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A股最大光伏電站企業晶科科技上市 技術加持+政策利好讓存量蛋糕更香甜

2020-05-22 08:43  來源:數碼達人  瀏覽:  

2020年5月19日,A股最大光伏電站企業晶科科技的上市鐘聲在黃浦江畔敲響。這家由全球最大光伏組件生產商晶科能源拆分電站業務而來的企業,是李仙德新戰略的啟動志。

從2006年起,晶科一路發展,通過十年,在2016年成為全球組件老大,并且連續四年登頂。

在光伏組件領域稱霸后,李仙德不斷尋找新的光伏藍海,最終目光聚焦到光伏電站領域。

李仙德眼中的光伏電站資產蛋糕,不僅僅是投資建設光伏電站,在李仙德看來,“光伏電站發展趨勢將逐步從增量市場向交易市場發展,行業集中度和整合將進一步提升;分布式光伏發電站交易將呈現多樣化發展;光伏項目融資方式將逐步成熟,國內市場投資者趨于多樣化、金融上將呈現更多的創新形式。“

存量資產這塊蛋糕,真的這么誘人嗎?

事實上,不止晶科和李仙德嗅到了存量市場的商機,其實已早有傳統能源企業,在這個賽道上進行布局。金融機構的多種形式參與,也助推著市場的發展。

眾多資本如此看好的存量市場,究竟如何?

電站資產交易因何起風?

根據統計,截止至2019年底,我國光伏發電裝機規模達到了204GW。其中,2019年我國新增光伏裝機量30.1GW,已連續7年全球第一。

存量市場規模龐大,但這部分資產并沒有被好好利用起來:如新疆、甘肅等地區棄光現象依舊嚴重,消納并網依然是很大問題;同時,光伏底層資產的流通性較差,亟需建立行業標準進一步提升資產的流通性,盤活存量資產。

并且,在超過200GW的存量資產中,其中只有50GW光伏電站進入了補貼目錄中,約150GW的光伏電站沒有補貼。這些電站大多數掌握在民企手中,且有補貼的遭遇補貼拖欠,無補貼的走標桿電價,因此這些光伏資產成為了企業的包袱。這也是繼“531”之后,大量民營企業出售資產的主要原因。

在市場的另一端,國有企業近兩年逐漸成為電站資產收購的主力軍,主要是其電源結構配比的壓力。央企、國企要完成配額考核任務、實現國有資產保值增值的內在需求。大量民企急于出售資產,各類資本和國企有意收購,促成當前資產流通意愿和需求越來越大。

據此前不完全統計,2018年光伏電站交易規模1.39GW,交易金額93億,其中96%的交易規模發生在“531”之后。2019年更是實現“質”的飛躍,資產交易規模3.4GW,與2018年同比翻了1.45倍。而2020年剛開年的1-4月,光伏電站交易規模就已達764MW,交易金額20.63億元。

對于這一現象,行業專家認為,光伏行業正在從增量市場向存量市場轉變。同時,這也是國有企業改善資產結構,民營企業實現輕裝上陣的最佳途徑之一。

事實上,光伏企業融資難、融資貴是一個長期存在的問題。光伏電站建設占用資金量大,融資困難是制約光伏行業發展的瓶頸因素。而電站資本是比較好的融資載體,加之進入平價上網時代,行業將會吸引更多元化的投資者,除了傳統光伏電站企業投資者外,還包括基金、金融投資機構、大中型制造企業等,光伏企業將通過多種方式解決資金緊張問題。

技術加持+政策利好,讓存量蛋糕更香甜

在全行業數字化的時代,光伏也正經歷著以互聯網、大數據和區塊鏈為代表的新技術浪潮的沖擊,智能化、網聯化、共享化將成為光伏產業的未來發展趨勢。

隨著區塊鏈等新技術的出現,讓電站資產流通更加便捷、有保障。

在交易類場景下,區塊鏈技術可用于能源市場中第三方監管、參與主體信任、溯源、弱中心化、有觸發條件的點對點交易場景。

新能源+區塊鏈創新模式的加持,以新能鏈為代表的新能源綠色資產交易數字化平臺,為光伏能源企業提供資產數據管理、上鏈確權、評級增信、智能匹配與智能推薦等一站式輔助交易綜合服務。光伏資產的流通將標準化并大大提速。

在解決了電站資產交易中的技術因素后,非技術因素也是制約行業發展的重要因素。中國光伏行業協會副理事長兼秘書長王勃華曾表示,“光伏到現在為止仍然還是一個政策主導型產業,政策的作用至關重要“。

事實上,我國光伏產業的持續快速發展離不開中央和地方政府的支持。近年來以來我國出臺了多項政策,來推動光伏產業穩步發展。”其中,2015年3月發布的電改“9號文”明確了可再生能源優先發電制度,在發電計劃和調度中將優先安排可再生能源發電,提高跨省跨區送售電中可再生能源電量比例。隨著新電改政策的不斷推進,光伏電站上網及消納問題將得以不斷解決,電站盈利能力將進一步提升。增加了資本的投資熱情。

另外,部分電站國家拖欠了巨額補貼,這些資產有著不確定收益,也是一些企業愿意接手的因素,如果補貼將來兌現或者不兌現但給出其他補償方案,收購方就可以獲得額外收益。

基于此,除國資這個主力軍外,私募、風投、基金、投機客等紛紛看好存量資產并入場,都想手握光伏資產未來的進場船票。

借用巴菲特的一句話:“人生就像滾雪球,重要的是發現很濕的雪和很長的坡”。放到新能鏈光伏領域同樣適用。

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