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?千億“鋰王”高價買礦受挫

2023-05-04 09:33  來源:中國能源報  瀏覽:  

時隔近五年,天齊鋰業再次對海外鋰礦資源出手,卻遭拒絕,背后原因何在?此事又會否影響天齊鋰業接下來的買礦步伐?

千億“鋰王”天齊鋰業股份有限公司(以下簡稱“天齊鋰業”)海外買礦又生變數。

近日,天齊鋰業發布公告稱,公司控股子公司擬購買澳大利亞Essential metals Limited(下稱ESS)股權事宜因未獲得ESS股東大會通過,交易終止。

鋰礦資源對于鋰鹽企業的重要性不言而喻。近年來,包括贛鋒鋰業、寧德時代等在內的鋰業巨頭都在不斷買入上游礦產資源,以完善產業鏈布局。相較之下,天齊鋰業由于受債務壓力、業績不振等因素影響,并未在買礦上有大動作,上一次出手鋰礦資源還是在2018年。時隔近五年,天齊鋰業再次對海外鋰礦資源出手,卻遭拒絕,背后原因何在?此事又會否影響天齊鋰業接下來的買礦步伐?

斥資超6億元買礦遭拒

早在今年初,天齊鋰業就拋出海外買礦計劃。

1月9日,天齊鋰業發布《關于公司控股子公司擬購買澳大利亞Essential metals Limited股權暨簽署計劃實施協議的公告》稱,為進一步擴充公司鋰礦資源儲備,公司控股子公司TLEA與澳洲上市公司ESS簽訂《計劃實施協議》,擬以每股0.50澳元,合計約1.36億澳元(折合人民幣約6.32 億元)的價格購買ESS的所有股份。交易完成后,TLEA將持有ESS發行在外的100%股權。

不過,協議約定該交易需經ESS半數以上股東參與投票,且在參與投票的股東中同意的股東合計持有的股數需占參與投票有表決權股份總數的75%以上。

值得注意的是,ESS近兩年的凈利潤均為負值。公告顯示,2020年7月—2021 年6月以及2021年7月—2022年6月兩個財年,ESS經審計的凈利潤分別為-642.7萬元、-653.8萬元。截至2022年6月30日,ESS凈資產為1.22億元。

相較于ESS不那么“好看”的賬面數據,天齊鋰業此次給出6.32億元的價格,是ESS凈資產的5倍多,可謂是大手筆,但結果并不盡如人意。4月21日,天齊鋰業對外公告,該收購事宜因未獲ESS股東大會通過而終止。

ESS之所以拒絕數倍于其凈資產的收購價格,或許與其擁有的鋰礦資源有關。公告透露,ESS擁有位于西澳大利亞東部Pioneer Dome鋰礦項目100%的所有權。其中,位于Pioneer Dome鋰礦項目北部地區的鋰礦石資源量為1120萬噸,品位為1.16%,合計為12.9萬噸氧化鋰當量。根據Pioneer Dome鋰礦項目現有勘探深度推測的資源量倒算,該項目礦山壽命為6.19年。隨著未來探勘范圍和深度的擴大,未來增儲的同時礦山壽命也可能會隨資源量延長。

“本次交易終止不會對公司目前的鋰精礦原料供應及鋰鹽產品加工帶來不利影響。協議雙方均無需因交易終止承擔賠償責任。”天齊鋰業在近日的公告中稱。

業績回暖增加底氣

近幾年,由于經營業績不佳和巨額債務壓力,天齊鋰業的財務狀況并不好,因此也未曾有鋰礦資源的并購計劃。上一次對鋰礦資源出手,還是在四年多前。

2018年,天齊鋰業因收購智利化學礦業公司(SQM)23.77%A類股權,與中信銀行牽頭的并購貸款銀團簽署了貸款協議,貸款本金共計30.84億美元。此后,天齊鋰業資金壓力飆升,業績也陷入低迷。

年報數據顯示,2017年底,天齊鋰業的資產負債率僅40%,2018年至2020年底,天齊鋰業資產負債率快速上升,分別達到73%、80.88%、82.32%。與此同時,天齊鋰業業績出現巨額虧損,2019年、2020年兩年合計虧損近80億元人民幣。

2021年起,天齊鋰業逐漸走出上一次收購帶來的頹勢,開始恢復盈利,資產負債率也有所降低。數據顯示,2021年天齊鋰業實現營業收入76.6億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤21億元,年末資產負債率58.9%。

2022年,天齊鋰業業績爆發,實現超預期增長。全年營業收入404.49億元,同比增長427.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤241.25億元,同比增長1060.47%。

業績大漲背景下,天齊鋰業現金流充裕。年報數據顯示,天齊鋰業2022年經營活動產生的現金流量凈額為203億元,相較于2021年的20.9億元,增長近9倍。截至2022年底,天齊鋰業賬面貨幣資金余額125億元,是上年同期的6倍多。

此次時隔四年,天齊鋰業再一次對國外鋰礦資源出手,證明天齊鋰業已徹底走出上一次收購陰霾,資金充裕帶來了買礦底氣。

鋰鹽巨頭向上游擴大版圖

近年來,隨著鋰在動力電池和儲能電池領域的大力發展,世界多國對鋰資源勘探開發的速度逐步加快。根據美國地質勘探局最新數據顯示,目前全球鋰資源量已達到9800萬噸金屬鋰當量,折合碳酸鋰當量約5.2億噸,鋰儲量已達到 2600萬噸金屬鋰當量,折合碳酸鋰當量約1.4億噸,主要分別以鋰鹽湖形式存在于玻利維亞、阿根廷、智利等南美國家,和以鋰礦形式存在于澳大利亞、中國以及北美、非洲等地區國家。

國信證券經濟研究所預計,在“十四五”期間全球鋰資源需求年均復合增速有望達到30%以上,市場規模預計將從2020年約40萬噸碳酸鋰當量快速提升至2025年約160萬噸碳酸鋰當量,有4倍的成長空間。鋰鹽巨頭紛紛布局上游鋰礦資源。

去年,寧德時代以64億元將被稱為“天價鋰礦”的雅江縣斯諾威礦業收入囊中;贛鋒鋰業全資子公司贛鋒國際以9.62億美元完成對Lithea公司的100%股權收購,從而獲得其位于阿根廷薩爾塔省的兩塊鋰鹽湖資產。

同為鋰業巨頭的天齊鋰業,目前已通過控股子公司文菲爾德擁有位于澳大利亞全球儲量最大、品位最高的在產鋰礦項目格林布什,并以參股形式戰略布局位于智利全球儲量最大的鋰鹽湖項目阿塔卡馬。已恢復生機的天齊鋰業,接下來的買礦腳步應該不會停止。

“資源保障是公司正常經營的基石。未來,公司將繼續貫徹全球化產業布局的理念,繼續不斷加大對上游資源布局,持開放合作的態度繼續關注全球范圍內優質的鋰資源項目,不斷夯實公司鋰資源龍頭地位,為公司長期穩定的資源自給能力提供更多保障。”天齊鋰業在年報中稱。

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