“我們有現成的鐵路和港口，所有的基礎設施都已經齊全。我們還有24%的內部收益率，資本回收期僅有5.4年。”57歲的Christer Lindqvist是瑞典一家礦山公司的CEO。12月7日，他千里迢迢來到中國不遺余力地介紹著他們的項目，希望從中國的投資者手中籌集到擴建所需的3.5億美元資金。隨著近年來礦產資源價格的下跌，發達國家的礦業公司也面臨著不小的壓力，很多國外礦山企業希望拿出一些項目來與中國對接。這對于中國的鋼鐵企業和礦山企業來說，無疑是個機遇。

在供需雙方的持續博弈中，全球鐵礦石市場迎來了供需格局的變化，而2008年~2010年中國企業進行的大量海外礦產資源投資也開始顯現出效果。正如中國鋼鐵工業協會副會長兼秘書長張長富在由冶金工業規劃研究院主辦的2013(第二屆)鐵礦石發展高端論壇上所說的，“在當前鋼鐵行業和鐵礦石市場貿易模式多元化的背景下，如何適應，如何凝聚共識，以黨的十八屆三中全會精神為指引，以改革創新精神突破發展‘瓶頸’，是中國鋼鐵和礦山企業面臨的共同課題。”

全球礦業勘查投資下降四成

1月~10月份，我國進口鐵礦石均價高達129.12美元/噸，同比僅下降2.4%。當前，2013年已經進入最后一個月，進口鐵礦石港口現貨價格仍然在135美元/噸以上。雖然供需關系已經悄然變化，但鐵礦石價格仍處于高位。

一方面，全球鐵礦石供應形勢有所緩解，但還沒有完全逆轉。整體來看，全球生鐵產量增加，導致鐵礦石剛性需求保持上升。雖然今年全球鐵礦石產能明顯增加，但主要集中在第四季度以后釋放，對前三季度的供需關系影響較小。鋼協常務副秘書長、冶金工業規劃研究院院長李新創預計，2013年全球鐵礦石需求為19.47億噸，供應能力為20.05億噸，考慮到貿易庫存的因素，整體屬于平衡偏緊態勢。另一方面，自2003年以來形成的國際鐵礦石市場的賣方市場格局沒有發生改變。供給方在鐵礦石市場中居于主導地位，產業鏈利益分配嚴重失衡是不爭的事實。

然而，從長期來看，鐵礦石供求關系進一步逆轉是必然趨勢。據專家預計，2014年，全球鐵礦石需求為19.75億噸，供應能力將增長到21.05億噸。國土資源部信息中心資深專家馬建明預計，2013年~2015年，全球將有6億噸鐵礦石生產能力投產，其中80%以上來自澳大利亞、巴西和印度。

不過，最近兩年大宗商品價格下滑明顯影響了礦業企業勘探和開發的積極性，礦業投資的變局已現。2012年，全球礦業勘查投資達到244億美元，今年這一數字預計將下降到144億美元，降幅達到41%。同時，全球礦業巨頭紛紛削減投資，延緩礦業項目的建設和投產進度。

“全球礦業勘查投資的下降，給中國企業‘走出去’進行礦業開發投資創造了環境。”國土資源部中央地質勘查基金管理中心副主任王國平說。

“我們每年進口8億多噸鐵礦石，自有權益礦量不足10%，三大礦山占海運貿易量的60%以上，哪來合理的鐵礦石價格？我們只有加大供應、打破壟斷，鐵礦石價格才能降下來。”李新創說。

來自非洲的機遇

兩天前從澳大利亞趕回來的鞍鋼集團礦業設計研究院院長劉曉明還在思考著鞍鋼卡拉拉鐵礦如何達產的問題。而中國慶華能源集團塞拉利昂項目經理高國贊則在為該公司西非項目產出的鐵礦石尋找著買家。

近年來，包括鞍鋼、武鋼、山鋼等國企和慶華集團等民企，都不約而同地加快了海外礦業投資的步伐。截至2012年，我國境外礦業投資項目達到2000多個，投資資金達到2000多億美元，涉及600多家投資單位，分布在80多個國家和地區，其中黑色金屬項目排名第三位。如今，這些項目雖然進展各異，但大多已經開始產出礦石。

作為中國鋼鐵企業海外投資鐵礦石資源的兩個主要地區，澳大利亞和非洲的項目卻命運迥異。西非項目深受當地政府的歡迎并享受著巨大優惠，項目進展較為順利，且由于擁有資源、人工、稅負等方面的優勢，成本較低。山鋼集團塞拉利昂項目今年已經運回大約800萬噸鐵礦石，武鋼利比里亞邦礦項目先期100萬噸復產項目已經產出礦石，慶華集團在塞拉利昂的項目具備了500萬噸直產礦的生產能力。而澳大利亞項目則面臨著經濟效益方面的巨大挑戰。因成本較高，澳大利亞項目必須追求較高的達產率才能實現收支平衡。鞍鋼卡拉拉項目今年4月份已經達產，目前正在向著60%的達產率努力；而中信泰富澳大利亞項目直到本月才運出了第一船礦石，且在達產上面臨較大困難。

