鐵道部拆分已塵埃落定，新成立的中國鐵路總公司已正式掛牌成立。但是，鐵路改革爭議“一波未平一波又起”：車票價格是否會上漲、鐵道部的資產(chǎn)究竟有多少、2.66萬億元債務(wù)如何償還、鐵路人員如何分流安置等，這些問題都成為大眾關(guān)注的焦點。

拆分，只是鐵道部改革的開始；改革，不可能一蹴而就。從公益性向經(jīng)營性轉(zhuǎn)變的過程中，鐵道部遺留的問題在很長時期內(nèi)都將受到關(guān)注。從今天起，《每日經(jīng)濟新聞》將陸續(xù)推出相關(guān)報道，全面梳理鐵路改革的系列問題。

鐵道部的資產(chǎn)究竟有多少？最近隨著 《國務(wù)院關(guān)于組建中國鐵路總公司有關(guān)問題的批復(fù)》的發(fā)布，中國鐵路總公司宣告成立，原鐵道部的政府機構(gòu)屬性變?yōu)槠髽I(yè)主體性質(zhì)，其資產(chǎn)價值備受關(guān)注。

其實，在報表上，鐵路占地的無形資產(chǎn)，并沒有被納入鐵路資產(chǎn)。一名財務(wù)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此前，鐵道部修路均是國家征用、劃撥土地，賬面上不用體現(xiàn)無形資產(chǎn)；現(xiàn)在鐵路總公司變身為企業(yè)，就應(yīng)該按市場經(jīng)濟原則來行事，原先無償占用的土地，應(yīng)當(dāng)予以評估作價入賬。

日前，交通運輸部部長楊傳堂曾經(jīng)對外表示，鐵路資產(chǎn)的具體數(shù)字，還要經(jīng)過有關(guān)程序認真進行清查。清查是否涉及無形資產(chǎn)這一塊的評估？《每日經(jīng)濟新聞》記者就此致函原鐵道部新聞處，未能獲得回應(yīng)。

注冊資本：1.036萬億元霧里看花

根據(jù)國務(wù)院批復(fù)，中國鐵路總公司的注冊資金為10360億元人民幣，原鐵道部相關(guān)資產(chǎn)、負債和人員劃入中國鐵路總公司；另外，原鐵道部對所屬18個鐵路局 （含廣州鐵路集團公司、青藏鐵路公司）、3個專業(yè)運輸公司及其他企業(yè)的權(quán)益作為鐵總的國有資本。

不過，鐵路總公司注冊資本不經(jīng)資產(chǎn)評估和審計驗資，這可能會增加后續(xù)工作量。有研究人士稱，不做資產(chǎn)評估審計的原因，有可能是評估審計量太大，來不及，為盡快成立鐵總，現(xiàn)在只能先一路“綠燈”。

資深財務(wù)專家、注冊會計師馬靖昊在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時說，鐵路是個非常龐大的系統(tǒng)，對應(yīng)的資產(chǎn)很多，“10360億元的資本金可能就是鐵路資產(chǎn)打包的總投入，這次鐵路總公司注冊資金是直接從鐵道部權(quán)益資金中劃入”，資本金究竟是哪些部分，對應(yīng)哪些形態(tài)，由于沒有公布具體的情況，所以說不清楚。

對于鐵道部資產(chǎn)低估的說法，早在2012年就有相關(guān)報道。當(dāng)時有鐵路系統(tǒng)人士依據(jù)鐵路線路、裝備、土地等多個方面進行估算，認為“鐵道部資產(chǎn)嚴重低估”。

鐵道部2012年三季度財報顯示，鐵道部總資產(chǎn)為4.3萬億元，負債為2.66萬億元，資產(chǎn)負債率為61.81%。這份由鐵道部財務(wù)司提供、中審亞太會計師事務(wù)所審計的財報，并沒有詳細地介紹鐵道部資產(chǎn)的組成部分，財報上的資產(chǎn)構(gòu)成主要為：固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、長期投資、在建工程、貨幣資金、存貨等項目，其中固定資產(chǎn)為2.8萬億元。

鐵道部曾在多期債券募集說明書中對資產(chǎn)作了簡要的說明：“發(fā)行人擁有經(jīng)營所需的獨立的營運資產(chǎn)和配套設(shè)施，包括機器設(shè)備、房屋建筑物等固定資產(chǎn)以及土地使用權(quán)、專利技術(shù)等無形資產(chǎn)均由發(fā)行人擁有，資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，管理有序。”

