目前，我國油企海外資金風險日益加劇。因此，油企要有針對性地優化和重構海外項目公司的資金收付流程，加強資金收支管理，做好“轉移支付”。

近日，敘利亞化學武器危機發酵，美國等西方國家威脅對敘動武。

除了軍事打擊的危險外，讓敘利亞政府倍感壓力的還有經濟制裁。歐盟外長理事會5月31日做出決議，將對敘利亞的經濟制裁延長至2014年6月1日。

包括敘利亞在內的蘇丹、伊拉克、伊朗等國，是中國石油企業投資海外石油項目的重要國家。而這些國家又是受西方國家全面或有針對性經濟制裁的國家。隨著國際油氣合作的不斷發展，受經濟制裁帶來的政治、經濟、財務等風險不斷加劇特別是資金風險日益加劇。

在國際石油業競爭與合作日益深化的今天，積極尋找新途徑合理規避資金風險是當前中國油企急需修煉的“內功”。開展國際油氣合作業務要高度重視經濟制裁下的資金風險問題，提前做好預警和防范工作，認真研究經濟制裁的內容和方式，有針對性地優化和重構海外項目公司的資金收付流程，加強資金收支管理，做好“轉移支付”。

資金風險不容小覷

近年來，我國三大石油企業持續推進國際化戰略，日益加快在海外石油市場的業務布局。我國石油企業的海外業務已經涵蓋勘探開發、管道運輸和煉油化工與銷售等上下游全產業鏈，海外足跡也遠涉世界各地。

隨著海外油氣業務的飛速發展，我國三大石油企業與受經濟制裁資源國的國際油氣合作項目日益增多。據不完全統計，我國三大石油企業在蘇丹、伊朗等超過5個受經濟制裁國運作著多達30個海外油氣項目。

美歐等西方國家的經濟制裁人為地割裂了西方國際石油公司在被制裁國家的業務關聯，很多具有國際競爭力優勢的西方石油公司由于遵循政府的制裁法令、法規而阻礙了正常的生產經營活動，制裁嚴重時甚至不得不撤出在被制裁國的石油投資。而當此之時，我國石油企業在加速進行海外油氣業務布局的道路上以雄厚的資金實力、優異的技術條件、低廉的物資和勞動力成本為優勢在全球加速擴張，迅速填補了西方國際石油公司撤出后的市場空白，擴大了在受經濟制裁國家的業務規模。因此，對我國石油企業來說，經濟制裁既是挑戰也是機遇。

經濟制裁影響資金安全。資金是關系國際油氣合作業務成敗的重要生產要素。資金能否安全、高效、有序地在資源國與投資國之間進出成為制約海外油氣企業發展的重要因素。經濟制裁的加劇，特別是金融、財稅等方面條款的實施給國際油氣合作中正常的資金往來帶來了安全性、流動性、有效性等多方面的風險。

經濟制裁導致了資金流動性風險。本文的資金流動性風險是指由于經濟制裁的影響導致國際油氣業務中正常的資金運作流程受到限制，無法實現正常資金收付的風險。一方面，海外項目公司生產經營所需的籌款、投入資金無法及時獲得，影響海外項目的合作進展。另一方面，各種原油銷售款和利潤分紅款無法及時匯回，影響投資的回收進度。

經濟制裁帶來了資金安全風險。經濟制裁帶來的資金安全風險主要是外部風險，是由于外幣匯劃結算途徑受限和存款銀行受管制產生的安全風險嚴重時造成的資金損失。正常的資金收付途徑不暢通帶來的匯劃、結算安全問題，以及存入銀行中以美元和其他外匯儲蓄的資金面臨的安全問題等均是經濟制裁帶來的資金安全風險。

經濟制裁帶來了資金短缺風險，也就是經濟制裁導致海外項目公司不能及時、足額地籌集到生產經營所需資金，滿足不了業務發展的資金需求，嚴重時無法及時清償債務導致信用等級惡化等方面的風險。經濟制裁在影響貨幣資金流動性的同時，也容易造成資金的短缺，正常的經營、投資款項無法及時足額地匯劃到海外項目公司。此外，經濟制裁通過影響被制裁國的經濟發展、中央銀行的貨幣政策、資本市場的狀況等，間接影響到了海外項目公司在被制裁國的直接和間接融資，從而造成國際油氣合作業務中的資金短缺風險。

