補貼落地有望改善現金流，棄風限電改善提升盈利水平。財政部、國家發展改革委、國家能源局公布可再生能源電價附加資金補助目錄，第七批補貼目錄包括風電項目34GW。第七批補貼目錄出臺，將整體改善新能源運營企業現金流情況，對于擴張新的風電場資本開支提供了基礎。后續隨著配額制和綠證的推廣，可再生能源發展有望進入良性階段。中電聯發布的1-5月風電發電數據，1-5月裝機量同比增長17%，5月份裝機1.18GW。2018年1-5月全國風電發電小時數1001小時同比增長149小時;發電利用小時數提升明顯。重點推薦受益棄風限電率下降而“業績+估值”雙升的風電運營資產：新天綠色能源、華能新能源、龍源電力、大唐新能源、福能股份、節能風電。看好受益市場集中度提升的風電整機龍頭金風科技。

海外主流電池廠加速高鎳應用，主線格局確定。我們從年初開始強調，三元高鎳化是今年動力電池領域最重要趨勢之一。根據市場情況，目前國內多數動力電池廠商在工藝上仍需努力，采購NCM811材料應用于數碼電池居多，但考慮到海外電池廠商在動力電池高鎳化上的應用進度很快，國內電池廠商必須意識到競爭才剛剛開始。LG化學表示，將批量生產NCM811正極材料的電池用于電動公交車;SKI表示，將從8月份開始量產用于電動汽車的NCM811電池;起亞的Niro電動車將會采用NCM811電池。特斯拉更是表示，其采用的NCA電池能量密度全市場最高，且鈷含量低于其他企業的NCM811電池;特斯拉近期在電池技術方面獲得突破性進展，能量密度再提升30%，且生產成本大幅下降，續航里程可以達到640公里以上。