2019年上半年，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.33%，但凈利潤(rùn)為304億元，同比減少15.26%，扣非凈利潤(rùn)為281.53億元，同比減少17.38%。

2019年上半年，國(guó)家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為2305.43億元，同比下滑4.38%。同時(shí)，國(guó)家電網(wǎng)的總負(fù)債在今年上半年達(dá)到2.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.92%，資產(chǎn)負(fù)債率為56.16%，同比下降0.94%。

目前，國(guó)家電網(wǎng)正在加速改革。9月22日，國(guó)家電網(wǎng)在官網(wǎng)公布，公司將以混合所有制改革為重要突破口，著力抓好在特高壓直流工程領(lǐng)域引入社會(huì)資本等10項(xiàng)重點(diǎn)工作。9月23日晚，置信電氣公告，擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買英大信托73.49%股權(quán)和英大證券96.67%股權(quán)，合計(jì)作價(jià)143.98億元。同時(shí)擬募集配套資金不超過(guò)30億元向英大證券增資。由此，國(guó)家電網(wǎng)的金融資產(chǎn)上市取得重大突破。

加大資金保障力度

財(cái)報(bào)顯示，截至2019年6月末，公司可供出售金融資產(chǎn) 1320.15 億元、以公允價(jià)值計(jì)量且其 變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)53.92 億元。其中一部分為股票等權(quán)益類投資，如資本市場(chǎng)表現(xiàn)低迷或出現(xiàn)較大波動(dòng)，可能會(huì)令公司該部分金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生相應(yīng)變化，并隨之影響到公司凈資產(chǎn)中的資本公積或損益科目中的凈利潤(rùn)變化。

“公司的運(yùn)營(yíng)成果受我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響”，國(guó)家電網(wǎng)表示，過(guò)去多年來(lái)，公司一直受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)和我國(guó)電力需求的快速增長(zhǎng)。但在經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)，電力需求會(huì)減緩，公司的售電收入增速會(huì)相應(yīng)下降，可能無(wú)法維持原來(lái)的增長(zhǎng)速度。全球經(jīng)濟(jì)今后可能繼續(xù)遭遇不均衡發(fā)展，這可能會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。若經(jīng)濟(jì)放緩嚴(yán)重或經(jīng)濟(jì)狀況惡化，發(fā)行人的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到負(fù)面影響。

國(guó)家電網(wǎng)在財(cái)報(bào)中稱，鋼鐵、化工、有色金屬等行業(yè)工業(yè)企業(yè)一直是電力消費(fèi)的重要用戶。近年來(lái)，國(guó)家著力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向節(jié)能環(huán)保方向轉(zhuǎn)型，加大了鋼鐵等行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰力度，嚴(yán)控高耗能和產(chǎn)能過(guò)剩項(xiàng)目建設(shè)，加快實(shí)施節(jié)能改造等一系列措施，各地政府落實(shí)并進(jìn)一步加大節(jié)能減排政策執(zhí)行力度，公司售電市場(chǎng)不同程度受到節(jié)能減排、停限產(chǎn)、取消優(yōu)惠電價(jià)等政策影響。同時(shí)，積極發(fā)展包括余熱余壓發(fā)電在內(nèi)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，資源綜合利用自備電廠數(shù)量將進(jìn)一步增加，對(duì)公司現(xiàn)有售電市場(chǎng)的鞏固和發(fā)展帶來(lái)影響。

資料顯示，國(guó)家電網(wǎng)是中央直接管理的國(guó)有獨(dú)資公司，公司以投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)電網(wǎng)為核心業(yè)務(wù)，公司2016年～2018年蟬聯(lián)《財(cái)富》世界500強(qiáng)第2位、中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)第1位，是全球最大的公用事業(yè)企業(yè)。

國(guó)家電網(wǎng)表示，2019 年下半年，國(guó)家電網(wǎng)將保持良好的運(yùn)營(yíng)情況和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，繼續(xù)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展。加強(qiáng)綜合計(jì)劃執(zhí)行情況跟蹤分析，強(qiáng)化項(xiàng)目開(kāi)工管理，優(yōu)化工程建設(shè)時(shí)序。推進(jìn)產(chǎn)業(yè) “去提創(chuàng)”，發(fā)展高端裝備。深入推進(jìn)資金集約管理和高效運(yùn)作，加大資金保障力度，拓展低成本融資。

國(guó)家電網(wǎng)在風(fēng)險(xiǎn)提示中稱， 2019 年上半年，公司的資本支出約為1953億元。未來(lái)公司計(jì)劃繼續(xù)進(jìn)行較大規(guī)模資本投入，主要用于國(guó)內(nèi)電力輸配工程建設(shè)。公司以往主要通過(guò)銀行貸款、境內(nèi)外債券發(fā)行等方式滿足融資需求，未來(lái)公司開(kāi)展外部融資可能會(huì)受到一些不確定因素的影響，如果將來(lái)未能產(chǎn)生或獲得充足的額外資本，公司可能會(huì)被迫減少或延期計(jì)劃項(xiàng)目或其他資本投入。

提速資本運(yùn)作

9月22日，國(guó)家電網(wǎng)在官網(wǎng)公布，公司將以混合所有制改革為重要突破口，著力抓好在特高壓直流工程領(lǐng)域引入社會(huì)資本、加快推進(jìn)增量配電改革試點(diǎn)落地見(jiàn)效、積極推進(jìn)交易機(jī)構(gòu)股份制改造、加大綜合能源服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放合作力度、大力開(kāi)展抽水蓄能領(lǐng)域投資合作、持續(xù)推進(jìn)裝備制造企業(yè)分板塊整體上市、加快電動(dòng)汽車公司混合所有制改革、開(kāi)展信息通信產(chǎn)業(yè)混合所有制改革、推進(jìn)通航業(yè)務(wù)混合所有制改革、深化金融業(yè)務(wù)混合所有制改革10項(xiàng)重點(diǎn)工作。

其中，在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有關(guān)單位整體上市持續(xù)推進(jìn)，5家產(chǎn)業(yè)單位資產(chǎn)證券化率近50%；國(guó)電南瑞實(shí)施首期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；電動(dòng)汽車等新興業(yè)務(wù)的混合所有制改革也在積極探索。

國(guó)家電網(wǎng)在文章中提到，在金融領(lǐng)域，英大信托完成引進(jìn)戰(zhàn)略投資者工作，產(chǎn)業(yè)投資基金公司順利組建。

新京報(bào)記者注意到，今年3月，置信電氣公告稱，籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，國(guó)家電網(wǎng)全資子公司國(guó)網(wǎng)英大擬以信托、證券、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)與公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，初步涉及標(biāo)的包括國(guó)網(wǎng)英大所持英大國(guó)際信托股權(quán)和英大證券股權(quán)。

9月23日晚，置信電氣公告，擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買英大信托73.49%股權(quán)和英大證券96.67%股權(quán)，合計(jì)作價(jià)143.98億元。同時(shí)擬募集配套資金不超過(guò)30億元向英大證券增資。

置信電氣表示，本次重組將國(guó)家電網(wǎng)公司金融板塊的信托、 證券、期貨相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司，并擬于交易完成后將相關(guān)股權(quán)歸集至英大集 團(tuán)，以理順管理架構(gòu)，打造上市金融服務(wù)平臺(tái)和資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，是推進(jìn)混合所有 制改革的重要舉措和主要路徑，有利于優(yōu)化金融業(yè)務(wù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升國(guó)有資產(chǎn)資 源配置運(yùn)行效率，放大國(guó)有資本功能，帶動(dòng)社會(huì)資本共享改革發(fā)展成果。