經濟制裁造成資金失衡，影響資金使用效率。正常的公司業務發展中也存在資金的使用效率問題，而此處所考察的資金效率風險主要是指經濟制裁帶來的資金收付不暢，資金囤積于總部或者海外項目公司中的一方，導致資金嚴重失衡，缺乏有效利用。一方面無法及時回籠貨幣資金（原油銷售款），另一方面正常的投資款無法匯出，造成資金閑置浪費，極大地影響了貨幣資金的使用效率。

經濟制裁加劇了資金的匯兌風險。在不受經濟制裁的情況下，公司可以選擇較有利的外幣兌換方式和時間點，合理規避匯率風險、降低匯兌損失。由于受制裁，海外項目公司可選擇使用的貨幣幣種和匯率明顯受限制，為滿足公司經營的需要不得不在特定的時間以特定的匯率做兌換，加大了外幣風險和匯兌損失。經濟制裁帶來的資源國貨幣貶值，是導致資金匯兌損失的另一個主要原因。

尋找新途徑規避風險

開展國際油氣合作業務要高度重視經濟制裁下的資金風險問題，提前做好預警和防范工作，認真研究經濟制裁的內容和方式，有針對性地優化和重構海外項目公司的資金收付流程，加強資金收支管理，做好“轉移支付”，積極尋找新途徑合理規避資金風險。

優化或重構資金收付流程，提高資金流動性。面對經濟制裁帶來的正常資金運作流程受限、流動性降低的問題，海外項目公司要積極應對，盡快優化或重構經濟制裁條件下的境外資金收付渠道，提高資金流動性和安全性，規避資金風險。歐美國家是經濟制裁的實施者，美元或歐元也是國際經濟貿易中的主要結算貨幣，但是經濟制裁僅對本國或聯盟內的企業有效，不可能無限擴大至其他國家和地區，所以制裁并不能完全禁絕所有的資金往來。這就給海外項目公司規避資金風險提供了可能。針對這種情況，可以通過及時改變資金的收付渠道，適當增加中轉行，由直接支付轉為間接支付，或轉移海外項目公司在受經濟制裁銀行的開戶資金，積極探尋一切可行的資金收付渠道，提高資金流動性，規避資金風險。

通過“轉移支付”提高資金的使用效率，減少資金短缺問題。在積極尋找新的資金收付渠道的同時，可以與境內企業、設在第三國的關聯企業加強協商，采用內部“轉移支付”的方式解決付給境外（受制裁國以外）第三方的商品或勞務款項。這樣一方面解決了海外項目公司急需資金的問題，另一方面也能提高企業的資金使用效率。這需要海外項目公司在企業總部的主導下，與境內企業或第三國關聯企業做好溝通與協商，制定切實可行的“轉移支付”相關規定、付款程序和路徑手段等。

改進資金的集中管理模式，適當允許“坐支”資金。資金的集中管理有利于加強集團對境外子公司的資金監管，提高資金使用效率，符合集團的整體效益。但是在受經濟制裁、資金收付不暢的條件下，“收支兩條線”的資金集中管理模式明顯會使海外項目公司資金收付頻繁，加劇了資金的流動性和安全風險。因此，在與受經濟制裁國的國際油氣合作項目中要適當改進資金集中管理的模式，在經過集團總部審批備案后，可適當允許海外項目公司“坐支”部分原油銷售款用于支付公司正常生產經營的資金需要，然后把余額按照資金集中管理的要求上匯總部。這樣能明顯減少資金收支的頻率，適當規避資金的流動性和安全風險。

借助于人民幣國際化的機遇，研究推廣人民幣直接支付結算。隨著我國經濟體的不斷發展壯大，人民幣的國際化是大勢所趨。如果能夠在資源國與我國之間建立人民幣直接結算的通道，就能有效地規避歐美等西方國家經濟制裁帶來的資金風險，實現資金的安全、高效、合理運轉。人民幣國際化給我國石油企業在國際油氣合作中試行人民幣直接結算提供了機遇。這既有利于人民幣的國際化發展，也能為我國海外石油企業提供一種安全、可靠的資金結算方式。