上海航運交易所旗下的上海航運運價交易有限公司 （以下簡稱SSEFC）昨日宣布，全新“南北線煤炭運力衍生品合同 （合同代碼NS）”于今日（10月10日）正式上市交易。

據了解，該品種是全球首個運力交割型航運金融衍生品，實現了航運衍生品的“實物交割”。

SSEFC副總裁吳笛昨日表示，中國（上海）自由貿易試驗區總體方案（以下簡稱自貿區總體方案）明確指出加快發展航運運價指數衍生品交易業務，使中國航運衍生品市場迎來新的發展機遇。

不久前，BDI指數發布者波羅的海交易所（以下簡稱波交所）正式宣布入駐上海，在中國發展自己的業務。吳笛對《每日經濟新聞》記者表示，中國航運運價衍生品市場處于起步階段，來自國外的競爭有助于促進市場的培育。

航運衍生品具“晴雨表”功能

“此次推出的南北線煤炭運力衍生品合同，是全球航運衍生品領域，首個以實際運力交割的衍生品合同。”SSEFC昨日表示，滿足交割條件的買（貨）賣（船）雙方，將在合同到期后，按相應的交割手續進行交割，雙方按約定分別交付貨物和船舶，完成實際運輸合同。通過這種方式，以套期保值為目的的交易雙方，將不必擔心到期交割時，即期市場無法找到船與貨的問題。

昨日，SSEFC相關知情人士告訴記者，新的衍生品問世將拓寬傳統業務模式，即船公司如果有閑置運力，除了通過傳統方式找到貨主，如今還可以通過SSEFC衍生品平臺尋找客戶，在衍生品市場現貨月拋出運力，即可實現運力的實際交易，有助于船公司解決運力過剩的問題。同理，貨主如果有運輸需求，除了通過傳統方式以外，也可以通過衍生品平臺實現從最近1個月內到最遠12個月內的實際運力交易。

“以往的現貨交易只能在1～4周之內，如果簽訂長期協議，由于貨運價波動極大，很容易出現違約情形。”吳笛昨日告訴《每日經濟新聞》記者，通過SSEFC的交易平臺可以對風險進行控制，確保客戶之間正常履約，并可以使經營期限大幅度拉長。

資料顯示，我國煤炭產量已超過36億噸居世界首位，“北煤南運”通道年海運量超過6.5億噸。“電力用煤情況反映了我國東南部地區的經濟發展狀況，具有較強的金融屬性”SSEFC昨日稱。

自貿區助上海奪取航運定價權

SSEFC昨日表示，自貿區總體方案明確提出加快發展航運運價指數衍生品交易業務，航運運價衍生品作為自貿試驗區總體方案的重要組成部分。

吳笛昨日透露，SSEFC將于明年在已有上海出口集裝箱運價指數這個國際化產品的基礎上，推出國際干散貨等更多國際化的產品。“依托于自貿區金融開放的政策，特別是良好的貨幣政策，會有利于國際參與者參與航運運價衍生品交易。”吳笛表示，航運運價衍生品交易平臺將立足國內面向國際市場，希望對國際客戶也起到保值避險的作用。自貿區的建設有助于引入國際化的交易方式，這才能夠真正實現上海建立資源配置型的國際航運中心，才能使上海的航運運價定價權真正實現。

自貿區總體方案對航運運價指數衍生品發展的要求，也引起國際衍生品機構的關注。

9月底，波交所宣布在上海設立實體辦公室，在亞洲這一巨大潛力市場開拓自己的信息業務與會員業務的意圖明顯。在此之前，其已與上海清算所合作推出人民幣遠期運費協議（FFA）。

波交所相關人士日前向《每日經濟新聞》記者發來總裁潘杰明（JeremyPenn）的觀點——“上海是一個具有重大戰略意義的城市，我們相信這一對國際貿易更開放的政策將有助于上海國際航運中心的建設”，潘杰明指出，相信自貿區對外商投資限制的放寬等政策，將給航運業帶來非常重要的積極意義。

對于國外知名機構帶來的競爭，吳笛坦言，航運衍生品對我國企業來講尚屬新生事物，需要較長的市場培育期，SSEFC歡迎來自各方面的競爭，以共同促進我國航運衍生品領域更快速地發展成熟，相信在競爭中各方服務水平將進一步得到提升。