中信建投證券債券分析師施同亮在接受 《每日經(jīng)濟新聞》采訪時說，因為鐵道部不是上市公司，所以它的說明不會對資產(chǎn)作非常詳細的界定，這也符合規(guī)定。

公開資料顯示，截至2002年底，鐵道部匯總的資產(chǎn)總額為9532.95億元，凈資產(chǎn)為5564.86億元。2003年至2012年，鐵道部的固定資產(chǎn)投資總額為3.94萬億元。也就是說，鐵道部的資產(chǎn)積累，主要是在近十年內(nèi)。

商譽評估：需通過重組并購認定

中國的鐵路資產(chǎn)究竟有多少？依據(jù)《批復(fù)》，中國鐵路總公司承繼原以鐵道部名義簽訂的債權(quán)債務(wù)；承繼原鐵道部及國家鐵路系統(tǒng)擁有的無形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、品牌、商標等權(quán)益，統(tǒng)一管理使用。

目前，中國鐵路營業(yè)里程達到9.8萬公里，居世界第二位，各個時期鐵路造價不同，鄭西高速鐵路每公里線路造價為7000萬元，而京滬高鐵的造價每公里已超過1.6億元。

中國工程院院士王夢恕此前提供了一種評估辦法：以鐵路每公里2億元評估，全國近10萬公里的鐵路線路就有20萬億元的資產(chǎn)，還不包括車站、工廠等。不過，這種評估辦法受到不少業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，因為不同時期不同類型的鐵路造價不一樣。有著33年鐵路工作經(jīng)驗的王兵（化名）在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時說，鐵路是個非常龐大復(fù)雜的系統(tǒng)，涉及的東西非常多。目前中國鐵路實行三級管理模式，即 “鐵道部-鐵路局-站段”，全國有18個地方鐵路局，而每個鐵路局又負責(zé)不同的機務(wù)段，如北京鐵路局負責(zé)的機務(wù)段包括北京機務(wù)段、豐臺機務(wù)段、唐山機務(wù)段等。

王兵說，每個機務(wù)段又分為車務(wù)系統(tǒng)、工務(wù)系統(tǒng)、客運系統(tǒng)、電力系統(tǒng)等，而各路段包含火車站、線路、信號設(shè)備等，每個路段又有專人進行維護。對于固定資產(chǎn)評估，需要說明線路資產(chǎn)多少、機車資產(chǎn)多少、貨客車資產(chǎn)多少、通信信號資產(chǎn)多少、接觸網(wǎng)及供電設(shè)施設(shè)備資產(chǎn)多少、各種生產(chǎn)設(shè)施設(shè)備及房屋資產(chǎn)多少。鐵道部的資產(chǎn)還有一項重要的數(shù)據(jù)，“包括知識產(chǎn)權(quán)、市場份額、品牌知名度等”。

王兵說，幾代鐵路人歷經(jīng)60多年建立起來的運輸組織方式及其歷經(jīng)無數(shù)次優(yōu)化的運行圖，“僅僅這一技術(shù)資產(chǎn)就可能要值上萬億，因為沒有這樣的運輸組織模式與現(xiàn)代運行圖，鐵路就不能動彈。同時，企業(yè)全體員工的技術(shù)業(yè)務(wù)素質(zhì)也是不可忽視的無形資產(chǎn)之一。”

馬靖昊告訴記者，上述無形資產(chǎn)通常是商譽，只有通過并購才能夠評估入賬，“如果你的資產(chǎn)賬面是10萬，但別人用20萬購買，說明別人看中的是品牌、人才、經(jīng)驗、管理等無形資產(chǎn)，這種商譽是能夠獲得更多現(xiàn)金的能力。目前沒有任何企業(yè)能夠把鐵道部買下來，因此，這一塊無形資產(chǎn)沒有記入賬表。”

中審亞太會計師事務(wù)所一名會計也向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，“我們核實的資產(chǎn)主要是法人明確權(quán)屬的資產(chǎn)，主要是找資產(chǎn)來源的證據(jù)，并核實數(shù)量和計價。如果是無形資產(chǎn)那沒法核實，另外還要看法人報不報。”

鐵路改革：公益性邊界還需明確

由于我國鐵路有經(jīng)營性和公益性，鐵路改革后，鐵總還將繼承鐵路的這一特性。因此，包括土地使用權(quán)、運行圖在內(nèi)的無形資產(chǎn)還需要進一步界定。

