五大發電集團清潔能源裝機攀升，發電結構不斷優化。

隨著日前國電電力披露2022年年度報告，五大發電集團2022年年報均已公布。

經梳理發現，2022年，五大發電集團中3家企業實現扭虧轉盈。在火電成本端改善助力業績回暖的同時，低碳轉型趨勢明顯。

營業狀況均有好轉

國電電力2022年年報顯示，2022年實現營收1926.81億元，同比增長14.4%。歸母凈利潤27.47億元，相較2021年凈利虧損18.56億元，同比增長248.03%；中國電力報告期內收入為436.89億元，同比增長23.15%。歸母凈利達26.48億元，與去年同期虧損3.91億元的情況相比，同比扭虧；華電國際1070.59億元，同比增長2.34%，歸母凈利9981.1億元，上年同期凈利虧損49.82億元，同比扭虧。

與之相對的是仍然虧損的華能國際和大唐發電，但兩家企業的虧損幅度也均有收縮。報告顯示，華能國際2022年全年實現營業收入2467.25億元，同比增長20.3%。實現歸母凈利潤-73.9 億元，較2021年虧損額同比下降26.17%；大唐國際2022年營收為1168.28億元，與去年同比增長12.76%。歸母凈利為-4.11億元，虧損額同比下降95.49%。

2021年，五家發電企業均在年報中指出，虧損是因為“2021年燃煤價格大幅上漲，令燃煤發電燃料成本大幅上升”。以華電國際為例，因煤炭價格上漲，該公司2021年營業成本約為人民幣1108.57億元，同比增加約43.05%。

2022年，燃料價格漲幅的微縮為五大發電集團贏得了喘息空間。國電電力年報指出，全年共采購原煤1.95億噸，其中長協煤總量1.89億噸，占比97%，入爐標煤量1.20億噸，入爐標煤單價978.78元/噸，同比增長78.36元/噸，漲幅8.70%，較2021年漲幅縮窄39.17個百分點。

2022年以來，國家層面頻繁發布保供政策，發改委《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》《關于明確煤炭領域經營者哄抬價格行為的公告》，均對煤炭價格進行嚴格的限制，動力煤現貨市場呈現淡季不淡、旺季不旺，煤價上漲得到抑制，2022年北方港5500 大卡動力煤市場均價為1296元/噸，同比上漲24.2%。

燃料成本仍然是影響發電集團經營效益的重要因素。大唐發電2022年度報告指出，國家對煤炭市場調控力度增強，伴隨國內新增產能的不斷釋放以及進口煤源的持續恢復，港口煤價雖持續回落，但目前電煤價格仍處于相對高位，回歸正常合理區間仍需一個過程。“2022年，大唐發電的經營成本總額為1137.66億元，比上年度增長約25.95億元，增長約2.33%，其中燃料成本上升為主要原因。”

梳理五份年報發現，五大發電集團均指出，2022年加快推進綠色轉型，積極布局新能源發電裝機，助力“雙碳”目標的實現。

中國電力2022年年報顯示，截至2022年12月31日，該公司清潔能源占比合并裝機容量總額約64.94%。“年內，公司收購多個清潔能源項目，同時出售了部分煤電業務股權，推動清潔能源裝機容量占比持續攀升。”

從數據看，2022年中國電力發電合并裝機將容量為31599.2兆瓦，同比增加2667.3兆瓦。其中，清潔能源包括水電、風電、光伏發電、氣電及環保發電的合并裝機容量合共為20519.2兆瓦。2022年，風電及光伏發電的合并裝機容量分別增加3046兆瓦及1984.3兆瓦，而煤電則減少2760兆瓦，清潔能源占合并裝機容量總額比重與上年度比較凈增加12.78%。

國電電力2022年年報明確加快推進新能源轉型。數據顯示，該公司2022年逐步減少火電裝機、同時提高新能源裝機占比，發電結構調整明顯：截至2022年末，公司控股裝機容量9738.10萬千瓦，較2021年減少242.75萬千瓦，其中火電控股裝機容量減少556.46萬千瓦；新能源控股裝機增加315.29萬千瓦，其中風電增加38.87萬千瓦，太陽能光伏增加276.42萬千瓦。此外，該公司權益裝機容量5309.32萬千瓦，其中火電3210.13萬千瓦，占比60.46%；風電、光伏、水電等非化石能源權益裝機合計2099.19萬千瓦，占比39.54%，接近四成。

大唐發電2022年，新增發電機組容量2699.4兆瓦，其中火電燃機1477.8兆瓦、風電項目338兆瓦、光伏項目883.6兆瓦，低碳清潔能源裝機占比進一步提升至33.1%。值得注意的是，2022年，該公司共有55個電源項目獲得核準，核準容量10469.46兆瓦。其中，風電項目11個、核準容量2051.8兆瓦；光伏項目31個、核準容量4927.66兆瓦。公司在建電源項目28個，在建容量7394.68兆瓦，其中風電項目10個，在建容量2697兆瓦，光伏項目15個，在建容量1500.68兆瓦。

截至2022年12月31日，華能國際可控發電裝機容量127228兆瓦，其中清潔能源裝機容量33171兆瓦，2022年新增并網可控發電容量8614兆瓦，其中新增清潔能源裝機容量6564兆瓦，低碳清潔能源裝機比重進一步提高至26.07%，同比提升3.68個百分點。

在報告期內，華電國際的燃氣發電、水力發電等清潔能源發電裝機則約占20.2%。

拓展自身特色

在“雙碳”目標引導下，加之我國能源稟賦，近年來煤電在電力系統中的定位逐漸從主體電源轉變為調節性電源。這也進一步要求發電集團要充分發揮豐厚存量資產價值，適應新定位，拓展新模式。

多份年報均指出，目前由于體制機制尚不完善，煤價與電價的矛盾長期存在，調峰價值沒有得到充分體現，煤電技術改造缺乏合理的成本疏導機制，煤電降碳減碳缺乏機制保障。加之“雙碳”目標全面展開，新能源裝機占比將進一步提升，全國范圍內煤機利用小時將繼續降低，存量火電市場空間或將持續承壓。與此同時，新能源發展也存在著創新不足、政策依賴度大、發展不均衡等問題。

隨著我國電力體制改革進入深水區，新能源、輔助服務等交易品種日趨完善，市場化交易電量比例持續提高，電力市場競爭程度將愈發激烈，電價下行壓力加大。因此，2022年五大集團均釋放出將進一步推進綜合能源業務，多種能源協同發展的信號。

國電電力在2022年年報中表示，將聚焦能源革命，統籌布局“十四五”科技創新攻關方向，以科技創新示范加快推動煤電和新能源一體化融合發展，重點開展低成本 CCUS（碳捕集、利用及封存）、深遠海風電開發、多能互補、規模儲能儲熱等核心技術攻關。據了解，2022年，國內首套“火電廠二氧化碳化學鏈礦化利用CCUS技術研究與示范項目”在國家能源集團國電電力大同公司通過168小時試運行，連續生產出優質綠色碳酸鈣產品。

與此同時，核電也逐漸成為五大發電集團新的發展著力點。除了中國電力所屬的國家電力投資集團深耕核電領域外，華能集團與中國大唐也都通過參股的方式擁有一定的核電裝機權益。2022年，華能國際向石島灣核電進行增資，現已擁有山東石島灣、海南昌江、福建霞浦三大核電基地。2021年，華能集團參建的全球首座第四代石島灣高溫氣冷堆示范工程并網發電。華電國際也以火電+抽蓄為基本盤，積極布局抽蓄等重要儲能資產。