黃金白銀史無前例的暴跌，給了風雨飄搖的全球大宗商品沉重一擊。幾乎所有期貨品種都對此做出反應，ICE的布倫特原油期貨價格自去年7月份以來首次跌破100美元關口，國際油價走出單邊暴跌行情；國內方面，滬銅創2010年6月份以來的收盤新低，4月22日首次跌破5萬元/噸關口后，連續兩日下挫。

市場人士認為，美元指數大幅走強，且市場對未來商品需求前景依然充滿擔憂，是此輪大宗商品下跌的主要原因。目前謹慎情緒濃厚，市場短期弱勢難以改變。

“全球各大經濟體二季度經濟數據普遍遜于預期，一方面，歐債危機繼續演變，經濟形勢低位徘徊；另一方面，中國一季度GDP增速回落至7.7%，國內經濟回歸正常增長態勢。”南華期貨分析師胡曉東表示，市場預期大宗商品工業需求將出現下滑，而失去了金融屬性保護的大宗商品，在供需失衡格局下，繼續承壓下行。

就銅而言，銀河期貨首席有色分析師車紅云認為，考慮其供應正如期增加，基本面轉為過剩的預期成為打壓銅市的最大動力，市場下跌仍有進一步發展空間。

目前，隨著盤面價格不斷走低，持貨商急于換現，主動調降升水出貨，現銅整體供應充裕，升水一路收窄，部分中間商進行買現拋期操作?？只判詺⒌榫w再次回歸市場，下游完全止步，等待更低位接貨，持貨商則于當月50400元/噸下方暫緩報價，市場繼續籠罩于拋壓氣氛之中。

此外，中、美經濟數據不及預期，國際貨幣基金組織調降對今明兩年全球成長的預估，導致原油期貨連續三周下挫，也增加了市場對石油需求前景的擔憂。

二季度作為傳統的原油消費淡季，大多數煉廠或選擇此時進行整修，開工率有所下滑，而從歷史統計看，二季度原油庫存一般處于年度高位。需求方面，在4月份的月度報告中，幾大能源機構一致下調了2013年全球石油需求增長預估量。美國能源資料協會(EIA)將2013年全球原油日需求增長預估下調5萬桶，國際能源署也將2013年全球石油需求增長預估下調2.5萬桶至每日79.5萬桶，供需矛盾繼續突出，油價的下行趨勢短期難改。

盡管受到美元反彈影響，價格面臨重新估算，大宗商品特別是工業品、貴金屬正面臨去“金融化”過程。但對于銅和原油，機構也并非一致看空，看多力量依然存在。

高盛本周一稱，將3個月后的銅價預期從此前的每噸8000美元下調至每噸7500美元，將6個月后和12個月后的銅價預期分別下調至每噸8000美元和7000美元，之前分別為9000美元和8000美元。雖然下調了價格預估，其預期仍反映出該行維持未來銅價將高于目前水平的觀點。

此外，法國巴黎銀行4月17日調降了2013年國際原油價格預期，WTI原油價格降低5美元至95美元/桶，布倫特原油價格調降7美元至108美元/桶。盡管如此，仍高于目前WTI和布倫特分別為每桶88美元和99美元的價格，意味著原油仍有上漲空間。

“美國國內原油庫存猛增至30年最高，產量增加在短期內難以改觀，同時，蘇丹的石油出口也開始恢復。”銀河期貨原油分析師李濤認為，上周美國原油庫存減少123萬桶，汽油庫存減少63.3萬桶，餾分油庫存增加236萬桶，全球石油供應較為充分。在經歷了一波下跌后，原油價格下探的空間正在變小。