2月26日，新能源汽車掀漲停潮，截至發(fā)稿，江淮汽車、京威股份、海源復(fù)材等16股漲停，泉峰汽車、中國(guó)中車等多股均不同程度上漲。
近期，由發(fā)改委、工信部等11個(gè)國(guó)家部委聯(lián)合發(fā)布的《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，引起了智能汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛關(guān)注。《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》是智能汽車產(chǎn)業(yè)的頂層設(shè)計(jì)，明確了中國(guó)發(fā)展智能汽車的戰(zhàn)略愿景和主要任務(wù)。文件提出，2025年中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)智能汽車框架基本成型，并實(shí)現(xiàn)有條件自動(dòng)駕駛的智能汽車達(dá)到規(guī)模化生產(chǎn)、高度自動(dòng)駕駛的智能汽車在特定環(huán)境下市場(chǎng)化應(yīng)用。
《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》提出，推動(dòng)有條件的地方開展城市級(jí)智能汽車大規(guī)模、綜合性應(yīng)用試點(diǎn)，支持優(yōu)勢(shì)地區(qū)創(chuàng)建國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)。在培育新型市場(chǎng)主體方面，提出鼓勵(lì)整車企業(yè)逐步成為新能源智能汽車產(chǎn)品提供商，鼓勵(lì)零部件企業(yè)逐步成為智能汽車關(guān)鍵系統(tǒng)集成供應(yīng)商。
那么，新能源汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展前景是怎樣?對(duì)此，章和投資管理合伙人高國(guó)壘表示，目前國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)主要有三股勢(shì)力，分別是傳統(tǒng)車企，新能源汽車創(chuàng)業(yè)公司和以特斯拉為代表的外來和尚。傳統(tǒng)勢(shì)力占據(jù)主導(dǎo)地位，未來外來和尚的發(fā)展空間最大，創(chuàng)業(yè)公司面臨的挑戰(zhàn)最大。
目前的格局是，北汽上汽比亞迪旗下的新能源車年產(chǎn)銷量基本都超過10萬輛。而新能源車創(chuàng)業(yè)公司的四小花旦未來威馬小鵬合種，年銷量在1萬到2萬輛之間。特斯拉去年底剛開始交付汽車，目前單月產(chǎn)銷量超過1萬。
高國(guó)壘指出，由于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從橫向支持轉(zhuǎn)為縱向扶持，從支持一個(gè)個(gè)新能源汽車企業(yè)到做大做強(qiáng)整條新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。所以未來，特斯拉中國(guó)公司以及其供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)展前景值得期待，傳統(tǒng)汽車企業(yè)，在新能源汽車領(lǐng)域也會(huì)占據(jù)一席之地，新能源汽車創(chuàng)業(yè)公司的基礎(chǔ)最薄弱、基本依賴傳統(tǒng)車企的OEM進(jìn)行整車生產(chǎn)的生存空間會(huì)進(jìn)一步壓縮。
產(chǎn)業(yè)鏈上，高國(guó)壘表示，電動(dòng)汽車以電池，電機(jī)電控為核心部件，采用新的輕型復(fù)合材料和智能化的電子元器件。未來的重點(diǎn)投資機(jī)會(huì)也主要在上述幾個(gè)方面，而且每個(gè)方面都可以延伸出相當(dāng)長(zhǎng)的供應(yīng)鏈企業(yè)。
國(guó)金證券預(yù)計(jì)2020年全球新能源車銷量同比增長(zhǎng)33%至370萬輛，2023年達(dá)千萬輛量級(jí)。2020-2025年全球新能源車復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)32.4%，其中歐洲及美國(guó)復(fù)合增速分別有望達(dá)44%、25%。
行業(yè)方面，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈為貫穿2020年的投資主線。受特斯拉利好提振(季度持續(xù)盈利+中美德三地工廠穩(wěn)步推進(jìn)+Model Y量產(chǎn)爬坡)，其市值創(chuàng)歷史新高，隨特斯拉國(guó)產(chǎn)化率提升其供應(yīng)鏈值得長(zhǎng)期跟蹤。在此時(shí)點(diǎn)看好電動(dòng)化增量子行業(yè)(輕量化、新能源車熱管理、高壓零部件領(lǐng)域)，新市場(chǎng)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉缎?yīng)顯著，增長(zhǎng)空間更大。以及智能化帶來的汽車電子機(jī)會(huì)，為隨進(jìn)化加速、5G應(yīng)用提速，價(jià)值量及滲透率同時(shí)提升的萬億市場(chǎng)。
相關(guān)標(biāo)的，建議關(guān)注三花智控(熱管理)、華域汽車(三電系統(tǒng))、比亞迪(新能源整車龍頭)。
東北證券表示，再融資規(guī)定修訂后，降低企業(yè)融資門檻，也包括投資者參與門檻，對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)是重要利好，一方面中國(guó)汽車市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了低增長(zhǎng)的成熟期，企業(yè)之間并購整合會(huì)加劇，尤其是龍頭企業(yè)通過并購整合的方式提升市占率;另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然比較大，電動(dòng)化和智能化有很大的發(fā)展空間。
電動(dòng)化方面，最核心的是動(dòng)力電池和熱管理，動(dòng)力電池重點(diǎn)推薦占據(jù)一線車企供應(yīng)鏈，行業(yè)絕對(duì)龍頭寧德時(shí)代、以及通過刀片電池在磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的比亞迪，熱管理方面重點(diǎn)關(guān)注銀輪股份。
智能化方面，保隆科技在智能化領(lǐng)域厚積薄發(fā)，汽車電子業(yè)務(wù)作為公司新型戰(zhàn)略板塊，分為三大部分：1、傳感器，自主研發(fā)的壓力類、光雨量、電流類等傳感器等，以及收購的德國(guó)PEX傳感器公司;2、攝像頭以及基于攝像頭的ADAS;3、毫米波雷達(dá)以及毫米波雷達(dá)的ADAS，產(chǎn)品已經(jīng)成熟，有望在近期定點(diǎn)項(xiàng)目落地。
光大證券指出，當(dāng)前是汽車智能化與新能源化共振發(fā)展的起點(diǎn)。新能源汽車是智能汽車的最佳載體，而汽車智能化為新能源汽車提升產(chǎn)品力。特斯拉成為最暢銷的新能源汽車品牌也部分得益于其世界級(jí)的AP智能輔助駕駛系統(tǒng)。后補(bǔ)貼時(shí)代中，提升智能化是廠商激發(fā)新能源汽車市場(chǎng)需求的重要舉措。
