政策利好 各地積極布局

對于《意見稿》提及的燃料電池商用，分析人士認為，政策的出臺表示燃料電池的可行性已經走過技術論證階段，正邁向商業化實踐。

事實上，我國早在2006年就將氫能與燃料電池寫入《國家中長期科學和技術發展規劃綱要(2006-2020年)》，此后，《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》《能源技術革命創新行動計劃(2016-2030年)》等國家級規劃都明確了氫能與燃料電池產業的戰略性地位。2019年的政府工作報告指出，要“推動充電、加氫等設施建設”。全國政協副主席萬鋼近期在公開場合表示，純電動汽車和燃料電池汽車各有優勢，面向量大面廣的遠程公交、雙班出租、 城市物流、長途運輸等市場需求，應及時把產業化重點向燃料電池汽車拓展，鼓勵骨干企業和有條件的地方開展區域商業化運營示范，實現汽車產品型譜電動化全覆蓋。

政策的支持提振了行業發展信心，各地對氫燃料電池的規劃布局全面提速。近兩年來，為搶占氫能產業制高點，已有20多個省市發布了氫能產業發展規劃與支持政策，加快布局氫能產業。一些城市在具體規模方面做出布局，例如張家港市在發展規劃中提到，到2020年，全市氫能產業鏈產值規模突破100億元，到2025年，全市氫能產業鏈產值規模力爭達到500億元。到2035年，氫能產業鏈產值規模突破1000億元，加強政策引導，打造“東方氫港”。

另一些城市則在補貼方面做出了具體規劃，例如深圳市發布的《深圳市2018年新能源汽車推廣應用財政支持政策》。規定在燃料電池汽車方面補貼標準是燃料電池乘用車20萬元/輛，燃料電池輕型客車、貨車30萬元/輛，燃料電池大中型客車、中重型貨車50萬元/輛。山西省明確在氫燃料電池汽車補貼方面，將按照中央財政補助1:1的比例給予省級財政補助，并對加氫站和氫燃料加注進行適度補貼。

目前，我國已初步形成長三角、珠三角、京津冀等主要氫能產業集群。

上市公司聞“氫”起舞

12月4日，雄韜氫雄舉行全自動化、智能化氫燃料電池電堆產線(簡稱“雄韜氫雄電堆產線”)投產儀式。據悉，此次雄韜氫雄發布的電堆產線是“國內首條全自動、全國產的電堆產線”。雄韜股份董事長張華農表示，雄韜氫雄電堆產線投產，為公司進一步探索發展氫燃料產業奠定了堅實的基礎。

據了解，目前氫燃料電池的痛點主要在于價格昂貴，特別是電堆，占到氫燃料電池成本的60%以上。熊云向記者表示，雄韜股份2014年就開始對氫能行業進行調研投入，但是初期并未掌握核心技術，導致公司需要采購外企的電堆，這讓雄韜股份的氫燃料電池成本偏高。此次雄韜氫雄電堆產線投產，意味著公司掌握了氫燃料電池電堆的核心技術，相比之前的采購價格，公司使用電堆的成本可以降低一半。未來持續投資，使用電堆的成本將達到此前采購價格的三分之一左右。目前，雄韜股份擁有國內首條氫燃料電池電堆自動化生產線，所有數據可記錄、可追溯，自主研發的第一代氫燃料電池電堆單組額定功率可達180W，整堆額定功率覆蓋18-36KW，預計年產能將達5000套。

除雄韜股份外，據Wind數據統計，目前共有62家上市公司涉及氫能產業。在上游制氫環節，就有13家上市公司參與。其中，深冷股份主攻領域是氫氣液化，已處于批量生產階段;華昌化工主攻化工制氫;中國神華涉足煤炭制氫領域;冰輪環境主打制氫設備方面。產業中游來看，16家上市公司參與燃料電池汽車系統業務，欣銳科技等4家上市公司主要從事DCDC業務。雄韜股份與中國動力等6家企業參與電堆業務。產業下游的整車業務來看，有20家上市公司參與燃料電池整車業務，其中，中通客車為主流客車企業中實現批量生產車型最多的企業。

國金證券研報指出，燃料電池是一個萬億產業真正起步的序曲，會有越來越多有布局、有業績、有空間的新上市公司涌現。

二級市場板塊活躍

氫能是指氫在物理與化學變化過程中釋放的能量，燃料電池是氫能的重要應用成果。隨著氫能及燃料電池在新能源交通、工業及分布式供能等方面的推廣應用，特別是國家在新能源汽車的補貼政策逐步退坡的背景下，氫能源、燃料電池或將成為資本市場炙手可熱的題材。

Wind數據統計顯示，A股62家涉足燃料電池的企業有12家公司年內股價累計漲幅超過50%，其中，美錦能源、雄韜股份、全柴動力和中鋼天源等四家公司年內漲幅超100%。分析人士普遍表示，在政策大力支持的環境下，燃料電池商業化加速，部分上市公司已有燃料電池業績貢獻，帶動板塊盈利持續回升，年報業績預期向好的龍頭標的中期配置價值凸顯，后市表現值得關注。

近期，燃料電池板塊上市公司盈利能力持續回升。Wind數據統計顯示，在62家燃料電池行業上市公司中，今年前三季度實現歸屬母公司股東的凈利潤同比增長的公司共有33家，占比逾五成。其中，安泰科技、首航節能、雄韜股份、雪人股份等12家公司報告期內歸屬母公司股東的凈利潤實現同比翻番。

年報業績預告方面，截至目前，有14家公司率先披露了2019年全年業績預告，業績預喜公司共有7家。雪人股份、漢纜股份、雄韜股份等公司均預計業績同比增長在50%以上，首航節能、大洋電機兩家公司業績均有望扭虧為盈。

氫能產業未來可期

對于外界普遍擔憂的安全問題，熊云向記者表示，公眾對這種“新能源”比較陌生，對其安全的擔憂是完全可以理解的。但事實上，氫氣是一種比天然氣更安全的氣體，其擴散速度是天然氣的3.8倍，但泄露能量僅約為天然氣的40%;氫氣具有最大的浮力和擴散性，泄漏的氫氣將會很快上升并向各個方向快速擴散，使得濃度難以達到爆炸所需濃度。

清電智慧能源研究院電池研究所所長程干江向記者表示，此次頂層規劃重提氫燃料電池是因為目前鋰電池的“幾大缺陷”，技術不能盡快解決，固態電池尚未成熟。但氫燃料電池也有其自身的短板，比如安全性問題，運輸存儲不方便，價格昂貴。這些問題都有待于學界、業界慢慢攻克。