近日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)表《亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望》，稱亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景依然有利，并仍將引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)增長。報告預(yù)計，2015年，亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長維持在5.6%，并于2016年小幅降至5.5%。

同時，該報告預(yù)計，亞太地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)參差不齊。中國經(jīng)濟(jì)正放慢到更可持續(xù)的增長速度，預(yù)計2015年GDP將增長6.8%，2016年將增長6.3%。日本今年的增長將加快到1.0%，明年將升至1.2%。預(yù)計今明兩年，印度的增長率將升到7.5%，成為世界上增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一。

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“亞洲經(jīng)濟(jì)增長屬于高位放緩態(tài)勢，盡管有所放緩，但對全球經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率依然很高。同時，亞洲主要經(jīng)濟(jì)體都處在深度調(diào)整之中，未來可能面臨內(nèi)外環(huán)境的不確定因素。”

這種不確定因素在該報告中表現(xiàn)為對潛在風(fēng)險的判斷。例如，美元走強導(dǎo)致亞洲部分國家的償債成本增加和資金外流壓力、債務(wù)的快速積累和全要素生產(chǎn)率增長放緩等問題。

亞洲對全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)大

報告稱，雖然經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來有所放緩，但強勁的消費幫助緩沖了外部需求下降所產(chǎn)生的沖擊。作為擁有石油進(jìn)口國和供應(yīng)鏈參與國的地區(qū)，亞洲會從近期世界油價格下跌以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)復(fù)蘇中受益。

基于上述利好因素，報告預(yù)計，2015年，亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長將維持在5.6%，而2016年將小幅降至5.5%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，據(jù)世界銀行1月份預(yù)測，按匯率法GDP加權(quán)匯總，2015年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.0%。亞洲的增速將領(lǐng)先全球均值。從對全球經(jīng)濟(jì)增速的貢獻(xiàn)來看，該報告預(yù)計未來5年亞洲的貢獻(xiàn)仍將達(dá)到35%到40%。

與此同時，亞洲國家內(nèi)部分化卻日趨明顯。報告預(yù)計，中國經(jīng)濟(jì)正放慢到更可持續(xù)的增長速度，2015年GDP將增長6.8%，2016年將增長6.3%。日本今年的增長將加快到1.0%，明年將升至1.2%。預(yù)計今明兩年印度的增長率將升到7.5%，成為世界上增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一。

劉元春說：“印度的經(jīng)濟(jì)總量雖然不及中國的四分之一，但印度的高增長能一定程度上填補中國經(jīng)濟(jì)放緩留下的空間。”

以結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)對風(fēng)險

報告提出，亞洲國家面臨的風(fēng)險依然存在。就外部風(fēng)險來看，報告指出美元相對于其他主要貨幣走強可能會導(dǎo)致貨幣對美元彈性有限的經(jīng)濟(jì)體的出口市場份額下降。此外，記者注意到美元走強也帶來新興經(jīng)濟(jì)體資金外流的壓力。

以我國為例，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理此前的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國已連續(xù)8個月來出現(xiàn)結(jié)售匯逆差。今年一季度，銀行累計結(jié)匯2.53萬億元人民幣，售匯3.09萬億元人民幣，結(jié)售匯逆差達(dá)5619億元人民幣，較2014年四季度擴(kuò)大97%。

“資本撤出，會導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體金融市場出現(xiàn)動蕩，流動性管理出現(xiàn)壓力。美元加息對亞洲的挑戰(zhàn)是最大的。”劉元春說。

就內(nèi)部來看，報告指出，亞洲地區(qū)的債務(wù)快速積累會提高經(jīng)濟(jì)增長對于全球金融和通脹條件的敏感度。美國的金融條件收緊將提高國內(nèi)借款成本，如果輸入到亞洲，則會提高實際債務(wù)水平。最終債務(wù)的持有成本增加會影響國內(nèi)支出，而債務(wù)水平上升則會削弱貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道。

劉元春分析說：“當(dāng)前亞洲國家，特別是中國的企業(yè)債務(wù)率過高。企業(yè)債務(wù)減負(fù)和去杠桿需要一段時間。日本則主要是政府債務(wù)率較高，需要結(jié)構(gòu)性調(diào)整和財政緊縮才能降低債務(wù)。”

此外，通過技術(shù)創(chuàng)新、人口紅利、改革紅利等帶來的全要素生產(chǎn)率增長下滑則反映了結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。劉元春認(rèn)為，如果不進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，亞洲部分國家經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)趨勢性下滑。

最后，該報告呼吁亞洲各經(jīng)濟(jì)體大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。結(jié)構(gòu)性改革除了能提高生產(chǎn)能力外，還有助于經(jīng)濟(jì)增長朝著消費方面進(jìn)行再平衡調(diào)整。

分別來看，總需求相對疲軟的經(jīng)濟(jì)體（如韓國和泰國）在實施結(jié)構(gòu)性改革的同時，還應(yīng)采取臨時性宏觀經(jīng)濟(jì)刺激，以緩解通縮風(fēng)險。主要的改革領(lǐng)域包括，國有企業(yè)和金融開放（中國），提高服務(wù)業(yè)生產(chǎn)力和勞動力參與率（日本），解決供給瓶頸（印度、東盟、前沿經(jīng)濟(jì)體和小國）。