匯豐銀行(HSBC)周一(3月24日)公布的數據顯示，因產出和新訂單雙雙走軟，中國3月制造業活動連續第五個月萎縮。今年迄今為止中國方面的經濟數據普遍令人感到失望，尤其是2月出口數據意外疲軟，而匯豐制造業數據惡化，這進一步加大了外界對該國經濟前景的擔憂情緒。

數據顯示，中國3月匯豐制造業采購經理人指數(PMI)預覽值降至48.1，為去年7月以來的低位，且連續三個月處于榮枯線下方。上月終值為48.5。

若該指數高于50，表明制造業活動正在擴張；若低于50，則表明制造業活動正在萎縮。

Markit提供的新聞稿顯示，3月新訂單指數初值連續第四個月下滑，至46.9，創去年7月以來最低；2月制造業產出分項指數初值降至47.3，為18個月來最低且連續兩月在50下方，上月終值為48.8。

新出口訂單四個月來首次增長，暗示中國經濟當前面臨的溫和放緩局面主要受疲軟的內需驅動。另一令人鼓舞的跡象是就業分項指標顯著增長，盡管仍然低于50的榮枯分水嶺。

此次PMI預覽數據樣本采集期為3月12-20日之間。終值定于4月1日發布。

PMI預覽數據是基于每月PMI調查總樣本量的85%-90%，先期分析制作而成。為反映每月經濟運行的趨勢，PMI預覽數據和最終數據皆盡量剔除季節性因素對數據的影響。

在中國努力治理污染和控制債務飆升帶來的金融風險之際，制造業走軟將將令國務院總理李克強更難實現今年7.5%左右的增長目標。中國國務院本月在工業增加值和投資增速放緩的數據發布后表示，中國將加快重點投資項目建設進度。

匯豐駐香港首席中國經濟師屈宏斌對最新的PMI數據評論道，鑒于內需進一步走軟，疲軟是全方位的。

屈宏斌指出，匯豐預計中國政府將出臺一系列穩增長的政策措施，可能的選擇包括降低民營投資準入門檻，有針對性的增加面向鐵路、大氣治理和保障房建設的開支，以及引導貸款利率走低。

此前參與央行內部政策討論的消息人士向媒體透露，若經濟增長持續放緩，中國人民銀行(PBOC)將采取2012年以來最強有力的行動，通過調降銀行需保持的現金儲備要求來放松貨幣政策。

這些消息人士稱，如果經濟增速降至7.5%下方并滑向7.0%，央行將調降銀行的存款準備金比率。

中國2013年GDP增長7.7%，增速與2012年持平。接受媒體調查的經濟學家的預期中值顯示，中國經濟今年料增長7.4%，為1990年以來的最慢水平。