多年高速增長之后，中國經(jīng)濟面臨的最突出問題不是總量，而是結(jié)構(gòu)。破解結(jié)構(gòu)性難題，要從供需兩端推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革。

抓住牛鼻子，改革方能取得突破。化解過剩產(chǎn)能、降低企業(yè)成本、房地產(chǎn)去庫存、防范金融風(fēng)險，既是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵點，也是洞悉中國經(jīng)濟新趨勢的窗口。

趨勢一：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整存量做優(yōu)增量

今年前10個月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降2%，石油開采、鋼鐵、煤炭等采礦和原材料行業(yè)利潤下降明顯。

工業(yè)領(lǐng)域尤其是重化工行業(yè)承受的壓力，正是產(chǎn)能過剩帶來的陣痛。

當(dāng)前，嚴(yán)重過剩的重化工業(yè)行業(yè)中不少是國有企業(yè)，債務(wù)關(guān)系復(fù)雜、社會包袱重，過剩產(chǎn)能的化解絕非易事。

14日召開的中央政治局會議明確，要積極穩(wěn)妥推進企業(yè)優(yōu)勝劣汰，通過兼并重組、破產(chǎn)清算，實現(xiàn)市場出清。

調(diào)整存量，做優(yōu)增量。在過剩產(chǎn)能的消化期，新產(chǎn)業(yè)的培育也是重要趨勢。

如果仔細觀察工業(yè)利潤數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn)，在總體利潤下降的同時，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)、消費等符合轉(zhuǎn)型升級方向的行業(yè)利潤保持了較好增長。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部部長余斌說，未來，在存量方面，絕大多數(shù)領(lǐng)域過剩產(chǎn)能退出以后供需將逐漸達到平衡；在增量方面，新的適應(yīng)市場需求的、具有國際競爭能力的增量會進一步擴大，對經(jīng)濟增長的貢獻進一步提升。

趨勢二：優(yōu)化制度環(huán)境降低企業(yè)成本

企業(yè)是國民經(jīng)濟的“細胞”，企業(yè)興則經(jīng)濟旺。降低成本，幫助企業(yè)保持競爭優(yōu)勢是當(dāng)前結(jié)構(gòu)性改革發(fā)力的關(guān)鍵點。

中央政治局會議強調(diào)，要幫助企業(yè)降低成本，包括降低制度性交易成本、企業(yè)稅費負擔(dān)、社會保險費、財務(wù)成本、電力價格、物流成本等，打出一套“組合拳”。

未來，消減行政、稅收、融資等供給約束，將成為宏觀政策重要方向。

首先，簡政放權(quán)將進一步釋放紅利。經(jīng)濟學(xué)家劉世錦認為，商事制度改革等舉措已經(jīng)產(chǎn)生積極效果，但還需進一步放寬準(zhǔn)入，加快行政性壟斷行業(yè)改革，以改善供給、降低成本，通過競爭全面提升效率。

同時，企業(yè)經(jīng)營成本有望進一步降低。中南財經(jīng)政法大學(xué)教授喬新生認為，應(yīng)當(dāng)盡可能地減少企業(yè)稅收負擔(dān)，讓企業(yè)充分利用生產(chǎn)要素不斷創(chuàng)造財富，以涵養(yǎng)稅源，確保經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

此外，華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院院長賈康說，應(yīng)全面實施金融改革，積極解除金融抑制，在推進利率市場化、人民幣國際化的基礎(chǔ)上，把金融多樣化的改革真正對接到支持中國實體經(jīng)濟的升級換代中。

趨勢三：供需兩側(cè)發(fā)力化解房地產(chǎn)庫存

11月末，我國商品房待售面積達69637萬平方米，比10月末增加1004萬平方米。盡管全國商品房銷售增速小幅提高，但高企的庫存和回落的投資增速表明，房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)整仍在路上。

有人用“一半是海水，一半是火焰”來形容當(dāng)前的房地產(chǎn)市場。今年以來，北上廣深等一線城市房價堅挺，中西部地區(qū)城市和三四線城市則處于去庫存的壓力中，市場分化較為明顯。

中央政治局會議強調(diào)，要化解房地產(chǎn)庫存，通過加快農(nóng)民工市民化，推進以滿足新市民為出發(fā)點的住房制度改革，擴大有效需求，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。

化解房地產(chǎn)庫存，要從供需兩端入手。

在供給方面，清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長劉洪玉認為，從長期趨勢看，住房市場已經(jīng)跨越數(shù)量短缺階段，正從追求數(shù)量向追求質(zhì)量轉(zhuǎn)變，改善型、季節(jié)性、第二住房、高舒適度住宅、適老住宅、青年公寓等差異化、特色鮮明需求，將成為市場供給重點。

在需求層面，業(yè)內(nèi)認為，隨著樓市去庫存成為決策關(guān)注點，未來可能會有更多城市取消或放松限購政策。此外，專家認為，應(yīng)當(dāng)通過放寬信貸政策、減免購房稅費、增加購房補貼等方式為加大需求側(cè)的引導(dǎo)。

趨勢四：防范金融風(fēng)險便利融資

12月9日召開的國務(wù)院常務(wù)會議通過《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定(草案)》。這意味著，股票發(fā)行注冊制漸行漸近。

打造兼顧融資功能、市場監(jiān)管、投資者保護的資本市場，有利于理順政府和市場的關(guān)系，提高直接融資比重，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。

近年來，我國采取多種措施著力保持流動性合理充裕，但企業(yè)融資難、融資貴問題依然待解。這其中，我國金融結(jié)構(gòu)以銀行間接融資為主、直接融資占比偏低是重要原因，也容易造成金融風(fēng)險向銀行體系集中。

“十三五”規(guī)劃建議提出，積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，推進股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率。

中國人民銀行行長周小川日前撰文預(yù)計，從2014年到2020年，非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模的比重將從17.2%提高到25%左右，債券市場余額將與GDP總量一樣多。