經歷了2月的短暫回調之后，中國制造業活動狀況在3月再度走強。昨日，匯豐發布制造業采購經理人指數（PMI）預覽值數據顯示，匯豐中國制造業PMI初值錄得51.7，高于2月的50.4，創兩個月來最高，顯示制造業運行出現小幅改善。但相比去年四季度的強勢回暖，今年開局兩個月的宏觀經濟數據略有降低。

從匯豐公布的PMI分項指數來看，新訂單及產出指數加快明顯，產出指數初值錄得52.8，創兩個月來最高，新出口訂單也反彈至四個月高點。此外，采購量增加，就業指數已連續四個月在50以上。

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌分析稱，新業務與生產的較快增長帶動3月匯豐中國采購經理人指數的初值反彈至51.7，這表明中國經濟仍然保持了溫和復蘇的態勢。同時通脹壓力不大，為決策層延續相對寬松的政策支持經濟復蘇創造了空間。“新訂單及產出指數的擴張部分反映了春節后項目開工及生產恢復的影響，但擴張幅度高于往年同期，顯示制造業回暖持續。價格方面，投入及產出價格指數均有所回落，部分反映原料庫存水平可能仍偏高，而需求偏弱。結合近期食品價格走勢來看，3月CPI可能回落至2.5%甚至更低，因此政策仍有空間保持相對寬松。”

需要指出的是，另外一個反映實體經濟運行狀況的社會用電量數據，近兩個月表現并沒有PMI數據樂觀。根據國家能源局近日發布的數據，2013年1-2月我國用電量增速為5.5%，其中2月同比增速下滑12.5%。與去年10月以來國內用電量數據連續三個月回暖相比，用電量增速遭遇的“倒春寒”多少讓人感到意外。

不過，中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長張永軍表示，每年春節所在的這個月份用電量都是下降的，因為很多企業都在這個時候處于停產或者半停產狀態。因此，今年2月用電量出現下降屬于正常現象。“從現在已經公布的宏觀經濟指標來看，一二月宏觀經濟擴張的步伐、工業生產的增長速度指標比去年底要略微低一點，但還是保持相對較快的增長速度，經濟企穩回升的態勢還在延續。至于下一步怎么運行，跟國內外因素，尤其是國內宏觀政策調控的力度等有一定關系，還需要繼續觀察才能做出更為明確的判斷。”張永軍稱。