為幫助中國投資者進(jìn)一步了解巴西市場、減小投資風(fēng)險，芒吉拉推出了《巴西可再生能源投資者指南》。本期分享第二章“巴西電力市場：雙重市場合同模式下，巴西電力市場的快速發(fā)展與變革”。
巴西國家互聯(lián)輸電網(wǎng)所覆蓋的面積堪比整個歐洲大陸，其電網(wǎng)主要由國家電力調(diào)度中心(ONS)進(jìn)行集中管理，并負(fù)責(zé)整體用電調(diào)度。如果說發(fā)電廠的收入主要取決于他們的購電合同(PPA)和基礎(chǔ)實(shí)物擔(dān)保，那么國家電力調(diào)度中心的角色就是集中管理者。
巴西電力市場最初的零售電力競爭模式在1995年第一次部門改革期間被摒棄，目前市場基于批發(fā)競爭模式。如今，只有電力需求超過3MW的大型客戶才能自行選擇電力供應(yīng)商。
但當(dāng)前的電力部門改革提案旨在重新啟用零售競爭模式，自2004年以來，電力市場已分別在受管制和自由市場合同環(huán)境下實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化。
雙重市場合同模式
巴西在能源市場上采取雙重合同模式：自由市場(ACL)——采用靈活企業(yè)采購模式，買賣雙方可自由進(jìn)行談判;和受管制市場(ACR)——采用拍賣模式，根據(jù)配電公司需求進(jìn)行公開招標(biāo)并設(shè)定條件。
兩種市場有各自的合同流程。在自由市場(ACL)中，只有“自由消費(fèi)者”，即最低需求為3MW的消費(fèi)者，才能直接從巴西的發(fā)電方、發(fā)電商處購買電力。然而，為了推動可再生能源的使用，對于最低需求為500 KW的“特殊消費(fèi)者”，只要電力采購100%為可再生能源，自由市場也可放低門檻準(zhǔn)許其加入。
自由市場合同
自由市場中，由合同雙方協(xié)商決定能源價格、合同條款和條件。目前，自由市場模式占巴西全國用電量的31%，占工商用電量的86%。自由市場模式出售巴西多達(dá)24%的風(fēng)能和22%的太陽能發(fā)電。
截至2017年底，自由市場模式共有5158名消費(fèi)者。到2020年，這一數(shù)字增長到了7812名，其中978名是自由消費(fèi)者，其余6834名是特殊消費(fèi)者。特殊消費(fèi)者數(shù)量的顯著增加，表明市場對可再生能源發(fā)電的需求也在不斷增長。
自由市場合同具有靈活多變的優(yōu)勢，形式多樣，其最常見的條款包括：
- 價格
- 季節(jié)性
- 校正指數(shù)
- 擔(dān)保
- 貿(mào)易商會成本
- 管理條款
- 全國電力互聯(lián)系統(tǒng)(SIN)子市場
近年來自由市場合同成交量指數(shù)呈穩(wěn)步上升趨勢。成交量指數(shù)是巴西電能貿(mào)易商會(CCEE)用于評估自由市場的流動性的指數(shù)，它反映了自由市場代理商交易的總電量，與市場所有消費(fèi)者簽訂的購買合同總電量之間的關(guān)系。
受管制市場合同
與自由市場不同，受管制市場中的合同是拍賣合同，這意味著它們在價格和子市場以及供應(yīng)期方面要遵循特定的規(guī)范，以國家電力局(ANEEL)的名義在巴西電能貿(mào)易商會進(jìn)行拍賣。
自由市場合同以及受管制市場合同有其各自的合同識別注冊中心，通過巴西唯一的貿(mào)易商會進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)和清算。
巴西第5163/04號法令確定了受管制市場拍賣合同所采用的眾多合同標(biāo)準(zhǔn)(CCEAR)：
按數(shù)量(CCEARQ)——主要是連接到全國電力互聯(lián)系統(tǒng)的水力發(fā)電方和配電公司。在此合同中，賣方面臨水文風(fēng)險(無論是否由國家電力調(diào)度中心派遣)。因此，該部分需要在工廠的預(yù)期收入表中合理定價。
按供應(yīng)量(CCEARD)——針對與配電公司簽訂合同時的熱能和替代能源發(fā)電方。與按數(shù)量不同的是，此合同標(biāo)準(zhǔn)中風(fēng)險由交易雙方分?jǐn)偅以诿看闻馁u出價中標(biāo)明。
調(diào)整——適用于調(diào)整競價拍賣，其中配電公司將現(xiàn)有合同與預(yù)測的偏差進(jìn)行匹配，在為期2年的供應(yīng)期限內(nèi)，允許第二年在第一年的基礎(chǔ)上增加5%。
儲備能源——促進(jìn)系統(tǒng)的物理覆蓋與每個參與工廠的單個物理覆蓋范圍之間的平衡。在特定的拍賣會上，生物質(zhì)能、風(fēng)能、太陽能和小型水力發(fā)電廠與貿(mào)易商會的任一CONUER代理商(即配電公司、自由消費(fèi)者、特殊消費(fèi)者以及自營生產(chǎn)者)簽訂合同(統(tǒng)稱為CER)。
自由市場和受管制市場的主要特征：
價差
在巴西電力市場以價差(PLD)結(jié)算，即實(shí)際生產(chǎn)或消耗的能源量與合同在電能貿(mào)易商會結(jié)算的價格之間的差價，該價格更能反映現(xiàn)貨價格。
由于巴西電能貿(mào)易商會是巴西管理實(shí)體合同的貿(mào)易商會，因此所有參與能源的代理商都必須遵守價差。各負(fù)荷閾值每周設(shè)置一次，在預(yù)價格的基礎(chǔ)上，根據(jù)邊際發(fā)電成本進(jìn)行計算，并定期為各子市場提供價格區(qū)間(最低價格及最高價格)。
但從2021年1月1日起，PLD將從每周變成每小時定價(差價清算價格)。小時定價模式將有利于消費(fèi)者、發(fā)電商和電網(wǎng)本身。消費(fèi)者可以利用每小時的最低價格，靈活地調(diào)整其用電量，有效降低用電成本，或以更低的成本生產(chǎn)更多產(chǎn)品。這種模式也將激勵儲能系統(tǒng)的使用。
小時PLD也將有助于追蹤供需的短期波動，投資者可從中創(chuàng)造新的機(jī)遇和收益。關(guān)于小時定價模式，可以參考近期發(fā)布的《1月小時定價改革對巴西可再生能源市場的影響》。
為幫助投資者追蹤實(shí)時價差，芒吉拉官網(wǎng)也上線了小時價差的監(jiān)測工具，詳情請訪問官網(wǎng)mangifera-analytics.com。
