全球儲能市場增長的主要驅動力來自于電力系統(tǒng)對靈活性資源的需求，電力市場交易帶來的可觀收入和國家政策支持。

全球能源轉型的背景下，電力系統(tǒng)對于靈活性資源的需求增長強勁，儲能近年來因其在能量時移和快速調節(jié)方面的潛力備受矚目。伍德麥肯茲全球儲能項目數據庫顯示，截至2023年，全球電網級儲能裝機容量已達63GW/139GWh。其中中國、美國、英國和澳大利亞的市場規(guī)模位居全球前四，累計裝機份額超過了全球總量的83%，且在未來十年將持續(xù)領跑全球市場增長。

從驅動因素層面加以剖析，電力現貨市場套利、頻率響應和容量機制在近幾年為美、英、澳三大市場的儲能項目創(chuàng)造了頗為可觀的收入，有力推動當地裝機容量增長。而在中國，國家與省級新型儲能裝機目標以及新能源配建儲能政策，是近兩年儲能市場蓬勃發(fā)展的核心驅動力。

得益于較為成熟的電力市場，現階段英美澳地區(qū)的儲能項目在盈利性方面處于全球領先地位。

其中，電力現貨市場在英美澳地區(qū)的交易覆蓋率高，價格波動頻繁，且價差較大(可達到中國價差水平的兩倍以上)，這為當地儲能項目充放電套利提供了優(yōu)越的條件。此外，調頻市場的高細分度以及高單價也進一步支撐了項目收入。如澳大利亞的調頻市場(FCAS)已細分至毫秒級，單價可達約1,000元/MW，新型儲能憑借其快速響應的差異化優(yōu)勢在此市場獲利頗豐。不僅如此，在英美市場，新型儲能還能為電力系統(tǒng)提供充裕度價值，在容量機制中獲得相應收益。部分區(qū)域的容量單價一度超過900元/kW，吸引了眾多儲能玩家活躍參與其中。

總而言之，電力現貨市場的高覆蓋率和劇烈的價格波動，是儲能項目在海外實現盈利的先決條件。此外，調頻市場的高細分度也可以助力新型儲能形成差異化優(yōu)勢，進一步提升收入水平。再疊加容量機制以及來自其他輔助服務市場(如爬坡，旋轉備用)等渠道的收入，使儲能在美、英、澳市場的盈利性領先全球。良好的項目投資回報率也在當地吸引了涵蓋發(fā)電公司、售電公司、投資基金以及第三方運營商等眾多類型的參與者。這些類型多樣化的參與者不斷催生出各種新穎的商業(yè)模式，推動行業(yè)發(fā)展自發(fā)步入良性正向循環(huán)的發(fā)展軌道。

中國可以借鑒國際上的市場機制設計經驗，但整個轉型的過程仍需因地制宜。

從國際經驗角度剖析，儲能項目能否實現盈利與當地電力市場機制的設計思路緊密相關。

短期內，中國市場可通過擴展輔助服務品類提升儲能項目收益。儲能相較于其他靈活性資源，具備響應快速，地理部署靈活以及環(huán)境友好等顯著優(yōu)勢，而當前的輔助服務市場設計難以全面地對這些差異化優(yōu)勢進行充評估。參照已有的經驗，引入爬坡市場等新興服務品類，細化調頻市場時間顆粒度，有望成為改善儲能項目收益的可行方案。

從長期來看，活躍的電力現貨市場是儲能盈利的關鍵。展望未來，我們期待隨著市場限價策略的進一步優(yōu)化，在穩(wěn)定均價的基礎上提升現貨價格波動性和價差水平，儲能項目收益可以得到顯著改善。與此同時，伴隨各類交易主體于電力市場認知和熟悉程度不斷加深，儲能參與交易的活躍度將顯著提升，推動行業(yè)加速進入良性循環(huán)。

不過，在能源轉型成本的疏導機制方面，海外經驗并不適用于中國市場。回顧過去兩年，美、英、澳市場儲能項目的部分高額收益，是以終端用戶電價上漲作為基礎條件實現的，而這一前提與中國秉持的能源轉型目標不相契合。因此，在成本疏導機制的設計上，仍需充分考量本土市場特點與我國既定的能源轉型路徑，從而制定出切實可行的方案。