受國家電網(wǎng)可能被拆分消息影響，國家電網(wǎng)公司旗下許繼電氣股份有限公司（000400.SZ，下稱許繼電氣）、國電南瑞科技股份有限公司（600406.SH，下稱國電南瑞）繼昨日（3月18日）跌停后，今日兩股繼續(xù)下跌。
此外，國家電網(wǎng)旗下另外兩家上市公司，河南平高電氣股份有限公司(600312.SH，下稱平高電氣)、置信電氣兩日來同樣遭受重挫，下跌幅度超過6%。今日許繼電氣一度跌逾9%，國電南瑞一度跌逾8%。
據(jù)財(cái)新網(wǎng)（詳見《新世紀(jì)》周刊2013年第10期《重啟電力改革》）報(bào)道，停滯十年的電力體制改革即將重啟，正醞釀通過分拆壟斷的國家電網(wǎng)公司，推動(dòng)新一輪電力體制改革。初步設(shè)計(jì)為將國家電網(wǎng)公司一拆為五，將現(xiàn)有的國網(wǎng)公司按照區(qū)域劃分為五家獨(dú)立的區(qū)域網(wǎng)公司，加上南方電網(wǎng)，中國將出現(xiàn)六家區(qū)域電網(wǎng)公司。
拆分之后，六大區(qū)域電網(wǎng)公司盡管在各自區(qū)域內(nèi)仍然壟斷，但對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，其成本和效率可以相互比較，此外，還可通過股份制、多元化及上市等步驟推動(dòng)其資產(chǎn)、成本與收益的透明。
對(duì)此，平安證券報(bào)告分析稱，傳言可信度不高，輸配分離才是電改重點(diǎn)。分析師表示，我們和上市公司進(jìn)行了溝通，目前尚未收到電網(wǎng)分拆的消息。我們認(rèn)為，未來電網(wǎng)改革的重點(diǎn)還是輸配分離，厘清電網(wǎng)成本。如果這一點(diǎn)都沒有做到，只是把國家電網(wǎng)公司進(jìn)行物理上的拆分并不能解決根本問題。而基本輸配分離的前提是資源充沛、終端到位、價(jià)格靈活、競(jìng)爭(zhēng)充分，但目前條件尚難以具備。
報(bào)告同時(shí)表示，如果小概率事件發(fā)生，電網(wǎng)果真拆分，短期相關(guān)上市公司股價(jià)將承受壓力。對(duì)國網(wǎng)系上市公司而言，如果國家電網(wǎng)公司進(jìn)行拆分，短期而言是利空。投資者首先會(huì)認(rèn)為相關(guān)上市公司缺少了國家電網(wǎng)的支持，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將會(huì)削弱，相關(guān)公司股價(jià)短期承壓是必然的。
長(zhǎng)期而言，國網(wǎng)拆分，利好龍頭類電力設(shè)備企業(yè)，主要原因如下：最近幾年國網(wǎng)公司一直在強(qiáng)力推行集中招投標(biāo)，相關(guān)電力設(shè)備產(chǎn)品的中標(biāo)價(jià)格大幅下降，導(dǎo)致各主設(shè)備類廠商的日子都不好過，業(yè)績(jī)大幅下滑，甚至出現(xiàn)虧損。而目前國內(nèi)220kV以上的主設(shè)備類公司就那么幾家，國家電網(wǎng)拆分后，各家廠商的話語權(quán)反而有望提高，分拆后價(jià)格有望出現(xiàn)回升。因此，中國西電、特變電工、平高電氣等上市公司股價(jià)可能會(huì)受到相應(yīng)影響。
報(bào)告認(rèn)為，倘若國家電網(wǎng)公司拆分，作為其旗下的設(shè)備類上市公司如國電南瑞、許繼電氣等有望接收國網(wǎng)公司下屬電力設(shè)備企業(yè)，從國網(wǎng)系統(tǒng)中獨(dú)立出來，甚至不排除整合成一家電力設(shè)備集團(tuán)公司，成為中國電力設(shè)備行業(yè)的ABB或西門子。之前被許多電力專家所詬病的國家電網(wǎng)公司既做裁判員，又做運(yùn)動(dòng)員的現(xiàn)象將不復(fù)存在。從這個(gè)角度來看，對(duì)國網(wǎng)系的上市公司亦是利好。
還有券商分析師向財(cái)新記者表示，對(duì)可能進(jìn)行的電網(wǎng)拆分，更加關(guān)心的是主輔分離是否會(huì)首先進(jìn)行。
2010年2月，國家電網(wǎng)收購許繼、平高集團(tuán)獲國資委批準(zhǔn)后，批評(píng)者稱這違背電改初衷，稱其無益于公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，也無益于中國電氣制造業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
3月10日，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案公布，國家能源局、國家電力監(jiān)管委員會(huì)將整合，重新組建國家能源局，繼續(xù)由國家發(fā)改委管理，不再保留電監(jiān)會(huì)。此政策被市場(chǎng)解讀為國家電網(wǎng)公司或?qū)⒈徊鸱帧?/p>
