昨天(6月6日)，創業板指大漲近4%，鋰電池龍頭寧德時代功不可沒。更有甚者，因為昨日的上漲，拋出“進入技術性牛市”的說法。可以看出，今年大家都十分看重新能源行業以及寧德時代的走勢。

寧德時代四連漲萬億王者歸來

上周，寧德時代重回萬億市值。部分海外中國股票基金4月末的最新持倉數據顯示，他們一致加倉互聯網、新能源等高新賽道股。其中，海外最大中國股票基金——安聯神州A股基金對隆基綠能、寧德時代等新能源賽道股進行了加倉。

早在今年2月10日，寧德時代股價還在500元上方時，就有首創證券有分析師發布研報，認為其仍有20%向下空間，其后寧德時代股價也一路隨大盤一同震蕩下跌。4月30日，寧德時代一季報顯示，公司凈利潤14.9億元，同比下降23%，因公司一季度承擔了原材料漲價壓力。股價于其后一個交易日(5月5日)低開以后完成筑底，盤中最低價353元/股，若從2021年12月3日的高點692元/股計算，跌幅近50%。

進入5月，寧德時代一改頹勢，近期連續四個交易日上漲，漲幅超過15%，跑贏大盤。部分券商表示看多寧德時代。中銀證券表示，公司一季度毛利率較低，成本傳導受阻，主要是由于以碳酸鋰為代表的原材料價格在一季度大幅上漲，而公司電池價格在一季度并未跟隨原材料進行大幅上漲。公司已經陸續和下游主機廠達成漲價協議，預計二季度價格較一季度會有顯著上漲，有利于公司傳導成本壓力，進而修復公司盈利能力。

對于寧德時代的后市走向，國金證券同樣認為，2022年1季度是行業性原材料價格風險敞口階段，從2021年4季度到2022年1季度，碳酸鋰價格從10萬元上漲至50萬元，由于公司國內客戶金屬計價傳導機制今年一季度才逐步落地，碳酸鋰大幅上漲導致成本端壓力大幅上升以及毛利率下滑。2季度電池企業的盈利模式轉變成成本加成模式，毛利率有望行業性修復。

政策加持，新能源賽道再爆發

寧德時代的上漲或早有暗示，而且推動的邏輯正在加強。記者注意到，6月1日，多家車企發布5月產銷情況，銷量環比均呈上升態勢。其中，理想、哪吒、小鵬、零跑、小康股份單月銷量均破萬，且理想、零跑、小康股份新能源汽車交付已恢復到3月份水平。

一方面寧德時代的下游產業正在逐步向好。另一方面，在政策上，近期促汽車消費“組合拳”頻出。放寬汽車限購、階段性減半征收600億元部分乘用車購置稅、啟動新一輪新能源汽車下鄉活動、各地發放汽車消費券等。

券商分析師認為，刺激汽車消費政策細則落地，力度超市場預期，預計本輪刺激政策出臺對汽車行業拉動效果會大幅超出4月-5月疫情的下行影響。

業內人士則認為，隨著5月末、6月初更加具體的新能源汽車消費補貼政策的落地，以及上海的復工復產，6月份的銷售數據將更加靚麗。

山西證券6月6日研報表示，目前，考慮到鋰電池板塊估值處于近年來底部，儲能需求的不斷增加，部分地區開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產業鏈相關公司量價齊升。

價格高漲搶鋰大戰愈演愈烈

隨著全球新能源車銷量屢創新高，鋰作為戰略資源的地位愈加凸顯，另外，在商品牛市的推動下，受漲價的影響，上游鋰礦股今年上半年業績表現相當亮眼，鋰資源行業也因此吸引著越來越多的玩家入場，僅5月份就有兩大龍頭企業宣布了鋰鹽擴產計劃。

中礦資源5月23日披露定增預案，擬募集不超過30億元，用于投入春鵬鋰業年產3.5萬噸高純鋰鹽項目、津巴布韋Bikita鋰礦200萬t/a建設工程、津巴布韋Bikita鋰礦120萬t/a改擴建工程和補充流動資金。

行業龍頭寧德時代在鋰礦布局方面也動作頻頻，今年年初，寧德時代與永興材料簽署《合資經營協議》，雙方將根據約定成立合資公司，并以合資公司為主體投資建設碳酸鋰項目，項目總投資金額不超過25億元，規劃建設年產5萬噸碳酸鋰產能項目。

今年4月，寧德時代拿下宜春最大鋰礦。寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區陶瓷土探礦權。該礦探礦權面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量96025.1萬噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

近日有消息報道，阿根廷聯邦稅務局公告稱，在過去兩年監測到若干起非法的發貨問題之后，阿根廷海關已經針對碳酸鋰出口設定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。

國泰君安證券認為，阿根廷此舉是為了防止因內部結算價格與真實市場價格脫鉤明顯而給阿根廷政府少交稅做的規定。如果未來鋰市場行情低迷，鋰市場價格低于5.3萬美金/噸的幅度和時間長度過大，該條例應該會被修改。另一層面，預設定鋰出口價格底線為5.3萬美金/噸，大概對應近鋰40萬元人民幣/噸含稅價，恰恰說明了阿根廷政府對鋰價高位長期持續性的預期和信心。