農(nóng)歷新年伊始，工業(yè)企業(yè)就迎來了一場“及時雨”。人民銀行等八部門打出的金融組合拳，有利于降低企業(yè)運營成本，有利于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，也有利于工業(yè)供給側(cè)改革。值得一提的是，此次出臺的政策，特別強調(diào)了信貸政策的差異化，將為鼓勵優(yōu)勢產(chǎn)能、擠壓過剩產(chǎn)能提供良好金融環(huán)境——

2016年首套金融“組合拳”聚焦工業(yè)。近日，人民銀行、國家發(fā)展改革委、工信部、財政部、商務(wù)部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等八部門印發(fā)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，從加強貨幣信貸政策支持、提高資本市場和保險市場支持力度等6個方面提出了一系列支持工業(yè)的具體金融政策措施。

業(yè)內(nèi)專家認為，《意見》的出臺增強了金融對工業(yè)企業(yè)的支持力度。尤其是此次強調(diào)的落實差別化信貸政策等，將引導(dǎo)金融機構(gòu)適應(yīng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新變化，避免“一刀切”。同時，強化風險防范，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，將為工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、降本增效營造良好的金融環(huán)境。

重點支持工業(yè)和制造業(yè)

“加大金融支持實體經(jīng)濟的力度首先要支持工業(yè)和制造業(yè)。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，透過去年全年的數(shù)據(jù)也能看到，工業(yè)和制造業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)下行，一方面，這是轉(zhuǎn)型升級陣痛期的正常表現(xiàn)，另一方面也要正視工業(yè)領(lǐng)域遇到的困難。

2015年，工業(yè)經(jīng)濟增速回落的同時，利潤也在下降。全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降2.3%，其中重要原因就是成本居高不下、流動資金緊張。

因此，《意見》強調(diào)，加強金融對工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持。“通過對符合發(fā)展方向的領(lǐng)域和行業(yè)以及企業(yè)走出去和兼并重組做‘加法’，對產(chǎn)能過剩和落后行業(yè)做‘減法’，將推動工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，確保去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務(wù)的實現(xiàn)。”中國民生銀行首席研究員溫彬認為。

在宏觀政策方面，《意見》提出，要綜合運用多種流動性管理工具，保持流動性水平適度和貨幣市場穩(wěn)定運行，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)增長。同時，針對金融機構(gòu)，《意見》強調(diào)要加強和改進對企業(yè)兼并重組、不良資產(chǎn)處置的力度和效率，積極穩(wěn)妥推進工業(yè)化解過剩產(chǎn)能和庫存等。

值得注意的是，《意見》提出要通過推進資產(chǎn)證券化、特別是探索開展不良資產(chǎn)證券化，支持銀行核銷以及多種方式化解不良貸款，保護銀行債權(quán)等。溫彬認為，銀行信貸是工業(yè)順利運行的血液，在保障銀行自身安全運行的情況下，這將有利于提高銀行支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的積極性。

信貸有保有壓有扶有控

落實差別化工業(yè)信貸政策是《意見》中的一大亮點。“面對經(jīng)濟下行壓力，隨著不良貸款的持續(xù)上升，金融機構(gòu)容易產(chǎn)生風險厭惡的情緒，容易‘一刀切’‘錯殺’好的企業(yè)。”連平表示，工業(yè)和制造業(yè)的客戶是銀行最重要的客戶之一，但目前對于這一領(lǐng)域信貸的投放越來越謹慎，需要政策加以引導(dǎo)。

《意見》指出，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)對鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持。對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項目，一律不得給予授信；對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達標且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款。

連平認為，這一方面是要讓金融機構(gòu)適應(yīng)變化。當前，我國工業(yè)和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級中已經(jīng)出現(xiàn)了一些新的變化，金融機構(gòu)需要適應(yīng)這種變化，更有針對性地予以支持；另一方面引導(dǎo)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變觀念，要認識到產(chǎn)能過剩行業(yè)中也有優(yōu)秀的企業(yè)，應(yīng)當采取差別化的信貸政策；此外，金融機構(gòu)流程優(yōu)化也尤為重要。隨著外部環(huán)境的變化，金融機構(gòu)的調(diào)整往往不那么及時，需要指導(dǎo)性的意見予以引導(dǎo)。

《意見》明確，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)堅持區(qū)別對待、有扶有控原則。中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，這是實事求是的做法，有助于銀行更加客觀理性地調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，不搞“一刀切”，有保有壓，有扶有控，促進化解過剩產(chǎn)能和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

防范風險維護資產(chǎn)安全

在加大金融支持力度的同時，《意見》強調(diào)要防范金融風險。董希淼認為，加強風險防范和協(xié)調(diào)配合非常重要。“如果在支持工業(yè)經(jīng)濟中未能防范和緩解金融風險，將可能帶來嚴重后果，也可能使得金融對實體經(jīng)濟的支持不能健康持續(xù)。”他認為，對惡意逃廢銀行債務(wù)和“惡意脫保”企業(yè)、個人形成強有力約束、明確地方人民政府在維護金融債權(quán)方面的責任等措施很有針對性，有利于優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，緩解金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的后顧之憂。

2月15日，銀監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年第四季度，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較上季末增加881億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個百分點。我國商業(yè)銀行不良貸款率已連續(xù)10個季度上升，后續(xù)仍面臨較大壓力。

在此背景下，《意見》強調(diào)，維護銀行信貸資產(chǎn)安全。及時處置化解風險隱患，同時注意處置風險的風險，堅決守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險的底線。督促銀行用足用好現(xiàn)有核銷政策，加快核銷進度，做到“應(yīng)核盡核”。

下一步，《意見》還需要相關(guān)部門出臺更加細化的政策來落地。連平建議，如可以運用差別存款準備金工具，在新興產(chǎn)業(yè)等方面投入較多的銀行，可以適當降低準備金率；同時，各部門的政策之間需要協(xié)調(diào)配合，如貨幣金融和財稅等政策可以有機結(jié)合，通過財政補貼與銀行信貸結(jié)合等方式，為金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益提供適當?shù)恼蚣睢?/p>