隨著歐盟對俄羅斯石油及其產品的禁運令即將生效，市場對油輪——尤其是冰輪——的需求一直在攀升。

8月初，成品油輪的平均利潤躍升至1997年以來的最高水平，此后利潤可能繼續增加。全球能源市場當前依然緊繃，再加上油輪價格飆升，發達市場的通脹很可能會雪上加霜。

自從歐盟在春季對俄羅斯實施制裁以來，市場對油輪的需求一直在上升，隨著歐盟對俄羅斯石油及其產品的禁運生效，這種趨勢只會在未來幾個月內加劇。

有媒體本周報道稱，航運公司正爭先恐后地在禁運之前盡可能多地獲得冰級油輪，該禁令將于12月初對原油生效，兩個月后對石油產品生效。

歐盟領導人今年5月達成一致，對俄實施石油禁運。此次石油禁運將包括一項豁免，涉及通過石油管道流向歐洲的俄羅斯石油，這部分石油占歐盟從俄羅斯所購石油的三分之一。歐盟官員稱，到今年年底，禁運將覆蓋之前對俄羅斯石油進口量的90%。這一方案將在幾個月內分階段實施。

據媒體報道，當前歐洲的能源買家正在囤積俄羅斯的石油及其產品，在禁運實施之后，這些歐洲買家將不再能使用它們。但是，這些船只將繼續向非歐洲方向運送俄羅斯石油及產品。

Svelland Capital的Tor Svelland在8月稱，自從地緣沖突爆發以來，市場對油輪的需求已經飆升，并且在可觀察的未來可能會保持強勁，尤其是因為供應非常有限。

過去幾年建造的油輪很少，而且由于該行業周期較長，供應可能仍將保持緊張，從而推高石油及其產品的運輸成本。

實際上，在上個月，全球油輪市場出現了20多年來最強勁的需求。有研究公司稱，截至8月8日的兩周內，成品油輪的平均利潤已躍升至40萬美元，為1997年以來的最高水平。

只不過，隨著未來幾個月市場對能源的供應依然趕不上需求以及歐盟對俄羅斯石油及產品禁運的實施，這個數字只會繼續上升，并進一步加劇對數量有限的油輪船隊的競爭。

丹麥航運公司Torm稱：

歐盟從2023年2月起對俄羅斯石油產品的禁令將引發石油貿易生態系統的重新調整，一些貿易調整已經開始。

歐洲“繞道”獲得俄羅斯能源，運輸成本飆升

歐洲對俄羅斯能源的制裁，意味著歐洲無法直接購買俄羅斯原油及產品，但是俄羅斯可以向其他地方出口原油，在第三國加工好后再出口到歐洲。只不過對歐洲來說，除了運輸成本大幅增長之外，也不得不以更高的價格從第三國購買加工好的俄羅斯能源。

在制裁生效后，不僅將涉及更多的油輪把俄羅斯的石油及產品運送到非歐洲目的地，還包括更多的油輪從非俄羅斯地點向歐洲供應石油及其產品，其中很可能包括加工俄羅斯原油的亞洲國家，它們可能會把加工好的俄羅斯原油出口到歐洲。

隨著歐盟石油及其產品禁運的生效，俄羅斯將轉向亞洲、非洲以及拉丁美洲的新客戶。歐盟本身將需要從中東、美國以及亞洲等地采購燃料。

由于供應緊張，肯定會增加石油產品價格的溢價，因此很多亞洲國家會購買俄羅斯的石油，然后加工好之后再高價賣給歐洲。

與此同時，美國自身的燃料庫存也受到限制，尤其是中間餾分油庫存、柴油和航空燃料。這對歐洲意味著，歐洲很難從美國得到足夠的幫助，這可能進一步推高歐洲的能源價格。

能源價格高企的另一個因素：煉油產能創紀錄下滑

除了預期的油輪市場供應緊張（這將對能源價格產生明顯影響）之外，全球能源市場也依然緊繃，并且市場預計，未來幾年這種情況都將持續。

標準普爾研究的報告稱，這其中一個重要原因是全球煉油能力創紀錄的下滑，2020年3月至2022年7月期間，每天減少380萬桶。

在煉油能力萎縮的同時，市場對燃料的需求增加了560萬桶/日，與基于煉油能力的供應存在相當大的差距。標準普爾的研究表明，約200萬桶/日的新煉油產能將在明年年底前投產。

不過，全球煉油廠進一步增加產能的可能性要小得多，因為煉油廠認為，能源轉型未來會對原油的需求減少。

在多重不利因素的共同作用下，未來燃料的價格，特別是歐洲燃料的價格可能依然維持高位。




責任編輯： 江曉蓓