西非地區包括幾內亞、塞拉利昂、利比里亞、剛果、喀麥隆和加蓬，是全球重要的鐵礦石富礦帶。20世紀40年代~60年代，西非曾是歐洲鋼鐵工業重要的原料基地，但由于內戰動亂、勘探不足等原因，大多數礦山都在上世紀90年代前后關閉。國際金融危機之后，非洲成為我國“走出去”開展礦業投資的“新寵兒”。2010年~2012年，非洲投資占到我國對外礦業投資總額的50%左右。目前，西非地區探明鐵礦儲量超過200億噸，有16個鐵礦開發項目正在進行中。其中，幾內亞西芒杜鐵礦項目有中鋁參與投資開發，塞拉利昂唐克里里鐵礦項目有山鋼集團和中鐵物資參與投資開發。此外，利比里亞邦礦項目有武鋼參與投資開發，慶華集團在塞拉利昂投資的鐵礦項目由其獨資開發，幾內亞福雷卡里亞鐵礦項目有香港中國國際基金有限公司參與開發。此外，喀麥隆姆巴蘭鐵礦項目的開發方桑丹斯公司曾與四川漢龍集團進行過收購洽談，但最終告吹。其他10個項目則或多或少可見安賽樂米塔爾、謝韋爾、淡水河谷、力拓、斯特拉塔、嘉能可等國際鋼鐵和礦業巨頭的“身影”。

武鋼占股60%開發的利比里亞邦礦項目是該國最大的外國投資項目。負責該項目開發的武鋼中非（香港）礦業有限公司董事長熊新海坦言：“當地的投資環境非常有利于中國企業投資。”由于巨大的經濟拉動效應，當地政府非常重視該項目。據估算，邦礦項目投產后，將使利比里亞的GDP總量和人均GDP增長30%左右。緊鄰利比里亞的塞拉利昂2012年的GDP總量僅為38億美元，而慶華集團在塞拉利昂的投資額將達到60億美元~100億美元。“當地政府和人民都心系經濟發展，希望盡快建立起工業化的基礎。”高國贊說。為了推進項目的實施，當地政府給予了諸多政策支持。如利比里亞政府簽訂的邦礦項目MDA（礦產開發協議）中規定：協議期內所得稅率不超過25%，第一個25年之內免交高回報附加稅，并享受鐵礦出口無出口稅，前10年內對相關進口貨物免征進口關稅。這樣的優惠政策在澳大利亞、巴西等地是不可想象的。此外，利比里亞、塞拉利昂等國家承襲了美國、英國的部分文化，國民法制意識相對較強，也有利于投資項目的穩定。

不過也有例外。中鋁和力拓合資的利比亞西芒杜項目進展就比較緩慢。王國平直言：“西芒杜鐵礦項目實際上是力拓把我們帶入了一個‘陷阱’。目前，中鋁花了13億美元，才占44.65%的股份。現在項目不能按期投產，在基礎設施建設上要多投100多億美元。”

“然而，我們不能因為一些企業少數、暫時失敗的項目，就影響我們高效、有序‘走出去’的步伐。”李新創說。

西非礦業投資的利弊

“一般來說，國際新開發礦山投資強度為250美元/噸~300美元/噸，而我們的項目投資強度僅有175美元/噸。”熊新海說。利比里亞邦礦項目原本由德國一家公司于1962年建設，其1989年撤離后留下了一條78公里長的鐵路和一座205米長的碼頭。“2010年我們進入這個項目的時候，留下的鐵路險些就被德國公司下面的地質服務公司拆掉了。經過協商，我們接手了這些鐵路。”熊新海說，“我們的先期復產項目只需要修復和改造現有的鐵路和碼頭，并新建一條9千米的鐵路線、橋梁和站場等設施，以及一些供水供電生活設施，不用再投入更多的基本設施建設資金。”據估算，該項目先期100萬噸復產工程的基建投資僅為1.5億美元左右，占總投資額的比例僅為40%左右，工程已于今年7月30日建成投產。

“非洲的資源開發，最重要的是研究基礎設施建設的情況，研究整個非洲的鐵路運輸、公路運輸、港口碼頭、電力供應等問題，對基礎設施建設進行系統規劃、統籌布局。”王國平說。

但是，并非所有西非地區的鐵礦項目都擁有現成的、完善的基礎設施。慶華集團塞拉利昂投資的項目就要自主投資建設包括一條250公里長的鐵路、若干條公路、數座電廠在內的基礎設施。“雖然基建投資較高，但是塞拉利昂政府將總面積2513平方千米、鐵礦石資源儲量大約50億噸的14個礦權區給了我們。”高國贊告訴記者，“這些礦權的總價值超過100億美元，算是對我們進行基建投資的補償。”

由于基建投資、人工成本、資源條件等方面的差異，在西非投資的項目成本要低于澳大利亞。西非地區尚有一定量的富礦待采。慶華集團塞拉利昂項目規劃的3000萬噸精礦中，就有1000萬噸為62%品位的直采礦，即便不能直采的礦山選礦難度也不大，工藝相對簡單。此外，西非的人工成本較低，當地居民的月收入最低僅為60美元左右。綜合考慮這些因素，西非地區項目的噸礦成本具有明顯優勢。例如，武鋼利比里亞邦礦項目的噸礦成本在90美元左右；慶華集團塞拉利昂項目直采礦的成本為60多美元，選礦成本也僅為80美元左右。而中國企業在澳大利亞投資的礦山的噸礦成本大多在100美元以上。

值得注意的是，西非地區的主要投資風險來自于政治。這一方面需要投資企業加強與當地政府和中國大使館的溝通，協調各方關系，獲得政府的支持；另一方面需要投資企業積極地履行社會責任，獲得當地民眾的支持。據熊新海介紹，武鋼中非礦業公司在履行社會責任方面做了很多工作。他們花費2600萬美元修建了卡邦公路和邦迪公路，總長約50千米；花費50萬美元對邦礦高中進行了全面翻修，得到在校師生的認可；接管了邦礦醫院，并花費100萬美元配備了全新的醫療設備和藥品，提高了醫療水平。該項目實施以來，在當地已經雇傭了1000多名員工，未來雇傭當地員工的數量將達到2000人，當地員工占比將超過70%。