美國頁巖行業的重點是在2022年向股東返還資本

德勤：僅2022年頁巖氣區塊就將獲得總計1720億美元巨額自由現金流

幾家大型頁巖油氣生產商不會在2022年增加產量

據油價網5月8日報道，多年來，美國頁巖行業投入大量資金來提高產量，從而壓低了油價。在疫情造成的暴跌中，美國頁巖行業憑借堅定的資本紀律，加上油價在100美元以上，為美國石油生產商帶來了創紀錄的現金流。最大的頁巖油氣生產商已經將多年的現金流失歷史拋在腦后，專注于將幾個月來創紀錄的現金流返還給股東。最近，上市公司在公布第一季度數據時表示，開發新鉆井已不再是頁巖氣開采的主要目標，它們將繼續嚴格控制支出，只會有溫和的產量增長。

而投資者也獲取了相應回報——截至目前，標準普爾500指數年回報率最高的20家公司中，大多數是石油公司，包括西方石油公司、Coterra Energy、瓦萊羅能源公司、馬拉松石油公司、阿帕奇公司、哈里伯頓公司、戴文能源公司、赫斯公司、馬拉松原油公司、埃克森美孚公司、康菲石油公司、雪佛龍公司、斯倫貝謝公司、依歐格資源公司、先鋒自然資源公司。

彭博社援引德勤的估計，由于2014年以來的最高油價和資本支出紀律，頁巖領域有望在2022年獲得總計1720億美元的巨額自由現金流。而據德勤早前估計，截至2020年，頁巖油氣行業自第一次頁巖氣繁榮以來的15年里，凈負現金流已達3000億美元。

與之前的經濟增長周期不同，美國生產商目前正將創紀錄的現金流的很大一部分用于提高股東回報，包括更高的股息、特別股息和股票回購。

在本周的第一季度財報電話會議上，大多數公共頁巖油氣生產商的高管表示，美國生產商不打算放棄新制定的資本規則，只會適度增加產量。許多公司承認，供應鏈、通貨膨脹和勞動力限制可能導致美國石油產量增長放緩，低于EIA和分析師的預期。此外，政府僅呼吁短期增產，令投資者憂心忡忡，因此前對石油業的負面評論削弱了石油公司的知名度，也削弱了它們計劃在中期增加投資的意愿。

Diamondback Energy的首席執行官Travis Stice在本周的財報電話會議上說：“坦率地說，政府的言論肯定會給市場帶來很多不確定性，無論是在監管稅收、立法方面，還是對我們行業的負面言論。這給我們的所有者和股東帶來了不確定性，也給我們這個行業的未來到底是什么打上了問號。”


Stice表示，Diamondback Energy將保持目前22萬桶/天的石油生產水平。

他補充稱：“盡管我們相信，從長期來看，生產基地的有效增長是可以實現的，但我們認為，現在不是開始支出美元的合適時機，因為這些支出無法在今后多個季度實現增產。”

另一家能源公司戴文能源第一季度實現了13億美元的自由現金流，是有史以來最高的季度自由現金流。

首席財務官Jeff Ritenour表示：“隨著自由現金流的增加，我們的首要任務是加快向股東返還資本。”

大陸資源公司首席財務官John Hart在宣布連續第五次增加季度派息時表示，大陸資源在一季度實現了創紀錄的每股收益，同時還產生了額外的自由現金流。

切薩皮克在2020年經歷了破產，第一季度調整后的自由現金流為5.32億美元，是有史以來最高的季度自由現金流，并啟動了10億美元的股票和認股權回購計劃。

先鋒自然資源公司席執行官斯科特?謝菲爾德表示，該公司將把第一季度23億美元自由現金流中的88%返還給股東，同時將石油產量增幅保持在5%。

謝菲爾德早在2月份就表示：“無論油價是150美元、200美元還是100美元，我們都不會改變我們的增長計劃。”

謝菲爾德在本周的財報電話會議上表示，美國頁巖油的增長可能低于EIA和其他分析師的預期，這將給油價帶來上行壓力。

援引路透社消息，謝菲爾德表示：“目前遇到的阻力是勞動力短缺、壓裂車隊減少和通貨膨脹，我只是認為要達到預期的產量將會很困難。這甚至讓我更加看好一些現有的油價數據。”

謝菲爾德預計，今年美國石油產量將增長50萬～60萬桶/天，而EIA和其他機構預計為80萬～100萬桶/天。

除了經營約束和資本約束外，行業對政府的失望情緒也在作怪。生產商稱，政府將汽油價格升至八年來最高的原因歸咎于石油公司，并呼吁短期內增產。民主黨議員上周甚至表示，他們將提議立法，允許州和聯邦機構“追查”石油公司。參議院多數黨領袖將石油公司比作“禿鷲”，記錄了創紀錄的利潤，利用新冠疫情和地緣政治沖突操縱市場。

這是一種混雜的信息。美國石油學會總裁兼首席執行官Mike Sommers本周表示：“我們不能將石油和天然氣行業視為一種隨政治時刻而開或關的開關。”

薩默斯補充說：“說得好像我們幾乎不再需要石油或天然氣了，這很容易，也很時髦。但隨后，混亂發生了，每個人再一次都在盯著真相。現在，一些政策制定者突然想再次打開開關，但只是短期的。隨著現實凸顯，我們從華盛頓聽到的大多是推卸責任和借口。”