中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心1日發布的8月份中國制造業采購經理指數(PMI)為49.7%，較上月下降0.3個百分點，這是繼今年2月份后再度降至臨界點下方；中國非制造業商務活動指數為53.4%，雖比上月回落0.5個百分點，但仍高于臨界點3.4個百分點。

專家認為，當前經濟下行壓力依然較大，“穩增長”與“防風險”成為未來一段時間內經濟工作的重心。

制造業PMI時隔半年降至臨界點下方

8月份，制造業PMI為49.7%，比上月下降0.3個百分點，降至臨界點以下，制造業增長動力不足。其中，生產指數和供應商配送時間指數繼續高于臨界點，新訂單指數、從業人員指數和原材料庫存指數低于臨界點。

在國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群看來，8月份PMI指數較上月回落0.3個百分點，表明經濟仍存在一定下行壓力。新訂單、出口訂單指數小幅回落，反映市場需求不足；采購量、進口和產成品訂單指數下降，反映企業信心不足，去庫存活動仍在繼續。

分企業規模看，大型企業PMI為49.9%，比上月下降0.7個百分點，年內首次落至臨界點下方；中型企業PMI為49.8%，比上月下降0.2個百分點，低于臨界點；小型企業PMI為48.1%，比上月回升1.2個百分點，繼續位于收縮區間，但收縮幅度有所減小。

中國物流信息中心陳中濤分析認為，8月制造業PMI數據之所以回落，一方面有一定的季節因素影響，傳統淡季加劇了市場疲軟，增加了傳統產業困難；另一方面，國際金融和大宗商品異常波動，經濟運行被動輸入了新的不穩定因素。

非制造業商務活動繼續保持擴張態勢

同日公布的8月份中國非制造業商務活動指數為53.4%，環比回落0.5個百分點。中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，建筑業淡季回調是非制造業整體商務活動增速回落的主要原因。不過，持續穩定在53%以上的水平，也反映出當前非制造業持續快速的增長態勢未變，市場基本面總體向好。

此外，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指出，金融業商務活動指數回落，特別是證券業大幅波動對非制造業商務活動影響也較大，但金融業總體仍處于擴張區間。與居民消費相關的航空運輸、郵政、住宿餐飲、電信和互聯網等行業反映市場發展向好，商務活動指數明顯高于臨界點，居民消費在穩定經濟增長中的作用不斷增強。

蔡進表示，非制造業從業人員指數回升，連續三個月保持在49%以上，就業具備持續穩定的基礎；價格指數結束連續回落走勢，有助于提升企業繼續經營的積極性；零售、餐飲和住宿業也明顯回升，相關消費有望隨著旺季來臨形成共振效應；大宗商品批發活動連續回升，企業持續經營意愿較強；此外，房地產商務活動指數小幅上升，繼續關注旺季來臨以及利好政策給行業帶來的積極影響。

未來穩增長還需進一步發力

事實上，進入下半年以后，政府一系列定向調控措施效應正在不斷顯現，但當前經濟下行壓力依然較大，要想保證未來經濟增長態勢持續趨穩，穩增長還需進一步發力。

澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛認為，央行加大貨幣政策的力度，將增加銀行對實體經濟的貸款，短期內對經濟增長將起到支持作用。但僅僅依靠上述政策并不足以在中期內支持中國的經濟增長，財政政策需更加積極來推動整體需求。

“此外，政府還需要進一步推進金融市場改革，來改善貨幣政策的傳導機制。”劉利剛說，財政部近期決定將地方債務置換的額度擴大至3.2萬億元，這將幫助地方政府達到今年設定的投資增長目標。

招商證券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒表示，國際市場動蕩導致國內實體經濟下行壓力加大，國務院專題會表明“穩增長”重要性有增無減，并與“防風險”成為未來一段時間內經濟工作的重心。

陳中濤建議，在當前形勢下，宏觀調控要在堅持區間調控基礎上，繼續加強定向調控、相機調控，立足于打造“雙引擎”，激發市場活力，釋放市場需求。此外，還要大力推動公共設施建設等重大項目落地，擴大有效投資。