11月中國制造業采購經理指數(PMI)較上月回落0.2個百分點至49.6%，當月非制造業商務活動指數反彈至53.6%，其中新興服務業持續向好。

業內認為，上述指標升降之間，表明我國經濟正處于新舊動能轉換接續期，仍面臨較大下行壓力。同時，經濟由工業主導進一步轉向服務業主導，制造業內部分化調整、優化升級不斷推進。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，受國內外需求不振和生產淡季等影響，生產擴張動力有所減弱，近期大宗商品價格持續低位震蕩下行，以及面對經濟下行壓力，企業采購活動有所減緩，是11月制造業PMI小幅回落的主要原因。

中國物流信息中心分析師陳中濤說，當前制造業小幅下行，主因在傳統行業、高耗能行業深度調整，“整體穩中向好發展基本態勢沒有變”。

調查顯示，11月份高耗能行業PMI指數較上月下降近2個百分點，低于制造業整體水平。而高技術制造業、裝備制造業和消費品制造業PMI分別為53.1%、51.6%和53.4%，繼續保持擴張態勢，明顯高于制造業總體水平。

不同規模企業的表現更趨分化。11月份大中型企業生產經營保持相對穩定，但小企業PMI大幅下降1.8個百分點至44.8%，其生產經營中存在的困難與問題依然突出。

陳中濤說，小企業本身具有波動較大的特點，但11月份波動幅度明顯擴大，或意味著小企業下行壓力有所增加，值得關注。

對于PMI分項指數的變化，國務院發展研究中心研究員張立群分析認為，產成品庫存、采購量、購進價格等指數下降，反映企業信心不足，去庫存活動增加；新出口訂單指數下降幅度較大，預示外需水平可能進一步下降。

與傳統制造業調整向縱深推進相對應，近期服務業發展態勢良好。11月份，中國非制造業商務活動指數為53.6%，比上月上升0.5個百分點，表明非制造業繼續保持景氣擴張態勢，對穩定經濟增長的作用不斷增強。

據中國物流與采購聯合會副會長蔡進分析，11月份電信、互聯網等新興服務業持續活躍，“雙十一”催生郵政快遞業活動明顯上升，網絡消費保持較快發展趨勢，成為引領消費增長的亮點。同時，金融業活動回升也有利于經濟平穩運行。

專家表示，當前傳統產業加快調整，新興產業在孕育中成長。一方面要通過模式重構、產業升級，優化“存量經濟”，進一步挖掘傳統增長動力；另一方面，要加快培育新興增長力量，發展“增量經濟”。

陳中濤認為，現階段宏觀調控應由需求側刺激轉向供給側改革，加快培育影響面廣、帶動作用強的新主導產業，釋放潛在供給增長潛力，為經濟穩定增長注入動力，為經濟提質增效注入活力。