如果需求沒有出現大幅攀升，并且也沒有重大減產，則像銅這樣的金屬市場不太可能出現供求平衡。高盛預計，隨著中國的需求放緩至20年來最低水平，大宗商品的價格在年底之前還將繼續下跌15%，這樣的市場行情為礦工削減成本帶來越來越大的壓力。此前高盛將截至2018年的銅價預期下調44%。
“雖然知道礦產企業的情況非常糟糕，但沒有想到會如此糟糕。”一位大宗商品貿易商呂蒙（化名）告訴記者：“在大宗商品行業中，銅是我們國家比較有競爭力的品種，但是近期所受到的壓力也非常大，許多中小銅礦已經被迫停產。”
國家統計局數據顯示，中國1-7月銅精礦產量97萬噸，同比下滑5%。據調研，國內銅礦山減停產主要集中在四川、云南、安徽、甘肅等地區。
云南一家銅礦企業負責人表示：“從去年開始我們已經開始嚴格控制成本了，但是由于國內環保政策日益趨嚴以及國際銅價下跌加速，我們還是決定先停產以控制虧損的程度。”
據了解，國內銅礦企業35%為私有礦企，這些私有中小礦山開采成本較高，隨著銅價大跌，這些礦山減停產的比例增加，不過，幸運的是這種現象還沒有蔓延到大型國有礦企。
其實，不僅僅是銅，也不僅僅是中國礦企，在商品熊市加上股市調整的背景下，全球礦企都面臨嚴峻的市場環境，全球資源股也已經成為“棄嬰”，即便在仍處牛市的美國股市中，資源股也乏人問津。
回吐十年漲幅
“今年，國內主要產糖區減產幅度較大，市場認為糖價會有一輪上漲行情，我是嘗試做多白糖期貨的，結果8月24日、25日兩天的下跌異常猛烈，讓我損失慘重，現在不敢再做多了。”期貨投資者李平（化名）表示。
8月24日，國內大宗商品市場遭遇“跌停潮”。瀝青、鎳、菜粕、鄭醇、PTA、白糖等13個期貨品種跌停，橡膠、螺紋、熱卷、玻璃等主力合約盤中觸及跌停。
市場人士調侃，商品價格前期已經處于地板價水平，奈何地板之下還有地下室。“大宗商品市場過剩局面持續不斷，再加上信心脆弱，股市暴跌成為了商品下跌催化劑。畢竟市場。”方正中期研究院院長王駿認為。
國際大宗商品市場同樣慘淡。
8月24日，反映全球商品期貨價格的主導指數CRB指數跌至185.13點，創14年來新低，而這將逼近1986年紐交所推出以CRB指數為標的的期貨交易以來的最低紀錄，距離29年來的最低點181.83點不足4個點。
當日，美原油期貨失守每桶40美元大關，最低下探37.75美元，布蘭特原油期貨再創十年半新低，跌至每桶42.23美元，倫銅跌破5000美元大關創6年新低，ICE期糖跌至10.13美元創7年新低。
大宗商品價格回吐此前10年牛市漲幅，而且可能仍然沒有見底。
數據顯示，Nymex原油市場的多頭頭寸跌至2009年以來的最低水平。而Nymex原油的多頭/空頭比例跌到了1.59，較2009年3月的1.35歷史低點并不算太遠。
農產品也一樣，對沖基金連續5周降低農產品多頭倉位。美國CFTC數據顯示，11種農產品的期權和期貨合計頭寸下滑了21%，至18萬手。這一數據5周以來累計下降幅度更是達到驚人的67%。
美銀美林8月最新發布的基金經理調查報告顯示，全球基金經理正以前所未有的速度削減大宗商品和能源股的持倉，多頭頭寸降至5年低點，以避免可能的進一步下行風險。
資源股危局
在價格急挫之下，資源股表現差勁可以預見。
8月24日，澳大利亞標普澳證200指數收盤大幅下挫4.3%,報5001.3點，逼近5000點整數關口，為2013年7月19日以來最低收位。英國富時350礦業股指數過去四年跌逾六成。
個股的表現同樣糟糕。
在英國、香港同時掛牌的全球最大資源交易商嘉能可的財務報告令人大跌眼鏡。嘉能可上半年凈虧損6.76億美元，而去年同期則凈賺17.2億美元；營業收入出現了25%的同比降幅，至857億美元。
市場失望情緒體現在了股價上。嘉能可2011年5月上市價為5.3英鎊，8月19日，倫敦嘉能可股價暴跌9.7%，至158.95便士，為歷史最低水平。
過去3個月，嘉能可股價累計下跌了44%，是英國富時100指數成份股中表現最差的。當前股價較該股歷史峰值重挫66%。
該公司在2013年的年度財報中表示，如果銅價下跌10%，那么公司的稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）就將被抹去12億美元。而現在金屬銅價格已經跌破了5000美元大關。
其他大型礦商、油企等資源型企業情況大同小異。
8月25日，全球最大礦企必和必拓在2015財年報中表示，截至6月30日的2014至2015會計年度期間，公司營業收入同比下降22.2%，至522.67億美元，同期凈利潤19.1億美元，和上期138億美元相比跌幅達86.2%。2015年初至今，該公司股價累計跌幅已達15%。
此前，雪佛龍（ChevronCorp）也發布了第二季度財報，雪佛龍凈利潤下降至5.71億美元，每股凈利30美分，遠遠低于彭博匯編的分析師每股凈利1.16美元的預期，創十幾年來最低水平。一年之前該股凈利為56.7億美元，每股凈利2.98美元。埃克森美孚石油第二財季凈利41.9億美元，每股凈利1美元，預估為1.11美元，一年之前凈利87.8億美元，每股凈利2.05美元。美孚盈利創2009年來新低，財報發布后盤前美孚股價下跌2%。
美國一家對沖基金負責人告訴記者：“即使美國股市依然處于牛市，但是資源股沒有人會去碰。”
凈利潤下滑還是幸運的，更多美國大型油氣生產商第二季度財報依然顯示虧損嚴重，油價的暴跌對美國頁巖油生產企業沖擊巨大。
作為北達科他州最大的能源公司之一，ContinentalResources表示，由于6月WTI原油平均價格維持在每桶59.83美元，該公司才實現了正現金流。而下半年WTI原油平均價格只有保持在每桶60美元以上，該公司才有可能避免出現負現金流的情況。但目前最大的問題是第三季度迄今WTI原油平均價格已經低于每桶49.50美元，現報于每桶43美元附近。
根據石油企業近期公布的二季度財報顯示，受油價低迷的影響，油企利潤同比大幅減少。石油巨頭中，?？松梨诙惽皟衾麧櫷葴p少50.85%，殼牌集團利潤同比減少38.92%，道達爾公司同比減少23.69%，英國石油公司同比減少56.81%。根據凱豐投資公司的報告，目前常規油田的開采成本基本在40美元/桶-50美元/桶之間。今年油價在40美元/桶-60美元/桶震蕩，也就是說，今年常規油田的開采處于虧損或微利狀態。