按照批文，鐵路總公司將按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，推進體制機制創(chuàng)新，逐步建立完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)，不斷提高管理水平和市場競爭力。其經(jīng)營范圍和主要職責(zé)是：以鐵路客貨運輸服務(wù)為主業(yè)，實行多元化經(jīng)營。負責(zé)鐵路運輸統(tǒng)一調(diào)度指揮，負責(zé)國家鐵路運輸經(jīng)營管理，承擔(dān)國家規(guī)定的公益性運輸，保證關(guān)系國計民生的重點運輸和特運、專運、搶險救災(zāi)運輸?shù)热蝿?wù)。

一方面，中國鐵路總公司要求“提高運輸效率和效益，不斷增強市場競爭力”；另一方面還要求“承擔(dān)公益性運輸任務(wù)”，而國務(wù)院批復(fù)函也稱 “對鐵路公益性運輸虧損給予適當(dāng)補償”。

原鐵道部部長盛光祖在今年全國“兩會”期間曾表示，“未來的鐵路建設(shè)要分類，公益性的由政府和社會資本投入，經(jīng)營性的鼓勵包括民營資本在內(nèi)的社會資本積極投入。”

“鐵道部管轄的國家鐵路，作為一個從事交通運輸?shù)漠a(chǎn)業(yè)，有生產(chǎn)與運行的特性，有服務(wù)社會的特性。是一家肩負社會公益性質(zhì)、不以贏利為根本目的的國企。”王兵認為，鐵路改革需要認清鐵路的公益性。

或許正是因為鐵路的特性和復(fù)雜性，國務(wù)院在批復(fù)成立中國鐵路總公司時，特別明確“在歷史債務(wù)問題沒有解決前，國家對公司暫不征收國有資產(chǎn)收益，不增加鐵路改革成本。”

專家建議

先評估鐵路資產(chǎn)再解決債務(wù)問題

截至2012年三季度，鐵道部的債務(wù)達26607億元，負債率61.81%。新成立的鐵路總公司已經(jīng)全部承擔(dān)了原鐵道部的債務(wù)，如何解決債務(wù)問題，目前正引起社會各界的關(guān)注。

國務(wù)院在關(guān)于組建中國鐵路總公司有關(guān)問題的批復(fù)函中，要求“妥善解決原鐵道部及下屬企業(yè)負債，國家原有的相關(guān)支持政策不變”，并提到“歷史債務(wù)問題沒有解決前，國家對公司暫不征收國有資產(chǎn)收益，在保證有關(guān)企業(yè)合法權(quán)益和自身發(fā)展需要的前提下，公司可集中部分國有資產(chǎn)收益，由公司用于再投入和結(jié)構(gòu)調(diào)整”等。

鐵道部內(nèi)部人士稱，高層已經(jīng)允諾鐵路系統(tǒng)，未來數(shù)年內(nèi)批復(fù)1500億元的年度發(fā)債額給鐵總，且要求金融系統(tǒng)支持鐵路建設(shè)。不過，這也有可能導(dǎo)致未來鐵路融資依然主要靠銀行和債券市場，鐵路的負債率還將繼續(xù)高企。

一直以來，引進民資也是解決鐵道部資金困境的渠道之一。去年鐵道部出臺了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》，但效果不佳。北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅認為，鐵路改革后將18個鐵路局重組為三大區(qū)域鐵路公司，引入競爭，而民間資本可以通過投資某些煤運通道建設(shè)、購買支線鐵路等方式進入鐵路領(lǐng)域。

“兩會”期間，針對鐵路債務(wù)問題，也有代表委員提出了不少建議。全國政協(xié)委員、審計署副審計長董大勝就表示，目前不能只看到鐵路2.6萬億元的債務(wù)，還應(yīng)看到其還有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改革成企業(yè)后可以通過吸引民資、上市等方式融資，不用過于擔(dān)心債務(wù)問題。

不少業(yè)內(nèi)人士也提到，鐵路所涉及的酒店、物流、運輸是一塊很大的資產(chǎn)，很多都閑置或者被其他公司經(jīng)營，如果鐵總能挖掘這部分市場并好好運作，可以很大部分解決債務(wù)問題。

資深財務(wù)專家、注冊會計師馬靖昊建議，應(yīng)對鐵道部的資產(chǎn)價值進行重新評估，另外還要考慮到鐵道部獲取現(xiàn)金的能力。“至少目前鐵道部并不存在支付能力方面的問題，也就是其贏利能力能夠解決未來到期的債務(wù)的支付問題。”