中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2014年7月份中國制造業采購經理指數(PMI)為51.7%，比上月上升0.7個百分點。該指數自今年3月份以來持續上升，升幅擴大，為今年以來最大升幅。主要分項指數保持同步回升，普遍達到去年同期水平以上。從PMI來看，當前經濟活動進一步活躍，內外需求持續改善，企業經營形勢向好發展，經濟增速回升態勢初步形成。

企業經濟活動進一步活躍。生產指數較上月上升1.2個百分點，達到54.2%，高于去年同期1.8個百分點，反映出企業生產加快。原材料采購活動較為積極，補庫意愿增強。采購量指數較上月上升1個百分點，達到53%，高于去年同期3個百分點。原材料庫存指數上升1個百分點，達到49%。

內外需求持續改善，經濟增長基礎鞏固。新訂單指數自今年3月份以來持續回升，達到53.6%，自2012年5月份以來首次回升到53%以上，高于去年同期3個百分點。新出口訂單指數達到50.8%，高于去年同期1.8個百分點，連續兩個月保持在50%以上。作為我國出口大省的廣東省，7月份制造業新出口訂單指數達到52.4%，比上月回升0.8個百分點。

政策累積效應顯現，企業經營形勢轉好。大中小型企業PMI指數均回升到50%以上，反映出企業經營形勢進入景氣狀態。特別是小企業明顯回升值得關注。小企業PMI指數自2012年4月份以來首次回升到50%以上，較上月上升1.7個百分點。反映企業經營活動的生產、新訂單、采購等指數均見明顯回升，達到50%以上，升幅超過1個百分點，尤其是采購量指數回升最為顯著，升幅達到6.8個百分點。小企業經營形勢好轉，說明一系列積極扶持企業發展的優惠政策已產生累積效應，另一方面也反映出企業經營的宏觀經濟環境已經有所改善。

供需增長較為均衡，庫存處在合理水平。生產指數、新訂單指數保持同步回升，二者差距相對較小，只有0.6個百分點。今年以來，產成品庫存指數處在低位，一直保持在47%左右，最近兩月略有回升，但仍在48%以下，反映出當前企業生產活動加快，沒有帶來明顯的庫存積壓，整體上來看庫存處在較為合理水平。但部分行業，如煤炭、鋼鐵行業等，由于產能過剩矛盾突出，產成品庫存有所上升。

行業分化現象明顯，整體形勢回升。當前行業回升有快有慢，但整體來看多數行業已恢復景氣狀態。目前一些產能過剩的基礎原材料行業，仍未走出困境，但出現回升跡象。比如，鋼鐵行業、非金屬礦物制品業、化學原料及化學制品業，其PMI指數最近兩月均有小幅回升。機電設備制造業、信息技術產業回升不斷加快，成為引領制造業整體回升的重要力量。

綜合來看，當前經濟運行的穩定性進一步增強，增速回升態勢初步形成。下半年PMI指數如果能夠穩定在51%左右，全年可望實現經濟增長7.5%左右的目標。

當前值得關注的方面，一是生產指數明顯加快，要防止在需求回升、市場預期轉好形勢下，一些行業強化產能釋放沖動，打破市場供需平衡，增加經濟運行中的不穩定性因素；二是要注意化解傳統產業轉型升級、淘汰落后產能過剩中所形成的就業壓力。自2012年下半年以來，制造業從業人員指數一直保持在48%左右，回升乏力。7月份為48.3%，低于去年同期0.8個百分點。在這種形勢下，要把握好經濟社會發展和人民生活改善的結合點，處理好穩增長與穩就業的關系。

下半年，宏觀調控仍需關注經濟運行中的不穩定因素，加大已出臺的政策措施落實力度，進一步鞏固經濟趨穩回升基礎。同時要抓住經濟形勢轉好有利時機，加快改革措施推出，以穩定促改革，以改革促發展。