國家統計局2月14日發布的數據顯示，今年1月份全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%，與上月持平，創下5年來春節當月CPI漲幅最低值。專家認為，CPI漲幅仍在合理區間運行，這預示著2014年通脹壓力不大，為政策調控留下空間。

預計全年通脹壓力不大

業內人士預計，2014年物價水平較2013年可能略高，但仍然處在溫和可控的水平。

首先，作為影響CPI變動主力軍的豬肉價格，仍然難以“抬頭”。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認為，一方面，當前生豬存欄量仍維持在高位；另一方面，決定生豬養殖成本的主要糧食——進口大豆、玉米等價格也同比整體下行，預計今年一季度豬肉價格仍將維持弱勢。

有業內專家認為，今年國家一系列穩定農價政策的出臺，也將在一定程度上有助于物價穩定。中投顧問高級研究員鄭宇潔說，實施目標價格補貼，在農產品價格低于目標價格時可以補貼農戶，直接將收益給到農民，既可以保障農民基本收益，又可避免農產品價格的暴漲暴跌，從而有利于物價總體水平的穩定。

14日發布的PPI數據出現雙降：1月份，全國工業生產者出廠價格同比下降1.6%，環比下降0.1%。工業生產者購進價格同比下降1.7%，環比下降0.1%。在國際大宗商品市場低迷的影響下，PPI在未來仍可能走低。從生產領域傳導到消費領域的通脹壓力并不顯著。

為政策調控留下空間

在市場人士看來，溫和可控的通脹水平，為后續政策調控留下空間。

中國人民銀行日前發布的《2013年第四季度中國貨幣政策執行報告》指出，下一步將堅持“總量穩定、結構優化”的取向，統籌穩增長、調結構、促改革和防風險，適時適度預調微調，繼續為結構調整和轉型升級創造穩定的貨幣金融環境。

唐建偉認為，相對來講，貨幣宏觀調控將在“穩增長”“防通脹”和“控風險”之間尋求平衡，因而總體基調保持穩健中性。“在經濟增長平穩、通脹壓力不大的情況下，基準利率很可能繼續保持穩定不變。但預計今年貨幣政策對流動性趨緊的應對會相對積極，公開市場資金投放力度會加大，準備金率有小幅下調的可能。”

“當前增速已經符合經濟增長所需，存款基準利率將保持穩定。未來的政策操作將主要采用公開市場操作，以此來平滑流動性的短期波動。”中信證券首席經濟學家諸建芳預測，盡管通脹水平不高，但是未來穩健中性政策并不會轉向。

“顯然，當前物價上行壓力不大所留下的調控空間，并不在于對總量調控的影響，但將更有利于推動經濟結構轉型升級、穩步推進市場化進程以激活經濟。”復旦大學經濟學教授殷醒民認為。