新華社信息布魯塞爾8月25日電 (記者帥蓉、趙小娜、梁淋淋) 歐債危機爆發以來,歐盟決策者在財政、貨幣政策和結構性改革等方面開出多種藥方,然而“療效”欠佳。目前,歐洲經濟仍未恢復健康,專家認為這反映出歐洲經濟藥方在刺激增長方面已經失靈。

——量化寬松遭遇梗阻

為應對通貨緊縮和經濟下行風險,今年歐洲央行的量化寬松措施不斷加碼,包括繼續執行負利率政策、擴大資產購買計劃的規模和范圍,并啟動旨在鼓勵銀行放貸的定向長期再融資操作等。

但是歐洲央行量化寬松政策釋放的流動性并未完全傳導至實體經濟。最新數據顯示,今年上半年歐元區持續陷入通貨緊縮,到6月通脹率才回歸正值。歐洲央行預計,歐元區今年通脹率為0.2%,未來3年難以達到2%的政策目標。

歐元區經濟第一季度環比增長0.6%,第二季度增幅進一步降至0.3%,法國和意大利經濟尤其疲軟。經濟學家擔心,下半年歐洲經濟存在衰退風險。

業內人士認為,歐洲央行貨幣政策傳導機制出現梗阻,寬松貨幣政策不能傳導至實體經濟,因而無法促進經濟增長。究其原因,一方面由于經濟信心不足,企業在負利率情況下依然缺乏投資意愿;另一方面,受意大利銀行業風險升高和德意志銀行遭遇危機等因素影響,歐洲銀行體系整體避險情緒上升,放貸更為謹慎。

歐洲國際政治經濟研究中心主任弗雷德里克·埃里克松對新華社記者表示,歐洲央行推出的量化寬松政策力度太小、時間太遲,因此各方面效果非常有限。

——財政整頓舉措無力

量化寬松政策在刺激經濟增長上效果欠佳,但是副作用不小,尤其是導致歐元區債務問題進一步惡化。超低利率導致歐元區部分成員國不斷擴大借貸,歐洲債務存量繼續擴大。統計顯示,今年第一季度歐元區各國公共債務占國內生產總值(GDP)的比例平均達91.7%,高于去年第四季度的90.7%,遠高于歐盟規定的60%上限。

同時,歐盟旨在減少財政赤字的財政整頓舉措也顯得很無力,多個成員國赤字水平仍然高企。統計顯示,去年葡萄牙和西班牙財政赤字與GDP之比分別為4.4%和5.1%,均高于歐盟設定的3%上限。

根據歐盟相關規定,如果成員國財政赤字超標,歐盟委員會可對其實施相當于其GDP0.2%的罰款。然而,歐盟8月9日最終決定不對葡萄牙和西班牙赤字超標行為進行處罰。有分析人士認為,這意味著規范成員國經濟和財政行為的《穩定與增長公約》已淪為一紙空文。這不僅損害了歐盟法規的可信度,也損害了人們對歐洲經濟的信心。

——投資計劃進展緩慢

為拉動經濟增長、促進就業,歐盟委員會推出了旨在提振投資的“容克投資計劃”。這項計劃最初由歐盟委員會主席容克在2014年11月提出,去年6月正式得到歐盟各機構和成員國批準。

“容克投資計劃”通過設立總額210億歐元的歐洲戰略投資基金,希望撬動來自私營和公共領域約3150億歐元投資。不過,歐洲政策研究中心主任丹尼爾·格羅斯表示,這一計劃不太可能拉動更多投資,只是給那些本來就存在的投資貼上歐盟標簽而已。

統計顯示,截至今年4月底,“容克投資計劃”僅完成投資金額112億歐元。歐洲智庫布魯塞爾歐洲與全球經濟研究所發表的評估報告說,“容克投資計劃”實施一年來推進速度過于緩慢。

此外,備受期待的結構性改革進展同樣緩慢。格羅斯說,歐洲經濟結構改革的阻力在于強大的既得利益集團,“歐洲經濟結構過于分裂和僵硬,使得歐盟經濟體很難全身心投入數字化變革”。

綜合來看,一方面,包括量化寬松、財政整頓、投資計劃、結構改革等在內的諸多歐洲宏觀經濟政策效果不彰;另一方面,難民危機、恐襲頻發、英國“脫歐”等其他風險也給整個歐洲經濟蒙上陰影,歐洲經濟要想實現可持續復蘇變得愈加困難。