“雙碳”目標的指引下，光伏股持續受到市場關注，而光伏龍頭通威股份(SH：600438)則成為了“最靚的仔”!
近期，經過前期調整后，通威股份股價再度走強。8月2日，通威股份市值再度跨過2000億元大關。截至當天收盤，通威股份報收45.86元，股價漲幅達6.11%，總市值為2064.41億元，穩穩站在2000億元市值關口。
華夏能源網(www.hxny.com)注意到，通威股份市值重返2000億元，背后有著堅強的業績支撐。就在7月30日，PV InfoLink發布2021年上半年全球電池片出貨量排名，通威力壓愛旭和潤陽，成為全球電池片出貨量第一的企業。
與此同時，通威較早前還發布了上半年業績預增公告：預計2021年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤，與上年同期相比將增加17.9-19.9億元，同比增長177%-197%。
此外，通威股份還發布公告稱，擬投資約140億元，在四川樂山投資建設年產20萬噸高純晶硅項目。項目全部投產后，通威股份的高純晶硅產能將達43萬噸，以絕對的領先優勢，鞏固全球晶硅霸主的寶座。
立足于全球碳中和的時代背景，光伏行業發展前景無疑是廣闊的，而站在風口中心的通威股份，憑借大手筆布局和行業領先的創新能力、智造實力，正在開啟一個屬于通威的全新高增長時代。
雙輪驅動，業績亮眼
作為一家以農業、新能源為雙主業，并在化工等行業快速發展的大型跨國企業，在新能源主業上，通威則形成了包括上游高純晶硅生產、中游高效太陽能電池片生產、以及終端光伏電站建設與運營的垂直一體化產業布局，建成了完整的、擁有自主知識產權的光伏新能源產業鏈條。截至目前，通威在高純晶硅、高效電池制造業，同樣擁有全球領先的龍頭地位。
自去年下半年以來，受下游光伏裝機需求暴漲與硅片大規模擴產的影響，硅料市場呈現一片繁榮。年初至今，硅料價格已上漲近150%，同去年低點相比漲幅則接近200%。據中國有色金屬工業硅業分會6月30日數據，國內單晶復投料、致密料成交均價已連續兩期維持在21.72萬元/噸、21.34萬元/噸不變。
截至2020年底，通威多晶硅料產能為8萬噸。今年以來，受益于市場好行情向好，通威股份也受益明顯，目前其產能利用率已超100%。“產品供不應求，市場價格同比大幅提升，公司高純晶硅業務滿產滿銷，盈利實現大幅增長。”通威股份向華夏能源網(www.hxny.com)表示。
電池片業務上，受光伏產業鏈供需不平衡影響，電池片企業的處境猶如“夾心餅干”，受到了來自上下游的共同擠壓，盈利情況也處于歷史底部區間。不過，通威憑借行業領先的成本控制能力，以及不斷優化產能布局。上半年通威的電池片業務，仍然保持了滿產滿銷，實現了量利的大幅度增長。
經財務部門初步測算，通威股份上半年預計實現歸屬上市股東凈利潤，較上年同期增加17.9億元至19.9億元，同比增速則達177%—197%。
對于通威股份交出的成績單，華夏能源網(www.hxny.com)注意到，興業證券、國金證券、平安證券、西南證券、東吳證券等知名券商，無一例外給出了“增持”或“買入”的評級，紛紛表示看好公司未來發展。
其中，興業證券在最新研究報告中表示，上調通威股份(SH：600438)盈利預測，預計2021-23年歸母凈利潤分別為75.2/129.8/144.9億元，對應公司7月30日收盤價43.22元，PE分別為25.9/15/13.4倍，上調至“買入”評級。
創新驅動，布局未來
2020年9月22日，中國政府領導人在第75屆聯合國大會上莊嚴宣布：“中國將力爭于2030年前實現碳達峰，努力爭取2060年前實現碳中和。”在此背景下，新能源賽道迎來爆發，自2020年下半年起，光伏裝機需求暴增，光伏產品量價齊升。
順應市場趨勢，通威股份繼續大手筆擴充產能，布局未來。
6月30日，通威股份發布公告稱，與四川樂山市政府就建設高純晶硅項目達成協議，將投資140億元擴建新產能。據了解，該項目年產能規劃為20萬噸，計劃分兩期建設。其中，首期項目年產能達10萬噸，最早將于2022年底前投產。
華夏能源網(www.hxny.com)注意到，2020年公司名義產能8萬噸，2021年將達18萬噸，行業排名第一。興業證券報告預測，2021Q4開始，通威的新產能將陸續投放。2022年底，通威的名義產能增至33萬噸，產能市占率提升至35%左右。隨著預期產能陸續投產，通威也將在穩坐硅料龍頭地位的同時，在新產能加持下迎來業績端的增長。
工藝技術方面，通威通過采用具有自主知識產權的“第六代永祥法”，大大提升了產能及質量。據了解，通威產品關鍵性雜質元素純度達11個9，80%滿足N型單晶需求，真正實現高純晶硅的“中國智造”。
電池片方面，通威股份堅持創新破局。目前，通威擁有合肥、雙流、眉山、金堂四大太陽能電池基地，公司現有單晶PERC產能32GW，穩居行業第一。通威股份預計，未來2-3年，通威太陽能高效電池產能預計將達到80GW-100GW，有望繼續蟬聯全球產能規模和出貨量最大、盈利能力最強的太陽能電池企業。
興業證券分析認為，通威股份在太陽能電池方面以繼續保持規模領先、成本領先以及技術領先為目標，在繼續優化現有技術的同時，積極推進TOPCON、HJT等新技術研發。“目前公司正積極布局N型電池技術。其中，眉山1GW的TOPCon電池中試線正在建設，金堂1GW的HJT電池產線已經流片，隨著中試線的持續推進，公司有望率先實現量產。”
華夏能源網(www.hxny.com)注意到，通威除擁有大制造企業卓越的管理能力外，還擁有強大的成本質量把控能力。2020年，通威生產的電池在保證質量行業領先的同時，其非硅成本則降低到0.2元/W以下，遠低于行業平均水平。
產業鏈終端，通威股份提出了“漁光一體”的創新模式。通過“漁光一體”的發展模式，通威股份在實現旗下業務板塊有機結合的同時，也為光伏電站的發展提供了新的思路。目前，通威股份已在各地建立多個“漁光一體”基地。未來，通威股份則將在保護開發質量的同時，持續推動“漁光一體”成本下降。隨著模式的不斷優化升級，通威“漁光一體”具備的產業融合優勢也將逐步凸顯。
拋開硅片市場短期漲價的利好，通威股份在產業鏈上游、中游與終端的全面布局，將為通威在碳中和這場長跑中提供實力加持。以發展的眼光看，通威市值再度登臨2000億元關口，無疑是公司發展歷程中的新起點。可以預見，通威的長期投資價值將在未來逐步釋放。對于廣大投資者而言，保持耐心，我們也將成為這家偉大企業“時間玫瑰”綻放的見證者!
