將有所恢復。”張立群分析指出。

雖然3月份PMI顯示出很多積極跡象，有助于人們堅定對中國經濟的信心，但同時也有一些跡象顯示，當前經濟仍然面臨較大的下行壓力，容不得半點掉以輕心。

趙慶河提醒，值得關注的是，3月份原材料購進價格指數、從業人員指數、進口指數等仍位于臨界點以下。

調查顯示，3月份制造業企業主要原材料購進價格指數為44.4%，比上月下降3.3個百分點，連續3個月位于臨界點以下。

“購進價格指數還在明顯回落，表明經濟轉型和結構調整傳導到上游重化工、能源產業，企業在生產安排上還是相當謹慎的。所以經濟雖然出現走穩的趨勢，并沒有很強的回升支撐力。”張立群分析。

中國物流信息中心分析報告指出，3月份PMI指數回升偏弱，尤其是新訂單指數回升僅0.1個百分點，往年同期回升幅度平均為3.5個百分點，說明需求偏弱，經濟下行壓力仍不容忽視。企業生產經營受訂單不足、勞動力成本上漲、資金緊張三大問題困擾。

“對中國經濟走勢，不必過于擔心，也不能盲目樂觀。要在抓緊貫徹落實政府工作報告提出的擴內需措施的同時，把更多精力放在調整結構和深化改革上。”張立群說。